壳资源再显黑马本色中小板成借壳重地

神童股手

　　寻找壳资源价值股
　　随着注册制推出延后以及“十三五”规划中战略新兴板设立的删除，“壳”资源标的公司的价值重新受到市场热炒。近期，被借壳或有借壳潜力的多家上市公司纷纷出现暴涨，赚钱效应凸显，吸引不少资金大举流入存在借壳可能的上市公司当中。在业内人士看来，“壳”资源价值的提升，有望带动借壳概念股持续走强，而中小板公司是借壳高发地，投资者可拿出适当仓位押宝。

　　借壳概念股最受资金追捧
　　战略新兴板被搁置将有利于提升“壳”资源的价值，就近期市场表现来看，虽然大盘持续震荡走势，但部分具有“壳”资源概念的个股率先走强，这也从另一方面印证了市场对“壳”资源的追捧。

　　由于战略新兴板搁置，目前积极筹备排队战略新兴板的公司将不得不另辟蹊径谋划上市。此外，近几年来，由于拟上市公司大幅增多，以及IPO多次暂停，IPO排队企业的数量一直处于高水位，被形容成“堰塞湖”。最新统计数据显示，截至2016年3月3日，证监会受理首发企业754家，其中，已过会98家，还有600余家公司IPO审核申报排队中。根据当前IPO接近一天一家的发行节奏，如果按照每年200家左右的发行速度计算，这些存量企业的发行上市也需要3年左右的时间来消化。因此，壳资源价值仍将长期凸显。

　　市场对借壳概念存在较高的关注度，和上市公司被借壳后巨大的涨幅不无关系。一方面是因为上市公司被借壳之后基本面将发生变化，公司价值将得到重估；另一方面，上市公司借壳往往会成为资本市场关注的热点，容易受到投资者热炒。

　　如此前世纪游轮复牌之后拉出20个涨停板，暴涨8倍。可以看到，世纪游轮在停牌一年后抛出借壳方案，巨人网络借壳完成后，世纪游轮总股本从6545万股增加到50797万股，兰麟投资成控股股东，与一致行动人腾澎投资将持世纪游轮21049万股，占总股本的41.44%，史玉柱将成为世纪游轮实际控制人。

　　除世纪游轮外，作为第一只回归A股的中概股，分众传媒借壳七喜控股同样获得市场热捧。复牌后的七喜控股拉出7个涨停板，在经过短暂休整后该股再起升势，股价再次翻番。总体来看该股复牌后的3个多月时间中，累积涨幅接近5倍。

　　借壳概念被市场热炒已是惯例。据业内人士统计，借壳公司复牌后往往获得惊人的超额收益，统计数据显示，被借壳公司复牌后的股价在短期内将急剧上涨，在十几个交易日内，相对市场的累计超额收益平均高达70%以上。

　　潜力股精选威尔泰(002058)目前市值30亿左右
　　公司作为国内仪器仪表行业的骨干企业，在压力变送器、电磁流量计这两个产品上经过长期的发展和积累，具有一定的优势和显著的行业地位。依靠技术创新和市场开发，威尔泰已逐渐发展成为国内领先的自动化控制系统集成商和工业自动化仪表生产供应商。

　　上海证券分析师邵锐表示，公司近几年主业举步维艰，一直在亏损线徘徊，2015年预亏0.08元。目前市值30亿元左右，实际控制人紫江企业两家企业合计持有24.41%股份。盛稷股权投资基金从8月底开始增持公司股份，9月底持股15%左右。该公司长短期债务少，负担小。

　　太极股份(002368)业务整合预期较强
　　公司是当前“自主可控+云计算+军民融合”三大产业重大机遇下，真正具备领头羊潜质的IT服务国家队，公司对自主可控产业体系的持续布局和投入具有重大战略价值。随着收购标的协同效应的体现，公司将迎来收入和利润的高速发展期。

