电子行业：坚守成长股 关注智能终端

郎少

电子行业：坚守成长股 关注智能终端
主要观点：7 月北美半导体BB值为0.87，较6 月下滑6.45％，日本半导体BB 值为0.89，较6 月下滑6.32％，反映出全球经济不确定性依然存在，行业对下半年预期趋向谨慎，但联发科上调智能手机芯片出货量给行业带来一束曙光。智能终端产业链上确定成长的个股将成为下半年的投资重点，这也是我们前期一直重点关注和推荐领域。我们认为后续继续关注智能终端产业链上确定成长的个股，如长信科技、欧菲光、莱宝高科、安洁科技、歌尔声学等。

　　本月市场回顾：8 月申万电子指数跑赢大盘13.2 个百分点，申万电子PE 值为33.95。全球主要资本市场电子行业指数基本上涨，费城半导体指数SOX 上涨3.2％，台湾科技指数TWIT 上涨3.9％，恒生资讯科技行业指数HSITSI 上涨3.0％，道琼斯工业平均指数DJI 上涨0.9％。北美半导体设备BB 值7 月为0.87，下滑6.45％，日本半导体设备BB 值6 月为0.89，下滑6.32％。

　　8 月华强北电子市场综合指数小幅上涨，收于95.34 点，上涨0.61点，涨幅为0.64％。中关村电子信息产品总指数小幅下滑，收于87.84 点，下跌0.63 点，跌幅为0.71％。

　　行业动态信息：

　　1. 2012 年Q1 智能手机应用处理器市场排名，联发科挤进前五。

　　2. 物联网、三网融合助推中国智能家居产业发展。

　　3. 康宁二季度净利下滑四成。

　　4. 联发科上调2012 年智能手机芯片出货量。

　　5. 2012 年缓存SSD 出货量暴增3 倍达2540 万个。

　　国内公司动态信息： 本期收入欧菲光（002456）、京东方A（000725）、三安光电（600703）、万顺股份（300057）、超声电子（000823）等公司动态信息。

　　风险提示：行业景气度低迷，产品价格下滑过快，订单低于预期。

四季常青

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扬飞

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