中国证券报：创业板集中发行不会冲击市场

郎少

13家公司总共拟融资34亿元

□本报记者 申屠青南
北京报道
　　
　　中国证监会创业板发审委将在今明两天连续召开7场发审会，审核13家公司的创业板首发申请。业内人士表示，创业板公司普遍融资规模不大，集中审核、集中发行不会对市场造成大的冲击，届时批量挂牌上市有助于抑制首日爆炒。

　　不会冲击二级市场
　　“这些企业都是集中报送，集中反馈意见，初审会也比较集中，导致发审会也比较集中，到时还可能形成发行比较集中的局面。”证监会创业板发审办负责人表示，集中发审是行政许可的要求。
　　业内人士分析，17日前4次创业板发审会审核的7家企业，预计融资总额约为22.48亿元；18日上会的6家企业拟融资总额约为11.29亿元。13家公司即使全部过会，加起来的融资额不到34亿元。
　　“平均一家企业融资不到2.5个亿，10家不过25亿元，就算100家，也才250亿元。” 证监会创业板发审办负责人介绍说，截至9月10日，证监会已经受理申请的149家创业板企业共拟融资336亿元。在这149家企业当中，募集资金量最大的为8.25亿元，最小的为0.85亿元，其余企业平均募集资金量为2.27亿元，仅为目前中小板企业首发平均募集资金量的60%。这与融资额动辄几百亿元的大盘股相比，更是“如九牛之一毛”。
　　从发行前股本和平均首发股份数来看，149家已受理企业发行前股本总额为114.6亿股，股本最大的为4.58亿股，最小的为0.25亿股，其余147家发行前平均股本为0.747亿股，为目前中小板发行前平均股份数的73%；拟发行股份总额为36.29亿股，发行量最大的为1亿股，最小的为0.085亿股，其余147家平均拟发行股份约0.24亿股，为目前中小板企业平均首发股份数的70%。从这些数据可以看出，拟在创业板发行上市企业的融资额、发行股本和发行规模都很小，对主板市场资金面的影响有限。
　　交银先锋基金是目前为数不多明确可投资创业板的基金产品之一，基金经理史伟曾表示，从资金量上来看，创业板所谓的利空因素相对较小，对资本市场整体冲击不会很大。根据经验，当部分优质企业上市时，往往会给国内资本市场带来新增资金。

　　批量上市抑制首日爆炒
　　我国资本市场素有“炒新”的传统，IPO重启以来，市场上的“炒新”热潮仍然很高。创业板公司相对股本较小，价格更可能被操纵。如何避免创业板公司上市首日被爆炒，考验着监管部门的智慧。无疑，集中发行、批量上市，能在一定程度上遏制新股上市首日遭爆炒局面的形成。
　　新股上市首日遭爆炒，一个很重要的原因就是股票供不应求。我国股市历来“新股不败”，投资者往往投入很多资金去“打新”。如果经常有大量新股可以申购，肯定会分流部分“炒新”资金，从而直接抑制新股炒作。
　　本轮IPO重启以来，已经出现过多次四只新股在中小板“打包上市”的局面，首日上市涨幅明显收窄，这也被业界认为是“模拟创业板，测试市场的抗压能力，为创业板的推出做准备”。