我国成功发射技术试验卫星 生产制造环节有望率先受益

神童股手

　　①卫星星座的大批量发射一般都在实验星完成发射后的1-2年内进行；
　　②相较于美国已初步建成天地一体化信息网络，中国在星座数量和建设周期上都有巨大提升空间；
　　③我国卫星互联网产业发展已经较为完善。

　　中国卫星互联网产业迎来重要节点。

　　7月9日19时00分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。执行本次任务的运载火箭和卫星分别由航天科技集团一院和五院抓总研制。

　　卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星，向地面、空中、海上用户提供宽带互联网接入服务，有望成为6G主流发展方向之一。

　　由于国际电信联盟(ITU)规定轨道和频段资源获取遵循“先到先得”原则，低轨卫星所主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于饱和状态，太空资源的争夺具有迫切性。

　　国外SpaceX(美国)、OneWeb(英国)、亚马逊(美国)、Telesat(加拿大)、O3b(欧洲)、Viasat(美国)等多家欧美企业相继提出Starlink、OneWeb、ProjectKuiper、Lightspeed、O3b、Viasat卫星互联网星座计划。

　　对比来看，目前我国在轨卫星数量约600颗，而美国大约在4000颗左右。另外，铱星、OneWeb和Starlink等低轨宽带星座已逐步开启商业服务。

　　中信证券表示，与同步轨道卫星一二十年使用寿命相比，低轨卫星寿命为5年左右，需要每年对星座进行更新，替换超期服役卫星，相较于美国已初步建成天地一体化信息网络，中国在星座数量和建设周期上都有巨大提升空间。预计随着流量需求的持续提升，卫星互联网在超千亿的一次性建设市场之外，还将带动每年巨大的存量更新市场。

　　西南证券此前表示，卫星星座的大批量发射一般都在实验星完成发射后的1-2年内进行，我国低轨卫星星座产业有望迎来爆发增长，卫星互联网全产业链的市场空间或达千亿。

　　从技术上看，低轨卫星星座相关技术、“一箭多星”和“可回收发射”的火箭发射技术不断发展成熟，相关应用加快落地。比如4月份，我国首次在偏远地区实现低轨卫星互联网在电力通信领域的测试应用。

　　天风证券分析师李鲁靖认为，2023年或为我国低轨卫星元年，“十四五”阶段有望完成0-1跨越，产业链各层级均有望实现显著放量。

　　我国卫星互联网产业发展已经较为完善。其中，卫星制造环节：国家队领航，民营企业聚焦零部件制造；卫星发射环节：国有企业为主，发射降本成发展重点；地面设备环节：C端市场广阔，民营企业参与众多；卫星运营环节：中国星网成立，牵头统筹我国卫星互联网建设，通过集中力量办大事的制度优势，有望快速构建卫星网络，加强竞争实力。

　　从产业链结构来看，卫星互联网主要由基础设施建设、卫星互联网运营以及终端用户三大部分组成，其中最为核心的为卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。

　　综合多家机构观点，前端卫星生产制造环节将有望依托卫星发射进程提速率先受益。该环节价值量占比较高的为T/R芯片和T/R组件，相关标的包括铖昌科技、臻镭科技、国博电子、雷电微力、天箭科技等。