韩企产能退出LCD供需改善，机构集中看好少数个股

神童股手

　　据路透社报道，韩国液晶面板制造商LGDisplayCoLtd首席执行官表示，由于LCD价格下跌以及全球供应过剩，LGDisplay将于今年年底停止韩国国内LCDTV面板的生产。机构分析认为，韩企产能退出+终端销售提振，电视面板行业有望进入上行通道。

　　核心逻辑：
　　1、供给端，2019年Q4开始韩国厂商三星、LG产能大幅退出及减产，若LGD年底前停止韩国本土电视面板生产，预计全球LCD供给增速将显著放缓。需求端，奥运会、欧洲杯等大型体育赛事拉动终端销售增长，叠加5G助力超高清视频逐步普及并带动电视面板平均销售尺寸持续增加，液晶电视面板在需求侧亦将有所提振。

　　2、根据群智咨询数据，2017Q1大陆LCD电视面板市场份额在30%左右，至2019年前三季度已提升至48%。目前LGD占据液晶电视面板行业约20%份额，其中韩国本土产能占比约六成，若在年底前关闭韩国本土产线，预计将减少10%以上的行业供给，叠加大陆高世代液晶产线产能逐步释放，内资面板企业份额将进一步提高，预计2021年出货量占比有望提升至60%以上。华西证券则称，2020年，预计中国面板制造商液晶电视面板出货量的市占率将从47％增加到58％。

　　3、兴业证券预期从2020年1月开始，LCD电视面板的价格将出现反弹，至于价格上涨幅度，估计约落在10-20%左右，而上涨的时间点预期将可从第1季维持到第2季。平安证券表示，预计本轮涨价有望持续至2020年4月份，平均涨价幅度有望在10-15%之间；而2020年下半年的涨价与否有待进一步持续跟踪。国信证券认为，此轮涨价有望延续至今年Q3~Q4（9月~10月），面板价格整体涨幅30%左右。

　　股票池：
　　东莞证券、平安证券、国信证券均建议关注京东方A和TCL集团。

　　华西证券重点推荐：京东方A、深天马A、TCL集团。

　　粤开证券推荐投资组合：京东方A、TCL集团、水晶光电、长信科技。

　　川财证券表示，光学领域关注京东方A、TCL集团、韦尔股份、水晶光电、汇顶科技。

　　本文内容精选自以下研报：
　　东莞证券电子行业动态点评：韩企产能退出+终端销售提振，电视面板行业有望进入上行通道；
　　兴业证券电子周报：韩商积极减产，面板报价即将反弹，未来韩商份额将由国内两大厂商接手；
　　平安证券电子行业动态跟踪报告：LCD电视面板短期供需改善，内资厂话语权逐步提升；
　　粤开证券电子行业周报：韩厂产能退出改变供需格局，看好2020年大尺寸面板回暖；
　　川财证券电子行业周报：周期见底叠加技术创新，面板市场回升；
　　国信证券IT硬件与设备：当前面板行业的三大预期差；
　　华西证券电子：面板产业周期有望开启上行通道。