为什么科大讯飞股火了？因为 Chat GPT 很火

千牛寻踪

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ChatGPT 火爆 背后硬件算力相关 A 股公司迎来蓝海



为什么芯片股火了？因为 Chat GPT 很火。
Chat GPT 的火，是因为实现了拟人化的交流，科技又向前迈进了一步。但这背后是大量硬
件算力的支撑，所以 A 股也开始扩散了。但是真正具备支撑能力的链条上的芯片，只有 5
个细分领域，今天就来看看这些行业和 A 股公司。

ChatGPT 热潮席卷全球
ChatGPT（Chat Generative Pre-trained Transformer）是由 OpenAI 于 2022 年 12 月推出
的对话 AI 模型，一经面世便受到广泛关注，其 2023 年 1 月月活跃用户达到 1 亿，是史上
月活用户增长最快的消费者应用。
主要以问 答类为主，但与其他问答类 AI 产品不同，ChatGPT 具备训练集中的所有知识，具
有语言生成能力，可以实现拟人化交流，而不只是像天猫精灵、小爱同学等其他 AI 产品的
一问一答模式。在问答模式的基础上 ChatGPT 可以进行推理、编写代码、文本创作等等，这
样的特殊优势和用户体验使得应用场景流量大幅增加。

芯片需求=量↑x 价↑
量：AIGC 带来的全新场景+原场景流量大幅提高
1、技术原理角度： ChatGPT 是基于 GPT3.5 架构开发的对话 AI 模型，历经 GPT-1/2/3 迭代，
在 GPT3.5 模型后，开始引入代码训练和指令微调，加入 RLHF 技术（人类反馈强化学习），
从而实现能力进化。GPT 作为知名的 NLP 模型，基于 Transformer 技术，随着模型不断迭代，
层数也越来越多， 对算力的需求也就越来越大。
2、运行条件角度：ChatGPT 完美运行的三个条件：训练数据+模型算法+算力。其中训练数
据市场广阔，技术壁垒较低，投入足够的人力物力及财力后即可获得；基础模型及模型调优
对算力的需求较低，但获得 ChatGPT 功能需要在基础模型上进行大规模预训练，存储知识的
能力来源于 1750 亿参数，需要大量算力。所以，算力是 ChatGPT 运行的关键所在。

价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价
采购一片英伟达顶级 GPU 成本为 8 万元，GPU 服务器成本通常超过 40 万元。对于 ChatGPT
而言，支撑其算力基础设施至少需要上万颗英伟达 GPU A100，一次模型训练成本超过 1200
万美元。
从芯片市场角度出发，芯片需求的快速增加会进一步拉高芯片均价。目前 OpenAI 已推出 20
美元订阅模式，初步构建了优质的订阅商业模型，未来继续扩容的能力将会大幅提升。

“背后英雄”系 GPU 或 CPU+FPGA 等算力支撑 GPU 可支撑强大算力需求
具体来说，从 AI 模型构建的角度：第一阶段是用超大算力和数据构建预训练模型；第二阶
段是在预训练模型上进行针对性训练。而 GPU 由于具备并行计算能力，可兼容训练和推理，
所以赵乙第（朋友圈eazn88）认为目前被广泛应用，ChatGPT 训练模型中就已导入至少 1 万颗英伟达 GPU（曾经风靡一时的 AlphaGO 也只需要 8 块 GPU），推理部分使用微软的 Azure 云服务也需要 GPU 进行运作。
所以，ChatGPT 的火热兴起对 GPU 的需求可见一斑。

CPU+FPGA 拭目以待
从深度学习的角度来看，虽然 GPU 是最适合深度学习应用的芯片，但 CPU 和 FPGA 也不可忽
略。FPGA 芯片作为可编程芯片，可以针对特定功能进行扩展，在 AI 模型构建第二阶段具有
一定的发挥空间。而 FPGA 想要实现深度学习功能，需要与 CPU 结合，共同应用于深度学习
模型，同样可以实现庞大的算力需求。

云计算依靠光模块实现设备互联
AI 模型向以 ChatGPT 为首的大规模语言模型发展，驱动数据传输量和算力提升。伴随数据
传输量的增长，光模块作为数据中心内设备互联的载体，需求量随之增长。此外，伴随算力
提升能耗增长，厂商寻求降低能耗方案，推动低能耗的光模块发展。



结论：
ChatGPT 作为一种新兴的超智能对话 AI 产品，无论是从技术原理角度还是运行条件角度，
ChatGPT 都需要强大算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加，此外，ChatGPT 对于高端
芯片的需求增加也会拉动芯片均价，量价齐升导致芯片需求暴涨；面对指数级增长的算力和
数据传输需求，可以进行提供的 GPU 或 CPU+FPGA 芯片厂商、光模块厂商即将迎来蓝海市场。

相关上市公司：
国内的 GPU、CPU、FPGA、AI 芯片及光模块产业链玩家
GPU：海光信息（688041）、景嘉微（300474）
CPU：龙芯中科（688047）、中国长城（000066）
FPGA：安路科技（688107）、复旦微电（688385）、紫光股份（000938）
AI 芯片：寒武纪（688256）、澜起科技（688008）
光模块：德科立（688205）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）

风险提示：1）半导体下游需求不及预期；2）研发进度不及预期。

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