医药：关注中药瑰宝业绩超预期 荐11股票

郎少

医药：关注中药瑰宝业绩超预期 荐11股
一周观点:关注中药瑰宝、社会办医、无边界扩张:中国有很多百年积淀的中药瑰宝,正在向市场空间更为巨大的消费品领域延伸,功能型饮料、洗护用品、保健品、礼品等比起药品而言有着更大的使用频率,也意味着更大的市场容量。这些品牌中药企业在国企机制下的激励改革也成为推动价值再造的关键。建议关注瑰宝中药企业:同仁堂、云南白药、片仔癀、广州药业。截至5月底,民营医院同比增长20％,公立医院同比减少3％,社会办医潮进一步加剧。建议关注复星医药、通策医疗。我们定义了医药中的"无边界扩张"行业:集中度低,进入壁垒高、尚无发展天花板。重点关注中药材与饮片、中药配方颗粒、以及药用辅料行业,这些行业增长将持续超预期。建议关注康美药业、尔康制药、红日药业;同时继续关注具有穿越时空能力的"带头大哥":恒瑞医药、天士力;业绩拐点公司:中新药业、宏达高科。（国泰君安 李秋实）