今年有三大板块值得投资(附股)

中国石头

大蓝筹领跌 二八难转换
　　2010年1月开始至昨日共8个交易日里，上证指数下跌3.19%，而根据证券时报信息部数据统计，多数蓝筹股同期走势弱于大盘，说明市场一直预期的蓝筹股行情迄今没有到来。
　　根据证券时报信息部统计，自2010年1月4日至1月13日八个交易日里，构成上证指数、沪深300指数、深圳成指的前20名个股中，仅6只个股上涨，其中，中兴通讯涨幅最大，涨8.3%，其他依次是：潍柴动力涨5.7%，中国联通涨4.5%，盐湖钾肥涨4.2%，中国石油涨0.07%，中信证券微涨0.06%。从以上数据来看，权重股中中兴通讯和中国联通均属电子信息行业，而同期电子指数涨幅为6%。
　　此外，值得注意的是，从统计数据来看，构成上证指数、沪深300、深圳成指的各前20名个股中，金融保险行业个股跌幅巨大。对比来看，1月金融行业指数跌幅为7.7%，而有9只金融股跌幅超过指数跌幅。跌幅最大的是宁波银行，跌15%，其他依次是兴业银行跌14.5%，深发展A跌14%，中信银行跌11.4%，招商银行跌10.5%，中国人寿跌9.2%，中国平安跌8.7%，浦发银行跌8.6%，交通银行跌8%，中国太保跌7.5%，工商银行跌6.4%，中国银行跌4.4%，海通证券跌5.3%，长江证券跌1.4%，仅有中信证券微涨0.06%。金融保险股跌幅巨大，相信与昨日存款准备金率上调，对金融保险股影响不利而拖累其昨日指数有关。
　　从其他行业数据来看，蓝筹股中地产行业个股的跌幅也较大。万科A跌7.12%，华侨城A跌12.5%，招商地产跌11.5%，而同期地产指数跌幅为7.9%。此外，食品指数1月跌幅为1.2%，权重股食品个股跌幅均超过指数，其中，泸州老窖跌6.6%，贵州茅台跌4.9%，五粮液跌4.4%。再从金属指数来看，1月跌幅为2.5%，而权重金属股跌幅大大超过行业指数，其中，鞍钢股份跌12.5%，太钢不锈跌10.5%，宝钢股份跌10.4%。
　　从以上数据来看，尽管融资融券与股指期货已经明朗，但蓝筹股的启动仍有待时日。1月11日，不少银行股与券商股都以几乎涨停板开盘，让市场以为蓝筹股行情开始启动，而随后却单边下挫，权重股表现不免令市场失望。不少市场分析人士认为，资金面收紧是制约权重股短期行情的关键因素，而近日存款准备金率的上调，更使得市场认为将对大盘股行情形成不利影响，使得市场进一步降低了后市对蓝筹股行情的期待。(.证.券.时.报 .陈.霞)

