●●06.25第25周：上证危机，信心受挫！●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

     2023年第二十五周，上涨六完成进入震荡三，但是端午节前最后一日，上证跳空低开，1000日均线再度失手，各大指数周线均收阴。端午期间全球下跌，俄罗斯突发内乱。大A中短期能否远离风高浪急、惊涛骇浪？

（二）、政策面：                                            

    1、美联储理事鲍曼当地时间周四(22日)表示，自己与大多数成员一样，认为需要进一步加息才能将通胀降至美联储2%的目标；

    2、俄罗斯突发内乱。虚惊一场。

  

    ●●内部经济回升缓慢，信心不强，组合救经济；外部多重利空。大A金融腰杆又将受到考验。

（三）、基本面：

    1、离岸人民币兑美元跌破7.22，续创去年11月底以来新低。

  

    ●●出口发达经济体不乐观，人民币主动贬值，但对大A来说，主动被动，都是考验。此刻信心比黄金还重要。

（四）、资金面：

      

    1、美联储理事鲍曼当地时间周四(22日)表示，自己与大多数成员一样，认为需要进一步加息才能将通胀降至美联储2%的目标。

  

    ●●内外交困叠加。

   （五）、技术面：

  

    1、均线位置——上证5周线死叉10周线5周；沪深300周线死叉7周；深指死叉8周；创业板死叉8周；科创板死叉6周。。上证日线金叉7；沪深300金7；深指金叉6；创业板金叉5；科创板金叉5；

    2、空间位置——创业板继续保留向下周线跳空缺口。2023年以来，目前保留上证形成两个向上跳空缺口，两个向下跳空缺口；沪深300保持两个向下跳空缺口，一个向上跳空缺口；创业板一个向下跳空缺口。

    3、时间位置——上证MACD死叉5；深300周线死叉7；深指周线死叉8；创业板周线0轴二次死叉9；科创板周线死叉5周。上证0轴金叉9；沪深300金叉9；深指二次金叉9；创业板0轴金叉5；科创板金叉18。

（六）、本周热点板块：

     1、什么样的行业板块能够成为热点？2、为什么能成为热点？

（板块后数字为2023年领涨领跌次数）

      领涨板块ETF               领跌板块ETF

0619：通信 CPO 云计算                      保险 酿酒 饮料

0620：软件 船舶 减速器                     知识付费酒店餐饮 旅游

0621：复合铜箔 石油 减速器                 游戏 游戏动漫互联网

0622：

0623：

     从资本市场的角度看，新能源赛道大火的2020、2021、2022几年，接替重复了大消费、科技大火的2019/2020/2021几年；大消费、科技大火的2019/2020/2021几年，是又延续重复了大消费、科技大火的2016/2017/2018几年；大消费、科技大火的2016/2017/2018几年，接替重复了2014/2015/的一带一路央企改革、大金融。。。无论牛熊，市场都在按照自己的节奏周而复始，不断重复的运行，每一个持续将近两年半左右的主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振形成资本市场技术面一个波浪一个波浪的往前推进，尤其是业绩出现拐点之后形成戴维斯双击的推升更是成为市场的宠儿。每一个主题主流热点背后的逻辑，确定性、持续性都是非常明确和有力的。经济回升缓慢，汽车房地产还是救经济主力，管理层已经在不断推出救经济利好，但他们已经十几倍甚至几十倍上涨空间的各热点板块很难重现当年主升浪风采，尽管新能源部分分支前几年并没有大涨暴涨还将高速增长并且随着业绩释放有局部大机会。资本市场先知先觉，新能源赛道绝大部分分支2022年就完成了历史赋予他们的周期使命。

    图灵奖得主院士姚期直：数字经济的三大核心要素包含数据、模型算法、算力三个方面，每一个方面都有相应的前沿核心技术。数字经济相关各科技分支板块——半导体、计算机、芯片、软件、云计算、大数据、信创、人工智能、ChatGPT、CPO、AI、VR等，和中国优质资产价值重估板块，2023年以来，他们轮番表现。数字经济科技们和中国优质资产价值重估，他们将接替2020、2021、2022几年大火的新能源赛道，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半的整个新周期。特斯拉2020年6月份超越丰田成为汽车第一市值从而引爆了全球新能源赛道超级行情周期；英伟达万亿美元市值，堪比2020年的特斯拉，必将会

