往事随风转 发表于 2020-11-2 11:48

着眼明年,站在当下时点,我们可能的方向会在哪

好久没聊行情了,一些老朋友也不见了踪影,甚是遗憾。

今天闲聊一下,也是抛个砖,来年的日子多着呢,预祝大家坐的稳,赚的安心。

1、从食物链角度,过去两年时间,以基金为代表的的阶层获利丰厚,也带来几大核心板块的估值达到历史上限和之上,典型如消费、医药,而科技从属成长类型,个别细分早就拉出历史最高估值空间;游资们也从年内明星的强势股,300板块20%的机会获取了相当可观的短线收益;

2、宏观上十四五规划开启,这方面参照之前的各次规划,会影响相关领域未来5年周期的投资逻辑,但一定要注意宏观到微观不是线性递推,切不可缘木求鱼,跟不要听经济大咖的嘴炮,比如绿水青山说了那么多年,环保板块咋样了?

3、对广大投资者维持1-2年投资周期的,那么中观就非常重要了,这方面下些功夫是必要的。先说一下之前提过的机构的手法,方向上它们越来越像外资,操作上以产业周期进行布局--中观数据(比如定期报表)进行接力--高频数据(每周的行业、企业数据--这部分散户没有优势)进行短线的操作。

投资者对于明年的假设预判会有哪些呢?
内循环的意义会持续很久吗?或者对比之前的供给侧改革,这个新提出的政策动向影响2年周期应该是问题不大吧。那种影响其的因素会在哪?是否和美国关系缓和?这个概率大吗?
货币政策,目前看较为确定的,中国不会大水漫改了,这点逻辑上没问题。当然细节的大家定期看央行的货币投放数据即可。
中观行业角度,我国经济转型、新经济、消费市场这是很确定的事情,代表传统势力的行业恐怕仍然没有趋势性机会。我记得前期和业内朋友交流,有句话非常有冲击:行业的刺激因素到底在哪?都说择时不重要,真得如此吗?

先吃饭,后面继续。也希望各位发表意见,就别看盘了,今年剩余时间多看少动吧。

一念 发表于 2022-1-24 00:02

再次学习

萌新求带 发表于 2020-11-2 17:31

星姐,可以分享您买的基金吗?谢谢

戒急用忍 发表于 2020-11-2 11:50

目前的我来说 择时重于择股:lol 顶往事兄

往事随风转 发表于 2020-11-2 12:24

戒急用忍 发表于 2020-11-2 11:50
目前的我来说 择时重于择股 顶往事兄

价值股,重股票质地,但其买点一定是相对低估不高估时买入。这种也是相对意义的择时。
很多误导媒体笼统的说择时难度大也是事实,但并不是投资者交易时候就可以无脑买入的。


清川 发表于 2020-11-2 12:27

泸州老窖 洋河股份 宁德时代 上汽集团 美的集团,一直强势下去,强者恒强

往事随风转 发表于 2020-11-2 12:32

这么多年下来,一些有识之士总结出来中国当下背景下的赚“大”钱几种模式:基于货币政策下的择时,这种是基于流动性的预期,对应的人是那些熟悉货币政策的先知先觉之类;
第二种是熟悉个股的大佬们,这种熟悉程度可不是内幕交易(这是要犯法的),近的说就是类似蔚来这种,当爆发出破产预期的时候,当有安徽国资接盘后,此类投资者敢于买,敢于重仓买,还有前年的中兴,再远就是八项规定事情的茅台等,这种投资者是有格局的,有大局观的,也是有钱的。
第三种当属市场嗅觉敏锐的游资们,此处不多说了,毕竟属于高难度工作。

而普遍以基本面投机,进行为期一年内,基于业绩考核/客户投资周期为主的公私募更为普遍,这种模式下,最终取得的大概率还是市场alpha策略下的均衡水平,一如高毅的某网红经理、睿远的老司机、医药中的美女经理们。这种模式下最为被散户投资者去抄作业,可以抄,但要带上安全垫,因为人家博弈的对象之一就是你。 典型案例就是三七互娱、完美世界、世纪华通,呵呵。切不可把他们当做你的信仰。

资本市场上,嘴上一套(价值标榜),背后博弈散户的事情多了,一个以业绩为王的市场,其他都是可利用的,你的善良,你的无知都是对方的获利渠道。市场不相信眼泪,是爷们就咬碎牙咽下去吧。

往事随风转 发表于 2020-11-2 12:43

说到行业的刺激因素,这个话题挺大的,也随着市场变迁,各变量都会发生变化,投资者能做到的要收缩你的能力圈,做减法。君不见很多网红式的人,说起每个行业都头头是道,听起来都会让你“醍醐灌顶”,用起来都是骂娘吧。