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温天纳：今年有三大板块值得投资
　　做投行需要敏锐的判断力和洞察力，在投行界打拼17年，每天坚持写专栏，温天纳对于宏观经济形势及金融市场走势都有自己独到的见解。对于A股，温天纳认为，其高峰距离现在应该还有2成左右升幅，而资源、绿色概念、金融三大板块的股票，仍具有投资机会。
　　未来时间仍然看淡美元
　　上海证券报：美国经济的变动对世界经济的复苏有着重要影响，您对全球未来的宏观经济，尤其是美国经济的走势是如何判断的？
　　温天纳：当前美国的数据是好坏各占一半。现在看来，好的方面越来越多，我们认为美国经济已经在开始复苏了。
　　我预测美国经济今年将会呈现前低后高的势头。其原因是：到了今年下半年，美国经济应该会有一个明显的复苏出现，但在上半年，特别是有了退市预期后，肯定会对资本市场产生一个负面影响。但一旦退市政策慢慢推出来，大家都会意识到，经济已经开始复苏了，这个时候就慢慢会好起来，市场不再会有过度反应。
　　从政策上来看，美国今年一系列的退市政策会陆续落实。但具体到加息政策上，今年下半年出现的可能性会大很多，上半年可以通过收回一些融资渠道、融资款项来进行紧缩。我认为今年的政策还是以逐步退市为主。
　　上海证券报：美元是不是已经结束了贬值周期，您如何看待未来一段时间美元的走势？
　　温天纳：我认为美元近期走强有两个原因。一是美国经济开始复苏，另一个是美国有可能从今年第二季度开始推出退市政策，一般来说退市政策以加息为主，而加息则代表美元进入强势。
　　但是从我了解的情况来看，一般认为美元在第一季度是相对较强，但是剩下的时间内仍然是看贬为主。美元当前的走强只是因为加息预期的提前出现，一旦市场稳定后，美元还是看贬为主的。另外，美国经济的复苏，也不仅仅是美国单一经济体系的复苏，而是全世界统一地复苏，这样美元的加息效应就会减弱，所以美元未来的走势是以看淡为主。
　　需要担心退市政策可能提前
　　上海证券报：各国纷纷推出了宽松货币的刺激政策，这一政策导向带来的后果就是出现流动性难以控制的情况，您如何看待流动性泛滥的现象？
　　温天纳：流动性过剩是各国都面临的一个很大问题，香港从去年到今年11月，已经有6000亿的资金流入，资金都涌入楼市股市。但近期市场有一种传言，就说有这样一个阴谋，是已经在做退出的安排了，退出之前再创高峰，将是捞钱的最后的盛宴。目前市场上有这样一个担心。
　　事实上，全球的流动性是在慢慢得收紧，我觉得某种程度上来讲，市场上也不用太担心，毕竟这是迟早的事。市场的资金流动性在退出之前有一个泡沫存在，之后也不会有崩溃，我觉得不用太悲观。需要担心的反而是时间表会不会提前？力度会不会更猛？
　　上海证券报：香港在12月份资金出现回流的迹象，您如何看2010年全球的资金流动趋势，还会有大量热钱追逐中国概念资产吗？为什么？
　　温天纳：热钱的暂时回流并不代表永久离开，年结后它还会去寻找新的投资主题。到时候中国经济强劲的复苏势头会吸引热钱持续地流入中国市场。因为A股市场目前还是一个相对封闭的市场，想进入内地市场还是有些限制，因此绝大多数热钱还是会持续在香港追逐中国概念股票。另外还有一点就是人民币升值，这个形势在明年下半年会比较明显，因为当内地的经济，包括出口方面开始复苏的时候，中国的贸易伙伴可能会利用这个来大造文章，逼人民币升值，这也会吸引大量热钱的流入。
　　今年三大板块值得投资
　　上海证券报：市场人士认为未来很有可能出现通胀局面。在这样的情况下，投资者如何把握投资策略的选择呢？
　　温天纳：从投资角度来看，很显然退出已经在时间表上了，就看是快还是慢。一般出现通货膨胀情况后，大宗商品都是挺看好的，而美元的强势则不会完全的持续下去。在这种情况下来讲，香港投资界普遍看好三个板块：第一是资源板块，第二是绿色概念板块，包括低碳经济的一些内容，第三类金融类股票，我个人认为在今年还是有机会的。
　　另外，与国际市场不一样的是，A股还不是一个完全开放的市场，因此可能相对来说会较为稳定，国际市场波动会较大，但A股会比较稳定。虽然是最后的盛宴了，但A股的市场还是会有较好表现。
　　如果做一个预测的话，我认为A股的高峰距离现在应该还有2成左右升幅，就是不到4000点，可能在3600点左右，是我个人的看法。而低点会具体回落到什么程度，我说不好。但在全球相对较为稳定的情况下，中国的市场是有一个升值的压力存在，对人民币的资产需求是不会减少的，这都是A股的机会。
　　上海证券报：哪些行业值得中长线看好？
　　温天纳：个人来看，环保和医疗将是未来中线投资的主调，而城市化是中国未来的大主题。城市化需要基建、公路、铁路、工业、厂房、学校等设施去支持，中国人口也将中产化，消费模式将出现重大改变和突破，对教育产品的需求也将大增。在此形式下，私人或民营企业在未来20年里将获得历史性的突破发展。作为未来20年投资策略的重点，我认为基建、零售消费、教育、医疗板块，特别是龙头股份将是盈利和持续发展的增长点，值得作长线投资考虑。(.上.证 .时.娜 .彭.超)