　　中银国际证券分析师吴砚靖预计，公共事业的IT服务龙头，面临重大转型升级，高势能将转化为动能，百亿收入可期。公司控股股东为十大军工集团中国电科旗下十五所，在军民一体化、信息化大背景下，股东资产和公司业务有整合预期，有望新增数倍市场空间。

　　西部材料(002149)战略布局四大领域
　　西部材料主营钛制品及其他金属产品，主要应用于航空、海洋工程、核电、电子、环保、高铁等领域。

　　太平洋证券分析师张学认为，2014年公司已成立钛材、能源、环保等三个市场委员会，加大产品在航空、环保、新能源等高端四角度寻下一个世纪游轮“借壳”永远是股市的重要题材，即便在弱市中也不例外。那么问题来了，投资者如何在两千余只个股中选出下一个借壳个股？虽然对于借壳个股不存在严格的标准，但从历史借壳公司的情况来看，多数具备市值小、股本小、营收规模小、民营等四大特征。

　　有券商表示，标的公司的市值大小是衡量壳资源的首要标准，相对而言，市值小的公司容易受到潜在需求方的认可。在借壳方资产体量即交易评估值客观确定的前提下，壳公司市值越小，则借壳方股东占比越高，后续上市后能够分享的财富越大，发行股本再融资的空间越大。其次，在市值确定的前提下，股本少的标的容易受到融资方的追捧。上市公司的股本少则意味着投资者数量相对集中，在重组过程中的不确定因素相对较少，能够降低风险。再者，通常而言，主营业务收入规模较小，公司经营模式较为单一，公司整体资产规模、员工数量等较少，有利于进行后续资产的剥离或整合消化。最后，控股股东为民营企业的公司其决策流程较快，大股东对保壳实现财富增值的动力更为强大，在筛选标的时更倾向于甄选民营的上市公司。统计数据显示，民营上市公司在全部A　股中占比65%左右，但在被借壳案例中占比达到77%。

　　除设置几个指标外，兴业证券分析师王德伦表示，作为并购重组的标的选择，建议投资者在已公告并购重组失败或未通过证监会审核的股票中寻找标的，大大提高并购重组股定位的“精准度”，同时节约了在一只股票中埋伏等待的时间成本，从而更为有的放矢地捕捉并购重组的投资机会。这些重组失败的公司已明确显露了公司的并购重组意图，后续再次启动资本运作的概率较高。

　　潜力股精选市场的开拓。考虑到我国核电已处于大发展时代，西诺公司是国内核电控制棒唯一供应商，根据核电建设规划，在“十三五”期间，计划新开工建设的CAP1400及“华龙一号”核电站共计19台机组，定增项目对收入的贡献将逐年放大。看好公司“军工、核电、环保”的战略布局。

　　永安药业(002365)存在较强外延预期
　　公司核心产品牛磺酸具备较强提价预期。国信证券分析师刘鹏认为，随着上游原料供需情况以及价格变化，使牛磺酸提价成为可能。公司已在今年1月份对部分产品价格提升2%左右，未来可能会持续提价。

　　刘鹏分析，假设牛磺酸提价幅度在5%-10%之间，可以增加净利润1230万元-2460万元。同时，公司环氧乙烷生产线已经停产，可以降低业绩拖累影响。此外，新保健食品法落地，公司所代理的健美生品牌是最大受益者，有助于保健品业务顺利扩张。公司核心产品提价预期强烈，保健品业务拓展顺利，又存较强外延预期。

　　长高集团(002452)图像识别前景广阔
　　公司新能源汽车相关业务全年实现5900万净利润，2016年是新能源汽车行业继续高速发展的一年，而公司相关业务也在走向逐步成熟中，受益于行业的快速成长而实现高速发展。

