券商调研折射布局思路 两大方向价值凸显

神童股手

　　券商5月调研上市公司路径揭晓。数据显示，2023年5月，A股共有836家上市公司获得券商调研，从行业分布看，医药生物是券商最关注的行业之一；在接待券商调研频次居前的公司中，有不少公司来自食品饮料、家用电器、美容护理等泛消费行业。

　　消费和医药是近期不少机构后市看好的布局方向。业内人士建议，消费方面，继续配置2023年高景气度板块，如黄金珠宝、零食等；医药领域可以关注偏内需、消费属性的细分领域，如中药、创新药等。

　　消费与医药受关注
　　数据显示，2023年5月，券商调研了836家A股上市公司。以31个申万一级行业划分，机械设备、医药生物、计算机是券商调研最关注的三大行业，接待券商调研的相关行业上市公司数量分别为100家、79家、76家。

　　从接待券商调研频次居前的公司情况看，大消费领域有不少公司获得券商积极关注。例如，知名珠宝首饰商周大生(002867)5月累计接待前来调研的券商高达66家次，频次在前述836家公司中高居第一，劲仔食品(003000)、潮宏基(002345)、君亭酒店(301073)、日辰股份(603755)、老白干酒(600559)、志邦家居(603801)、金龙鱼(300999)、朗姿股份(002612)等公司5月也都接待调研券商数十家次。从行业分布情况看，食品饮料、家用电器及美容护理等细分领域消费标的更受券商关注。

　　医药生物行业也获得券商积极调研。从个股情况看，怡和嘉业(301367)5月累计接待调研券商35家次，公司2023年一季报显示，其营收及净利润同比增幅均在130%以上。

　　值得注意的是，截至6月1日发稿，医药ETF年内份额增长明显。数据显示，年初至今医药ETF份额净增长150亿份以上，规模远超排名第二的半导体ETF，后者年内份额净增长不足90亿份。从市场主力资金动向看，近5个交易日医药生物板块净流入规模居各行业第五位，近10个交易日净流入规模已超100亿元。

　　聚焦偏内需领域
　　对于消费相关板块而言，年初以来宏观消费数据的持续修复，是业内人士看好其后市布局价值的主要因素。

　　“考虑到宏观经济复苏节奏，消费当前总体呈现弱复苏态势符合预期。”中信证券消费产业首席分析师姜娅表示，建议继续配置2023年高景气度板块，包括黄金珠宝、餐饮供应链、零食等；进入下半年估值切换期，建议加码估值回落至低位、但具备明确长期经营优势的赛道龙头，包括白酒、免税、餐饮、养殖、运动、消费互联网、食品、医美等。

　　对于医药生物板块，浙商证券(601878)医药行业首席分析师孙建表示，看好偏内需、消费属性的细分领域，6月可以关注三条主线：一是，在营销改革、机制改革下，中药公司驱动营运能力将持续提升，利润增速也将持续超预期；二是，二季度起，华东区域院内制剂、择期手术、医疗服务等环节的同比增长有望明显提速，月度数据验证下，部分环节的销售额有超预期的可能；三是预计投融资增速逐季度恢复，创新药、CXO等领域的投资机会有望逐渐显现。