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联合证券：上调准备金率对保险股影响有限
　　货币政策从紧已在市场预期之中。央行执行货币政策可运用的3大工具：公开市场操作、存款准备金率、利率。3个工具对于寿险行业影响各异。
　　存款准备金率上调有利于债券收益率上行的逻辑在于：1、银行购买债券的可用资金减少，导致债券需求下滑；2、银行贷款紧张，企业直接融资需求增加，债券供给上升，到期收益率上升。
　　通货欲胀未胀是寿险公司配置债券的最佳时机，权益类收益率在2010年A股市场业绩追赶泡沫的背景下，预计仍将有温和向上的表现。
　　以中国平安为例，行业景气背景下2010年新业务乘数仅为13X，不仅显著低于28X的历史均值，同时13X的新业务乘数已经对应仅为3%左右的永续增长假设。维持对寿险业增持评级，推荐中国平安、中国太保。(.上.证)

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中金公司：上调准备金率对今年银行盈利影响轻微
　　中国人民银行决定从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后大型金融机构(工农中建交邮)为15%，中小型金融机构为14%.
　　为何上调准备金率？对冲过剩流动性。截至1月12日，央行已经发行了约4770亿元央票和正回购进行对冲，此次提高存款准备金率0.5个百分点也可以锁定资金约3000亿元。但是1-2月将有约1.5万亿元的央票和正回购到期，同时外汇占款近期增长亦在加快，因此，央行的措施只是为了对冲过剩流动性，而不是大幅收紧银行体系的流动性，全年M2增速仍将保持在18%-20%.
　　银行如何应对存款准备金率的上调？降低同业资产或债券投资，而非贷款。我们估计2009年末银行体系的超额备付金率超过3%，而上市银行2009年末的贷存比(剔除贴现)加权平均约为61%，提高存款准备金率0.5个百分点对贷款投放的影响不大，银行仍有空间通过降低同业资产或债券投资满足法定准备金率的要求。若存款准备金率持续提升，则贷存比(剔除贴现)较高的银行将逐步面临流动性管理压力。
　　对银行盈利的影响有多大？影响2010年盈利不超过0.5%。目前一年期央票利率为1.84%、法定存款准备金的存款利率为1.62%，因此法定存款准备金上调0.5个百分点对2010年盈利的影响非常小，不足0.5%。动态来看，若考虑法定存款准备金率提高后将推动市场利率上升，带来同业资产和新增债券投资收益率的增加，则对银行盈利的影响将更小。
　　利空出尽还是更多超出预期的调控措施？银行股震荡向上的可能性更大。我们模型反映了2010年准备金率会上升100个基点，因此这一政策调整不会带来盈利预测的调整。我们认为货币政策从大的趋势来看仍处于中性阶段，这次准备金率的调整从时点上早于市场预期主要是由于外汇占款增速加快，并不代表货币政策会加速紧缩。
　　后市银行股的运行空间和操作策略如何？我们认为银行股下跌空间有限，向上有20%-30%上涨空间，风险收益吸引。机构投资者应当逐渐增加对银行股的配置，首选股组合为交行、民生、南京，关注华夏银行的交易性机会。(.上.证)