     引爆整个数字经济三大核心整个超级行情周期。

我们将如何享受这一轮数字经济和中国优质资产价值重估的盛宴？我们该如何积极深入的参入这一轮新的周期盛宴？我们已经参入其中。这一轮政策面基本面资金面都形成共振的巨大机会，技术面已经开始启动，不论我们下多大功夫，都要很好抓住这一轮当下机会。我们如何更好的和他们形成共振，充分利用我们这么多年终于相对完善的体系去顺势分享他们的周期大趋势机会？没有任何东西可以比得上共振分享他们的大趋势机会更让我们感到欣慰，努力付出是我们唯一的选择。

（七）、后市预案：

     目前整体上：

    （1）、基本面：经济回升缓慢，救市措施组合发力。全球继续看好中国，我们内外理应信心倍增，现在股市是信心的晴雨表，但是节前最后一日和端午全球下跌，没有改变基本面，但让大A再度信心缺失；

   （2）、政策面：2022年底中央经济会议“大力提振市场信心”，三信心叠加，历史罕见。近几个月来，经济乏力，信心严重受挫，组合救市连续发力，股市率先恢复信心是当务之急；

    （3）、资金面：经济回升不理想，一方面我们暂时不会关闭水龙头，该降的降了；另一方面，漂亮国暂停加息，该停的停了，但是全球多国端午节期间加息，美联储放风有可能继续加息。中国市场情绪，和信心必须在二季度继续提振；

   （4）、技术面：

a、年线——上证深指创业板指数年线三连阳后长阴，沪深300年线长阴，2023止跌收阳；

b、半年线——上证MACD形成金叉快速死叉2，目前暂且演变成倒锤子线，沪深300、深指MACD死叉1，六月上半年还有最后一周五个交易日，目前沪深300深指和创业板继续保持倒锤子线， MACD刚刚死叉位置，三大指数六月最后一周不确定性增强；

c、季线——上证季线0轴金叉第9根转死叉第4根、沪深300季线率先回探死叉第5、深指季线0轴金叉组合完毕死叉4、创业板季线死叉4；

d、月线——沪深300月线死叉23个月极度逼近、上证月线MACD金叉2个月、深指月线MACD死叉第22个月、创业板月线MACD死叉第18月。沪深300的MACD已经极度接近，上证已经率先顺势金叉。上证0轴已经顺势金叉，但是多空在30周线附近如何争夺值得重点关注。沪深300深指创业板月线四连阴后，深指和创业板均到了月线重要支撑位；

e、周线——五大指数周线上证阴线反包上周阳线，创业板二次死叉9；深指0轴死叉8；上证已经死叉4；沪深300极度逼近纠缠多周死叉7周。

    ●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，运行完毕十个交易K线上涨组合之后，2009年第一次；2017年第二次，均没有走出腾空而起走势。现在是历史上第三次金叉，同样错失了腾空而起上涨组合，目前上证深指创业板已经进入死叉四根，沪深300季线已经死叉五根。2023年，中长期要做出第三次选择。同时，沪深300深指创业板半年线倒锤子线出现雏形，上半年剩下5个交易日，开始成型；上证月线MACD在0轴已经顺势金叉；沪深300深指创业板已经连续月线四连阴止跌反弹；

    ●中短期——

    中短期，错综复杂，我们只能从技术和明显的事件去参考判断一下：

    1、从人民币破7角度看，既可以看做2019年8月此处见底，也可以理解为2020年3月急跌完毕见底。会不会出现最坏的结果，类似2022年9月反弹几日之后又二次探底？端午节前三日震荡，加上端午节期间全球下跌、多国加息、人民币继续破7.22，上证经过多次1000日均线争夺，指数再度失手特别难看，不能很快止跌，重回1000日均线之上，这种极端可能性，我们要做好预案。本以为巨无霸上市、救经济综合来看，可能性很小，只能让市场选择。

    2、从巨无霸先正达上市对比看，现在虽然上证节前下跌比较深，但是沪深300深指创业板还是可以继续参考2010年巨无霸农业银行上市的见底回撤，然后震荡上涨。只要节后很快企稳回升，这样，也就是走出人民币破7在2019年8月的见底走势。

    和2022年3、4月份救市的背景不同，但是救市的套路差不多。管理层组合拳救市，上证一旦向下走坏，会带动创业板真正破掉前低深不见底。救经济、燃希望、提预期、强信心就彻底无望。这种情况此时此刻，理应不会出现。那么“为居民资产配置创造相协调的市场环境和生态 不断增强投资者对市场的信任和信心”就要发力，节后很快止跌回升，沪深300创业板深指真正走出2010年7月15日震荡回升走势，带动上证重回1000日均线之上，多头彻底占优。那么，7、8月中报行情即将展开，外交全面开花，最重磅的9/10月第三届一带一路峰会预计召开。震荡下跌四个多月的沪深300创业板，眼见会走出长达几个月的上涨已经开始。最高层还需要释放利好吗？最高层释放利好估计需要到7月份二季度上半年数据公布之后经济会议上释放。

