布局中报“高送转”（附股票）

郎少

布局中报“高送转”（附股）
　　"高送转"一直是A股市场中炙手可热的投资主题，随着中报披露的展开，中报个股行情也是持续活跃。业内人士认为，近期公布中期业绩和高送转的公司更容易获得市场资金关注。在目前市场走势较弱的背景下，高送转或将成为市场主力发力的焦点，可逢低潜伏业绩预增的"高送转"潜力股。
　　"高送转"题材股逞强
　　2012年中报迎来了第一份高送转。昨天，朗源股份（300175）（300175）公告称，拟以1.07亿股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增12股。受此刺激，朗源股份股价昨天逆市涨停板。与此同时，上市不久的LED新星--长方照明（300301）（300301）在抛出"拟10转15派2"的大手笔的高送转方案后，也迎来了第二个"一"涨停。两市中报"高送转第一股"（10转10派3元"）远方光电（300306）（300306）昨天也是逆市逞强。而其在披露将"高送转"的当日开盘公司股票一字涨停。次日再度大涨8.06％。分析人士指出，一家公司推出"高送转"，一方面表明公司对业绩充满信心，一方面也可增强股票流动性。于是，A股市场便出现显著的"高送转"效应，即在上市公司发布"高送转"预告前后，股票常常会有超额收益。
　　"在追逐高送转题材时，首先要选择高送转可能性较大的公司，最主要的是提前"潜伏"，才能享受股价快速上涨的快感。"国元证券（000728）分析师表示，高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资作准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。业内资深人士认为，虽然高送转的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本与送红股将摊每股收益。但近年来高送转却仍是市场追逐的热点之一，显示投资者更看好上市公司高送转之后股价的成长带来的收益。
　　"从近期市场热点情况看，具有高送转概念的个股正在掀起一轮炒作高潮，高送转预期对个股股价上涨起到明显的催化作用。"中小板和创业板中高成长性的个股或成为高送转集中地，投资者可重点关注。
　　进入较理想的潜伏期
　　从以往经验看，半年报的高送转行情，从7月初开始市场便选择有潜力的个股，进行炒作。分析人士告诉《投资快报》记者，高送转概念股易受市场追捧，主要基于，一方面，公司推出高送转的分配方案表明，公司管理层对公司业绩的持续增长充满信心，增强了投资者的信心。另一方面，高送转具有一定的稀缺性。对上市公司来讲，高送转有利于今后的再融资计划，由于股本扩大，在增发和配股时有利于扩大融资规模，上市公司再融资时候增发价或者配股价比较低，这样的再融资方案也较易得到市场的认可，公司容易募集到发展所需的资金，有利于公司的未来成长。此外，一些有能力推出高送转的个股，其基本面情况良好，未来存在持续增长的潜力，具有长线的投资价值。还有就是，除权之后股价会降低，使得那些刚进入市场的投资者特别偏好此类个股。从一季度上市公司前十大流通股变动情况看，也有机构己经开始对一些有高送转潜力小盘股进行了潜伏。有业内人士建议："不妨从一季报中包括基金、社保、险资、QFII等机构的三季度建仓、增仓股中积极挖掘此类个股机会。毕竟现在市场处于低位，是较理想的潜伏期。"
　　业内人士认为，成长性好、盈利能力强是股本扩张的最基本条件，可根据上市公司一季报业绩等布局高送转概念，有潜力的公司财报一般具有以下特点：一、主业盈利状况好；二、具备充足的资本公积及每股未分配利润；三、2011年年未进行过高比例送转；四、总股本较小。
　　"相对于大盘蓝筹股，一些成长性好的中小盘股，通过高送转扩张股本的预期更为强烈。"市场人士表示。从以往的情况来看，高送转股往往为中小盘股，据统计，中小板与创业板是2011年报高送转股的主力军，占据近七成份额，且这些个股都是细分行业龙头，成长性和行业成长性好，具有强烈的股本扩张愿望，各路机构都已潜伏其中。浙江益恒投资董事长徐冠华表示，把握高送转行情可以选择提前潜伏，利用几大财务指标筛选出来的标的可介入。
