理性预期还是救命稻草？

贤明

理性预期还是救命稻草？     成品油价格未能按预期上调，中石化跌停似乎是今天两百点跌幅的导火索，实际上中冶科工从上周三发行到昨天宣布9日上市——扩容节奏的加快更是元凶。中冶科工A股发行募集资金数量将达到168亿元，是继北车之后又一只大盘股，再融资的情况也令人担忧。据Wind统计，从6月20日至8月27日，106家上市公司拟通过增发或配股方式融资2778亿元。大小非们和机构的动向也惹人猜疑，供求关系彻底扭转，而且管理层给人的感觉不是逐步地“微调”，是不停地轮动大锤一定要把股市再度砸入大熊市。     找不到管理层要这么做的理由，更不懂为何当初要不顾一切把市场拉起来，然后再处心积虑砸下去。唯一的解释是：愿望也许是好的，实在心有余力不足，好事总要办成坏事。所以我们说最怕创新低后可能连续杀跌，虽然不容易像上一轮那样13天跌700点，从3000直接杀穿2300，但个股的惨烈程度也不会差到哪里去。如今不过两三天，就出来了300点的跌幅，累积下来把1800点上涨的800点跌去，令人惊叹！创新低过程连盘中反弹都没有，成交量也无明显萎缩，杀跌动能依旧十分充足，技术上感觉不是一浪五，而十足主跌浪的架势。     然而我们一再强调这种跌法只能是玉石俱焚，主力资金根本无法顺利撤退，除非真的是政策希望如此或者国际国内经济再次遭受重创，否则一定会遇到强有力的反抗。半年报结束，七成公司同比增长，港股调整幅度远小于A股，A、H股比价急剧缩小，我们更相信这不过是一次比较剧烈的中期调整而已，如果性质是这样，最终低点不会低于2400点，距目前260点而已。否则，跌穿2400点，1664几乎可以肯定要破，还发什么新股！还搞什么再融资！甚至创业板都面临夭折的风险。希望经济顺利复苏话，刻意把股市搞成这样有什么必要？     中国股市政策市的烙印很深，这次我们判断出现问题的根源在于过分听信口号，认为理性的政策确实不应该在此时此刻乱下猛药，教训是要看事实。08年初我就说把通胀作为宏观调控的唯一目标不但不科学，而且十分危险，相信上面不会如此莽撞，结果让人说不得。恐怖的是四大国有银行8月下旬都几乎停止贷款了，现在据说浦发银行也停了，我不懂，这叫搞的哪门子调控？你让一个人一天吃三天的饭然后两天不吃，他能健康吗？可事实就是这么搞了，市场岂有不怕之理！如此折腾经济能好？你信吗？成也萧何败萧何，关注下一阶段政策和消息动向也许能找到进一步答案，毕竟不是07、08年上面一门心思抗通胀，不管别的；现在还在通缩阶段，复苏也生死未卜，上面不可能对各方面的反应和接下来的数据充耳不闻视而不见，回旋的可能性还是很大的。没有信心就没有巴菲特等投资大师，对股市的信心必须建立在对政策、经济的基础上，所谓时势造英雄，所以我们说没有美国的成就也就没有大师们，中国要打造自己的投资大师，前提是他们的信心依靠的是中国经济的传奇，是政策的英明     成品油价格未能按预期上调，中石化跌停似乎是今天两百点跌幅的导火索，实际上中冶科工从上周三发行到昨天宣布9日上市——扩容节奏的加快更是元凶。中冶科工A股发行募集资金数量将达到168亿元，是继北车之后又一只大盘股，再融资的情况也令人担忧。据Wind统计，从6月20日至8月27日，106家上市公司拟通过增发或配股方式融资2778亿元。大小非们和机构的动向也惹人猜疑，供求关系彻底扭转，而且管理层给人的感觉不是逐步地“微调”，是不停地轮动大锤一定要把股市再度砸入大熊市。     找不到管理层要这么做的理由，更不懂为何当初要不顾一切把市场拉起来，然后再处心积虑砸下去。唯一的解释是我们上周末所说：愿望也许是好的，实在心有余力不足，好事总要办成坏事。所以我们说最怕创新低后可能连续杀跌，虽然不容易像上一轮那样13天跌700点，从3000直接杀穿2300，但个股的惨烈程度也不会差到哪里去。如今不过两三天，就出来了300点的跌幅，累积下来把1800点上涨的800点跌去，令人惊叹！创新低过程连盘中反弹都没有，成交量也无明显萎缩，杀跌动能依旧十分充足，技术上感觉不是一浪五，而十足主跌浪的架势。     然而我们一再强调这种跌法只能是玉石俱焚，主力资金根本无法顺利撤退，除非真的是政策希望如此或者国际国内经济再次遭受重创，否则一定会遇到强有力的反抗。半年报结束，七成公司同比增长，港股调整幅度远小于A股，A、H股比价急剧缩小，我们更相信这不过是一次比较剧烈的中期调整而已，如果性质是这样，最终低点不会低于2400点，距目前260点而已。否则，跌穿2400点，1664几乎可以肯定要破，还发什么新股！还搞什么再融资！甚至创业板都面临夭折的风险。希望经济顺利复苏话，刻意把股市搞成这样有什么必要？     中国股市政策市的烙印很深，这次我们判断出现问题的根源在于过分听信口号，认为理性的政策确实不应该在此时此刻乱下猛药，教训是要看事实。08年初我就说把通胀作为宏观调控的唯一目标不但不科学，而且十分危险，相信上面不会如此莽撞，结果让人说不得。恐怖的是四大国有银行8月下旬都几乎停止贷款了，现在据说浦发银行也停了，我不懂，这叫搞的哪门子调控？你让一个人一天吃三天的饭然后两天不吃，他能健康吗？可事实就是这么搞了，市场岂有不怕之理！如此折腾经济能好？你信吗？成也萧何败萧何，关注下一阶段政策和消息动向也许能找到进一步答案，毕竟不是07、08年上面一门心思抗通胀，不管别的；现在还在通缩阶段，复苏也生死未卜，上面不可能对各方面的反应和接下来的数据充耳不闻视而不见，回旋的可能性还是很大的。没有信心就没有巴菲特等投资大师，对股市的信心必须建立在对政策、经济的基础上，所谓时势造英雄，所以我们说没有美国的成就也就没有大师们，中国要打造自己的投资大师，前提是他们的信心依靠的是中国经济的传奇，是政策的英明