　　招商证券分析师胡毅认为，公司外延布局图像识别业务，由于郑州金惠所拥有的图像识别技术具备广阔的应用前景，所以长高集团通过外延发展布局图像识别，有望扩展公司未来业务发展格局。新业务的拓展，有望在2016年为公司估值提升带来显著效应。而传统业务盈利改善和新业务盈利并表，将显著增厚每股盈利能力。

　　中京电子(002579)可穿戴设备有潜力
　　公司目前主营业务为印制电路板的研发、生产与销售。有券商分析师认为，随着公司募投项目的投产及产能的逐步释放，高密度互联印制电路板将成为公司重点发展方向，将促进公司产销规模实现大幅度增长，并创造新的利润增长点。

　　此外，可穿戴设备领域将成为继手机和平板之后公司一个新的市场增长点，而目前国内涉足此类业务的企业并不多。业绩方面，公司2015年实现营业收入57881.82万元，同比增长19.91%；净利润为3126.63万元,同比增长61.87%。公司还预计2016年一季度净利润同比增长6045%-6094%。

　　新朋股份(002328)试水新兴产业领域
　　公司是国内专业从事机电产品金属零部件设计的制造商，业务涵盖了汽车零部、精密模具设计制造和钣金冲压、机柜与机箱，以及北斗救生等领域。

　　爱建证券分析师刘孙亮认为，公司在夯实主业发展的同时，正在向一些新兴领域进行试水。除了投资互联网金融平台汇付天下外，还出资5　亿元与金浦产业合作设立了上海金浦新朋新兴产业投资基金,聚焦战略新兴产业的投资。同时，公司前期出资2　亿元注册设立的瀚娱乐，已有一部电视剧和一部电影处于审片阶段，而胡雪桦的电影《上海王》则有望于今年发行。

　　北京科锐(002350)挖掘电力服务市场
　　能源局正式发布2015　-2020年两万亿投资计划，公司主营产品全部集中在配网侧，势必将在此次配网大投资浪潮中优先受益；2015年前两次配网协议各省网招标中，公司已位居前二。

　　安信证券分析师黄守宏认为，北京博润电力电子、河南科锐电力设备运维的加入，是公司布局电力服务市场的重要入口，河南科锐专门从事电力设备代理维护，旨在以为工业用户提供电力运行维护服务作为切入点，有望通过电力服务、电力物业的开拓，抓住客户，挖掘电力服务市场，迎接新电改配套文件落地后的广阔市场空间。

　　嘉欣丝绸(002404)土地资源待价而沽
　　公司定增募资6.6亿元投入供应链金融。行业存在很大的融资需求。传统行业产业链长，中小企业占比达85%，融资需求难通过银行解决。仅蚕茧、生丝交易量之和就达540亿元，加之中间商转售，蕴育巨大融资需求。作为产业唯一上市平台，有低成本资金来源。此外旗下还有嘉欣小贷公司，也可以引进一些战略合作方，能够进一步放大融资业务。

　　国金证券分析师王冯表示，公司固定资产颇丰，多元化投资亦将有可观收益。有近千亩的厂房、工业园、写字楼、茧站等土地资源待价而沽；参股的财通证券IPO可期。

　　北纬通信(002148)进军移动医疗产业
　　公司与央视国际联合运营中国移动手机电视动漫、体育频道，并于与相关合作者分成。随着中移动组建咪咕公司整合旗下资源，公司与其历来有良好的合作关系，有望受益，保持良好的发展态势。

　　申万宏源证券分析师冯达认为，公司牵手恒大健康产业集团进军移动医疗产业，发挥在移动互联网领域技术和资源优势，为恒大健康通过大数据技术和线上用户资源，挖掘潜在客户，并针对客户进行精准、高效的营销推广。同时，公司开发的川航手机客户端已经上线运营，有望成为新的盈利点。

　　金股池威尔泰(002058)太极股份(002368)西部材料(002149)永安药业(002365)长高集团(002452)中京电子(002579)新朋股份(002328)北京科锐(002350)嘉欣丝绸(002404)北纬通信(002148)