前不久以无风险利率开始上升(惨照国债),这个变量是保险股的阶段(我认为是中短期的因素之一),按照这个路子买保险股,可以算一下收益率,不赔而已。而同期白酒却大幅跑赢了市场,取得了超额收益,看点在哪?有说是酒的批发价上调吧,凡此种种要放到大的行业背景框架下去看,消费电子中为什么最后大家只认同了那三剑客,而信维、欧菲光之流就不行呢?
我曾经下了一些功夫在电子消费领域,结果也是大相径庭,究竟2020年这个细分板块谁跑出来了?它们共同点在哪?大家可以对比立讯,歌尔,鹏鼎,信维等等看看roe,看看渠道,看看它们产品在某链上的比重如何?似乎挺难的,如果往上看一层,那么这个板块其实从19后已经到了相对稳定格局了,说他们是成长股,也不完全对了,或许到了该行业的中部发展阶段了吧?那么此时roe应是颇为重要的指标了。

而对比下来新能源这个板块,前后也炒作了几年吧,为什么今年宁德才开始发力,而昔日当红的很多票明显跑输,从上游锂矿,中游电池,下游新能源车,板块结构化特征非常明显,不是简单买一个就可以了。

咨询过该板块的业内人士,宁德的核心因素还是打造电池产业链的预期推动了它的估值,否则它根本站不住200元的价格。

未来佛 发表于 2020-11-2 14:30

收藏,认真学习

十字星 发表于 2020-11-2 15:17

逆势而为 发表于 2020-11-2 13:40
分析一下银行股,目前持有做中长线呢。

成长性神话有多耀眼,价值投资陷阱就有多可恶。
就是指银行。
用来打新还是可行的。

十字星 发表于 2020-11-2 15:25

关于医药,10月参加了几家机构的研讨会。他们认为,今年的疫情,透支医药3年多的行情了。
行业大的上涨期,基本结束。

蛋挞 发表于 2020-11-2 15:28

十字星 发表于 2020-11-2 15:17
成长性神话有多耀眼,价值投资陷阱就有多可恶。
就是指银行。
用来打新还是可行的。

星星大神,今天面板走的不错,看了几个报告,感觉明年是面板大年,会不会整体走高,像京东方这个白马,已有挑战三星,lg面板能力,且属于未炒作的龙头,至今未过15年高点,未来会不会走出比亚迪走势?次龙头tcl也有过头可能

十字星 发表于 2020-11-2 15:38

蛋挞 发表于 2020-11-2 15:28
星星大神,今天面板走的不错,看了几个报告,感觉明年是面板大年,会不会整体走高,像京东方这个白马,已 ...

大科技类。
那天在另一个板,也是往事兄的帖子里说了
已经有机构建仓动作了
作为年末冲量或者来年的预备役也未可知。:$

十字星 发表于 2020-11-2 15:45

经典半根烟 发表于 2020-11-2 15:31
什么十四五、三十五的,从不看那些东西,因为不识字;也没时间看那些东西,因为要饮茶赏花。其实股市与 ...

这位应该和运气哥称兄道弟才对呢。
太像了。
:lol

往事随风转 发表于 2020-11-2 16:11

十字星 发表于 2020-11-2 15:38
大科技类。
那天在另一个板,也是往事兄的帖子里说了
已经有机构建仓动作了


科技这块,从属成长股,更多看估值提升,尤其需要流动性的支持。

A股上市的这些,芯片这块已经开始分化了,从质地角度看,对于偏制造类估值应该都不会高(不断资本性支出的行业),和相关业内人士了解过,竟然分歧严重,有的看好上游材料端(业内动态和日本相关企业互动角度,日本是这块的NO1),有的看好核心设计技术(比如和新能源相关功率半导体的那两个白马,斯达半和闻泰),至于设备类,分歧更大,1000亿市值的估值认为都是天花板。

而对于科创板中的范科技类更多,我之前只是从该板块指数角度和市值管理角度看,可能会有机会。


往事随风转 发表于 2020-11-2 16:19

如果说预期是明年国内和国际经济的复苏角度,因为疫情已经演变为长尾效应,那么看行业复苏逻辑,目前相对低估的周期中龙头类会有行情。
这其中特别典型的案例就是光伏和机械设备这块,事后看都门清,尤其演变为整合上下游的那种行业龙头,估值的提升也是很惊人的。
化工比较特别一些,原油和化工品期货价格非常不好,也是眼下很多此类板块萎靡不振的主因,而个别的万华,龙蟒,是掌握了定价权的企业,在阶段性得到了较高的业绩增长,而大部分不咋样。看来主力的大逻辑对标期货的价格,那么此时相关股票的价格走势和估值就可以列入观察,看它们均衡价格区域会在哪,明年就有考虑的机会了。

小胖子子 发表于 2020-11-2 16:24

顶,好贴子,学习了
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