　　关注预期业绩大增的个股
　　在选股思路上，分析人士指出，高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高，同时公司也具有较好的经营能力，只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。具体而言，哪些个股更具有高送转潜力呢？分析人士表示，中小板、创业板，更可能成为高送转预期的高发区。由于过高的股价不利于成交活跃度，从活跃股价来看，中小盘股的送转要求最强，此外，还要综合资本公积金和未分配利润指标等指标加以筛选。除每股资本公积金和每股未分配利润两项重要指标，公司的经营情况、股本等因素也是能否实施高送转的重要因素。股本规模偏小的上市公司，为了改善股票的流动性，因此会有较强的股本扩张要求，推出高送转方案，而公司的净利润以及经营活动产生的现金流也是能否分红以及高送转的重要因素。另外一个重要因素就是公司的分红政策，许多公司虽然经营情况良好，也有很多资本公积金和未分配利润，但仍不选择分配。所以，上市公司除具备硬性的条件外，还要考虑公司的分红政策，才能进一步确定是否有高送转的可能。目前，两市近2400只个股中，贵州茅台（600519）（600519）每股净资产26.93元，每股未分配利润22.06元，均排在第一位，但每股资本公积金仅1.32元，排在靠后。开山股份（300257）（300257）每股资本公积金15.56元，排在第一位，每股净资产10.23元，排在第59位。具有较高的高送转能力。另外，福星晓程（300139）（300139）、沃森生物（300142）（300142）、华录百纳（300291）（300291）、福安药业（300194）（300194）、裕兴股份（300305）（300305）、力生制药（002393）（002393）、大商股份（600694）（600694）等每股净资产、资本公积金较高的个股，也均为具有较强的送转股潜力的个股。
　　个股点将台
　　姚记扑克（002605）（002605）
　　2011年8月上市的姚记扑克，2010年扑克牌的产能达到7亿副,较排名第二的三A多出40％。今年一季度，在消费升级大背景的促进下，公司实现营业收入和净利润分别同比增长31.33％和45.72％。此外，还预测中报净利润同比增长幅度为20％至50％。公司前期公告,将分别与北京联众、91移动进行合作,其主体都是利用公司产品进行广告服务合作。公司资源所在于其销量高达7亿副扑克所对应的几亿客户及覆盖全国的经销商渠道。因而,公司后期有望在电商及网络游戏的大市场中抢得一块蛋糕。目前，姚记扑克每股资本公积为4.73元、每股未分配利润2.46元、每股净资产8.41元，符合"高送转"的要求。此外，公司总股东仅9350万股，流通股更是仅有2350万股。公司昨天的收盘22.74元，仅比其21元的发行价高出8.29％。二级市场上，姚记扑克今年以来累计涨幅为41.15％。最近几个交易日还出现了"价升量涨、价跌量缩"的良好态势。
　　　华录百纳（300291）
　　今年2月份方登陆创业板的华录百纳，是国资委报属华录集团所属专业从事影视策划、投资制作、发行及演艺经纪的影视企业。今年一季度，实现营业收入和净利润分别同比增长108.53％和526.22％。此外，凭借优质的内容制作能力，公司预计中报净利润同比增长幅度为35％至45％。上个月，公司曾公告，在天津设立全资子公司，将在原有"东阳华录百纳"的基础上形成南北两大制作中心，有利于厘清母子公司管理架构。而对于二季度业绩较上季度的明显放缓，分析人士表示，这主要是受宏观经济疲弱、广告收入增速下滑的影响。随着宏观经济的走好，广告收入增速下滑有望得到改变。目前，华录百纳每股资本公积为10.34元、每股未分配利润2.93元、每股净资产14.4元，符合"高送转"的要求。此外，总股东仅6000万股，流通股更是仅有1500万股。有较大资本扩张潜力，二级市场上，上市以来，华录百纳此前股价一直保持着平稳的走势，近期受市场走不佳的影响，一度出现快速回落，股价直逼45的发行价。不过近四个交易日连续收出4连阳。