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九鼎德盛：巨幅震荡行情 关注高送转个股
　　随着2009年度年报披露工作的全面展开，A股市场迎来了业绩与分红品种的挖掘阶段。近期沪深市场出现大幅震荡行情，但具有高送转预期的板块品种却表现相对强势，多只中小企业板走势抢眼。而从历史轨迹来看，年报披露期间，具有高送转预期个股多有活跃表现，如苏宁电器、思源电气和新合成等。
　　中小盘股扩张分红预期较大
　　最新统计显示，截至1月11日，共有655家上市公司发布业绩预告，因业绩改善或增长报喜公司共计349家，占比达53.28%，其中预增160家，略增106家，扭亏83家；另外，有228家公司业绩下滑或出现亏损。研究行业及股本情况后发现，处于中小企业板中的个股总体业绩增长态势相对比较明朗。
　　目前共有300家中小板公司预告了2009年全年业绩，中小板整体业绩预告情况大局已定。其中报喜企业总计171家，包括预增58家，略增98家，扭亏15家，占比达57%。近期盘面走势也显示，中小盘个股表现较强也充分说明，其扩张分红预期相对较高，因此，选择其中具有分红潜力的品种进行波动性操作具有一定的胜算。
　　关注生物医药食品回避地产预增概念
　　而从分行业角度看，生物医药、食品饮料、房地产等行业相关公司业绩增长情况比较普遍。如内需型行业生物医药、食品饮料业分别有38家及24家公司预告年度业绩情况，分别对应的报忧公司数量仅8家和4家。从这个方面看，投资者可在内需行业、生物医药行业等内需主题明确、产业政策支持的品种中进行挖掘。而对于房地产业品种，我们研究认为，其虽然受益于2009年楼市回暖，多家公司业绩报喜，但由于2010年整体经营环境出现改变，暂可放弃该板块可能出现的年报行情。
　　波段运作或是成功操作的关键
　　从市场环境看，今年A股将发生重大改变，特别是一旦融资融券、股指期货推出，将对整个市场格局产生重大影响，因此，过分关注捕捉具有高送转股的市场机会不可取，加上2009年以来不少中小盘股都出现了大涨，其动态PE已进入高估值、高风险区域，因此，其市场表现很可能体现为波段性机会。
　　而随着新的创新举措的不断推出，大盘蓝筹很可能获得更好的表现机会，全年表现机会远远强于中小盘股。因此，操作上对于中小盘的操作只宜波段持有，而不宜长期参与，对此，投资者需要有清醒的认识。(.九.鼎.德.盛 .肖.玉.航)

