请记住：永远不要去看“公开的底牌”

巴山

请记住：永远不要去看“公开的底牌”惊云论经 2019-07-31 00:03:31

在当今中国，股票期货等金融投资产品已经非常广泛的传播开来。在中国股市诞生30年的今天，我国已经发展出了1.2亿股民，2亿个股票账户，再加上难以统计的期民以及投资黄金、白银、外汇的投资者，我国的金融产品投资者已经是一个庞大的群体。然而，遗憾的是，在这30年里，这个庞大群体的体量在不断成长，体质却成长缓慢。以至于，多数投资者对其所投资品种的认识都还存在很多本来可以避免的误区。

上一次，笔者试图解决读者朋友们关于救市的误区。这一次，我希望能够通过一些浅显易懂的讨论，尝试解决另一个关于“公开的底牌”的误区。

显而易见，笔者是从事股票、期货、黄金、外汇相关的金融投资类产品工作的从业人员，我的读者、观众、客户，也都是在股票、期货、黄金、外汇领域的投资者。所以，咱们现在可以先来想一想，在股票、期货、黄金、外汇这些投资领域，通常都有哪些容易误导人的“公开的底牌”？

（一）我首先想到的，最容易误导股民、期民、汇民的就是“已成交买卖和持仓信息”。

在我的职业生涯中，我发现很多股民/期民，突然看到行情软件里突然跳出一笔大单买入，脑袋里立刻产生这样的意识流：“哇！大单买入，这一笔买下去就得花6千万啊，一定是庄家大笔买入了，看来庄家要护盘、要拉升，赶紧全仓跟着买入”。结果，经常是不久后价格却一直下跌。可能是当天收阳，过一两天开始大跌；也可能甚至是当天尾盘就大跌。经常让人亏得百思不得其解：不对啊？难道庄家也亏了这么多？心态差一点的，开始骂庄家：倒霉鬼连累我！骗子！心态好一点的，会想：嗯，庄家6000万都买入了，跌这么多都亏几百万了，我这才亏十几万，庄家比我更惨，我就自认倒霉吧。颇有被人骗了还替人数钱的味道。

进入这类误区的原因，除了心理因素外，就是投资者知识和经验的缺乏。

（1）我先来针对“已成交信息”讲一讲。

各位股民朋友们，在过去的岁月中有没有听过关于某某人/机构（庄家）被查被抓，查获数十个数百个账号的新闻？

股市、期市是零和游戏（不懂“零和游戏”新手投资者可自行百度百科搜索），只能吸引更多的市场外资金进入市场，并不能凭空产生资金。所以市场主力/庄家，赚的是谁的钱？赚的就是各位广大散户股民的钱。股市如战场，古往今来，打仗要消灭对方获得胜利，除了自身实力以外，就是要尽可能的欺骗对手，古代三十六计就是成功欺骗对手的三十六个案例。

好了，既然主力/庄家要赚散户的钱就要欺骗散户，那么如何来欺骗呢？

其中一种欺骗手段就是上文提到的发出能让所有散户都看到的已成交信息来欺骗散户。

比如，上文提到的花6千万单笔买入的主力/庄家，可能手里有大量筹码难以在高价同时大量卖出，所以必须诱导尽可能多的散户踊跃来接盘买入。可能本来已经涨了几周了，价格已经涨很多了，这时候广大散户都会产生犹豫情绪，一方面不是很敢在这个高价格买入怕站岗；另一方面又怕错过妖股，当前的高价只不过才涨了一半。这时候主力/庄家可能就会发出一笔金额6千万的买单，诱导散户跟风买入。然而，很多散户不知道的是，看到散户踊跃买入以后，主力可能立刻在接下来10-20分钟里卖出金额6个亿的股票，但并不是单笔卖出，而是多账号，连续、快速、专业的敲碎单子，单笔1手、3手、8手、82手、37手的卖出，在十几分钟类密集卖出数百数千单，每单不过成交几手几十手不等。但是这些零碎密集的小单，是不会引起任何人注意的。这样，主力/庄家就完成了欺骗，消灭了散户对手，看似买入价值6千万的股票，实则当天集中卖出了价值5亿4千万的股票。

