房地产行业周报：销售面积大幅上升

郎少

房地产行业周报：销售面积大幅上升
核心观点

行业一周表现与估值

上周房地产（申万）收盘指数2742点,周环比下跌3％,上证综合指数周下跌1.49％,沪深300指数周下跌1.63％,板块表现跑输指数表现。截至1月11日收盘,行业静态市盈率17.18x,12年动态市盈率12.5x,估值较上周小幅回落。行业判断基本面:进入1月份以来,商品房销量继续保持火爆行情,前两周累计销售面积大幅超越去年前期。预计近期销量仍能保持较好表现,房价方面,一线城市房价具有较大上行压力,二三线城市将保持平稳小幅上升。
政策面:保持限购限贷不变,若房价上涨过快,或有政策风险。11月份以来,房价上涨城市数量有所增加,一线城市房价反弹较为明显,二三线城市上涨并不猛烈,若后续房价出现全面上涨,则行业或面临政策性风险。

个股推荐:行业温和复苏、公司继续分化是我们对13年房地产行业的基本判断。从近期陆续公布的12年销售业绩和业绩快报中可以看出,大型和小型开发商的业绩分化更加明显,这一势头在13年将继续持续。建议关注和配臵龙头公司,具体推荐:保利地产、招商地产、荣盛发展、中南建设。维持行业推荐-A的投资评级。




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