    经济回升更重要的靠什么？转型数字经济，正在更替转型路上。数字经济三大核心要素数据、模型算法、算力以及数字经济的分支人工智能各方面应用，2023年已经开始出现爆发式增长。英伟达再创新高。中报行情很快就将展开，我们要全力参入数字经济分享高增长红利。

    2023年初定下了——“经济工作千头万绪，要从战略全局出发，从改善社会心理预期、提振发展信心入手”，改善社会心理预期、提振发展信心，就要从经济、资本市场等等各方面入手，2023年需要的信心，好比2009年一样，尤其是这次是三个“信心”，可见信心的重要性，十几年来，经济会议中只有三次提到“信心”。现在经济很弱，为了经济，刺激消费两大支柱——汽车消费、房地产消费，目前，二者均不及预期，接下来短平快救经济还少不了它们，不过收效会继续甚微。​所以，拉动股市，提升老百姓的获得感，“为居民资产配置创造相协调的市场环境和生态，不断增强投资者对市场的信任和信心”，消费自然就起来了。这是一个良性循环一举两得的好办法，内外信心不断加强，《求是》“加快构建新发展格局 把握未来发展主动权”释放了明确信号——“健全资本市场功能、发挥现代资本市场积极作用”。中国优质资产价值重估中的银行保险建筑等等各大行业的中字头不断出现近几年新高甚至出现历史新高的个股，已经显示出资本市场这种积极作用；另外，英伟达市值过万亿，已经预告了数字经济三大核心要素，基本上在重复2020年上半年新能源赛道的辉煌主升浪之路。

    2023年的三个信心，是2009年信心和2019年信心的叠加，另外数字经济下各类科技分支所属的科创板的走势越来越类似2013年创业板的走势，都是从极度低谷中恢复信心，开始走强，2023年六个月，这仅仅刚刚开始。。。科技部的成立，解决科技卡脖子问题，“要把握人工智能等新科技革命浪潮”，是对科技的加持赋能，数字经济和中国优质资产价值重估，将会继续轮动上涨，两大主流将会支撑资本市场两年半新周期。

    这个两年半新周期的根本：新冠三年，财政吃紧 + 养老金亏空 + 房地产土地财政走不下去。经济需要转型，数字经济要为土地财政承接做充分的准备和启动。三座大山加速叠加，要经济，要发展，从哪里找钱？①、2022年11月4日：证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》；②、11月21日：易会满:建立具有中国特色的估值体系；③、上交所：服务推动央企估值回归合理水平 推动打造一批旗舰型央企上市公司。。。结合近几年一直在快速布局的划转部分国有资本充实社保基金。。。一场依靠资本市场牛市，做强做大国企央企，提高中国优质资产价值重估，圆满解决养老金、社保基金。。。的大戏已经开始了。。。中国股市，1999到2001、2006到2007、2014到2015，每隔七八年一轮的十年级别牛市，这一轮数字经济和中国优质资产价值重估估值牛，两大主线，将会同样持续两年半，复制历次周期，已经开始了。虽有波折，短期担忧预期不断，毕竟“大力提振市场信心”，内外环境趋暖走好，更是会让信心一步步树立起来！

    和历次重大事件一样，2008年金融危机、2018、2019年贸易战、2020年疫情、2021年疫情+美国围堵、2022年乌克兰危机+台海危机、疫情由紧到松、2023年银行危机、台海南海乌云、日韩美勾连、美菲勾连。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，美国对中国的科技、经济和周边，围追堵截，对中国来说，是一次次考验、升华和升级。俄乌战争让我们曾经担心台海南海局势、四面围堵、恶意制裁，尤其是漂亮国科技霸权、美元霸权遭到重创开始极限施压，但是中国二十大稳定之后的2023年对外一系列动作：俄乌中国方案、沙伊大和解、围岛演练、中俄元首会晤、法国总统访华、巴西总统访华、中乌元首通话、中国中亚峰会。。。已经明确显示，得道多助失道寡助，中国的天下格局和光明磊落，更重要的是实力，让我们对外环境已经无需过分深度担忧。我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，每一次危机都是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”，以及中国特有的两年半主流热点周期。 组建中央科技委员会，这更是给科技加持赋能。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！

海明

谢谢黑马老师

雅朤