反过来，在价格已经下跌一段时期以后，可能在某一天突然出现一笔价值6千万的卖出成交单，那么这可能是主力在打压股价希望以更低的价格拿到股票，同时希望更多的散户把捏在手里的股票卖出来。

（2）然后讲一讲“持仓信息”的误区

很多股民看到某某个股有某些大机构持仓，觉得这些都是大机构大庄家，心里就像吃了定心丸一样打定了注意一直持有该股。然而，同样的，持仓信息也可能骗了你。

不过这里面还要分两种情况，一种情况是：这类持仓的大机构不怕跌或者不怕亏。为什么他们就能不怕跌、不怕亏呢？这里面情况就多了，列举几种：

（a）他们的持仓成本极低。低到普通股民难以想象。最著名的案例：当年中石油上市几天就涨到40块左右，很多股民的平均买入成本就在40元，并且对该股很有信心。因为那时候，著名的巴菲特就大笔买入了中石油，再加上各种评论声音吹捧说要往100元涨，因为这确实是当时的中国第一大央企，也是A股市值第一股。

后面的故事就是大家耳熟能详的悲伤了，后来的某一天看到新闻说巴菲特也卖出中石油了，好像当时价格是20多还是30块左右的价格，我记不清了，没有去查，因为这都不重要，就算跌到十几块一股，巴菲特还是赚钱。重要的是巴菲特的买入成本。据后面公开的信息显示，巴菲特是从美国投行手里按承销价买入的中石油，承销价是多少？不知道，但是我知道承销价的价格一定是显著低于上市第一天的开盘发行价的。

所以散户们看到的持仓大机构，他们的持仓成本可能比上市发行价还低，这个价格是广大散户拿不到的。

（b）他们不需要或不怎么需要赚钱。

什么样的机构不需要赚钱？一类是部分国家队，有些创立之初的任务就是担任“平准基金”的功能，在熊市的时候托市，在疯牛市的时候卖出打压降温，比如证金公司；有些是被临时下达任务纠集起来完成救市任务的国家队，比如我上一次文章提到过的中信证券、国信旗下的海通、广发、华泰、方正等券商。

（c）他们的目的不是赚钱，而是对冲风险。

这一点主要是针对期货和外汇领域。

期货有“套期保值”功能。比如在2011年金价历史最高点时一度成为中国首富的周大福的老板，假如他一次进货了5吨黄金，但是金价在是每天都在波动的，他担心5吨黄金还没来得及通过旗下各个零售网点销售出去就金价大跌，那样的话即使他能够在当前金价基础上加价20%作为零售利润，最后他还是可能大亏。所以他可能在期货市场上做空相应量的黄金，这样无论加价如何涨跌，都不会影响他的零售利润。同样的在外汇上，很多涉及国际贸易的厂商为了规避汇率波动的风险，他们也可能做空或做多对应的外汇。

所以，期民有时候看到某个期货品种持仓量和龙虎榜上，明明最大的几个大机构都大肆增加空头持仓，但价格却在持续大涨，难道这些大机构都经常性的亏这么多？百思不得其解。

这些大机构的持仓可能是其套期保值的机构客户增加的持仓。

还有行情软件上的各种个股净买入额、北向南向资金等资金流向信息，因为都是类似“公开的底牌”，就不一一说明了。

总之，行情软件上的各种信息、指标、功能，比起20年前已经有了长足的进步，信息是越来越多、越来越全面、越来越庞杂，然而二三十年来，广大投资者并没有因此而提高胜率。

既然这些迷惑人的“公开的底牌”不能看，那么应该看什么呢？

我认为应该回到市场的本质，回到历经百年历史验证有效的经典信息，K线。这是我另一个系列要讲的内容了。如果您觉得这些内容对您有所启发，那么请关注和转发，我们下一次再会。