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云计算 迎来黄金十年发展期
　　云计算是未来3-5年全球范围内最值得期待的技术革命。信息爆炸和信息泛滥日益成为经济可持续发展的阻碍，云计算以其资源动态分配、按需服务的设计理念，具有低成本解决海量信息处理的独特魅力。
　　云计算在中国迎来黄金十年发展周期：当前，中国正处于移动互联网发展的初期、两化融合(工业化和信息化融合)政策讨论期，云计算概念刚刚兴起。
　　投资思路
　　中国云计算需求增长空间来自于传统IT架构的改造、移动互联网爆发性需求、传统工业的信息化普及与升级的持续增量需求。本土的系统集成商和本土云计算平台提供商面临黄金的发展周期。我们长期看好优势系统集成商，其主要原因在于中国两化融合过程其实质就是不同硬件、软件实现系统集成和融合应用的过程，同时我们看好中国信息化推进从点到面的全范围发展空间。我们认为本土云平台提供商(服务器、存储器和基础软件、应用软件)具有后发优势，其主要原因在于云计算架构弱化了软硬件平台差异，差异化的焦点集中在业务应用领域;这缩小了本土厂商与跨国企业在底层软件和高端硬件的差距。
　　IT业新趋势
　　云计算将成为全球 IT业新趋势恢复性增长背景和物联网方向下的行业主要趋势。
　　全球IT业将进入恢复性增长阶段：高德纳咨询公司报告显示2009年全球IT支出下降5.2%，而进入2010年全球IT支出预计增长3.3%，国内IT业则从下游行业的旺盛需求及软件外包的高速增长获得支撑。
　　云计算在物联网下率先取得突破：高德纳咨询公司将其列为2010年的10大战略科技之首，认为将在2-5年内成为市场主流。
　　物联网突破了人与人通信的边界，已经成为业界公认的产业发展大方向。在物联网三大关键技术领域中，与传感网及数据传输部分受限于众多因素过程仍显漫长不同，云计算的出现，不仅大大的提高了信息处理能力，而且彻底改变了计算与存储的方式，凭借其高效和按需的计算能力成为物联网的前奏"大脑"。计算方式的革命成为了物联网下率先取得突破的关键领域：相对于传统通信而言，物联网在信息传输网前向增加了信息采集即传感网、后向增加了海量信息处理环节。极其便宜的海量计算能力，对于物联网下庞大数据的处理尤为重要，云计算的出现，正好解决了这个问题。
　　在公共计算领域中，云计算已经广泛运用在Google Mail和Facebook等应用服务领域，在企业计算领域，中小型企业因为云的低成本和灵活性将会转向公有云，在私有云领域，大型企业则希望在利用云的高效性和弹性提高自身运营的同时，将多余的内部数据中心的计算和存储能力提供给其他企业来使用。作为物联网下已经率先突破的关键领域，云计算成为了国际业界公认的核心科技和发展方向，相关IT支出未来3年预计复合增速达27.3%，超出云计算以外IT支出部分增速5倍以上。
　　云计算产业链
　　近年来围绕着云计算概念展开的产业链逐渐成型，价值链上下游各个部分都已经有了自己的代表群体，这些公司代表中大多数是传统的国际领先厂商。
　　软硬件平台提供商：云计算的实现依赖于能够实现虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台，在这一领域的提供商主要是传统上领先的软硬件生产商，如EMC下的VMware，以及IBM、Cisco等等。这部分公司的产品主要特点是灵活和稳定兼备的集群方案，以及标准化、廉价的硬件产品。国内的对应公司包括浪潮信息、华胜天成、华为、中兴、联想、方正科技等。
　　系统集成商：帮助用户搭建云计算的软硬件平台，尤其是企业私有云。代表厂商包括IBM、HP以及亚马逊、Google以及电信运营商AT&T等。这部分公司普遍具有强大的研发能力和足够的技术团队，以及灵活可复制性的产品。国内公司包括华胜天成、浪潮软件、东软集团、神码等。
　　服务提供商：这一部分涵盖了为企业和个人用户提供计算和存储资源的IaaS公司，如提供新型数据中心服务的亚马逊、Rackspace， 以及为应用开发者提供开发平台的PaaS公司如微软Azure、Google App等。这部分是云计算的核心领域之一，今后绝大多数的计算处理以及应用开发都将在这些服务中展开。国内服务商包括鹏博士、网宿科技、神州泰岳等。
　　应用开发商：即 SaaS应用服务提供商，包括传统软件厂商如微软的Live服务，互联网巨头Google的gmail、map，以及新兴的在线CRM 解决方案提供商Salesforce等。国内主要商用类软件厂商如用友、金蝶、焦点科技、生意宝等将属于此类别。
　　推荐组合
　　回顾中国新技术演进的历程，基本是演绎从系统集成向自主创新的过程，在云计算主题投资主线下，投资策略如下：系统集成商(推荐华胜天成、东华软件、东软集团，关注浪潮软件)→本土云平台商(推荐浪潮信息、中国软件，关注中兴通讯、方正科技)→运维服务商。(.国.金.证.券 .陈.运.红 .程.兵)

卡门

很受启发，谢谢

雪夜炙

谢谢中国石头提供的资料,很受启发!