双11多家网络平台掀起购物狂潮 六股短线机会

神童股手

　　编者按：今天包括阿里、京东、苏宁等在内的多家网购平台再次打起双11网购大战，交易额再创新高。其中，仅12分钟28秒，天猫双11的交易额冲破100亿元，其中无线交易额占比74.83%。去年交易额过100亿元用了38分钟28秒。

　　苏宁云商:出售PPTV将增厚年报业绩，联手阿里备战双十一或促Q4线上增速超预期
　　苏宁云商 002024

　　营收同比增长17.44%，净利大幅增长105.09%。1-9月公司实现营收935.7亿元，+17.44%YoY；归母净利0.53亿，+105.09%YoY，EPS0.01元；扣非后归母净利-10.8亿，+4.66%YoY。其中Q3营收305.32亿，+7.05%YoY；Q3归母净利-2.95亿，-3.25%YoY。REITS贡献税后净利润约10.22亿元带动本期盈利，此外，公司拟向苏宁文化出售PPTV68.08%股权，转让价格为25.88亿元，预计年内将完成PPTV剥离从而增厚当期投资收益10.4亿元。

　　Q3线上运营增速减弱，活跃用户快速增长。15年1-9月线上GMV为313.40亿元，同比增80.63%，其中自营商品实现245.74亿元，同比增长57.54%，开放平台实现67.66亿元，同比增长288.34%。线上运营数据表现优于财务数据，活跃用户快速提升，或极大推动双十一销售规模提升:①移动端运营能力提升；②零售体系会员数大增；③商品丰富度得到提高。

　　积极推进线下门店建设，加速农村市场网络布局。第一，连锁发展市场，15Q3公司新开连锁店73家，截至15年9月底，公司线下共有店面1681家；第二，农村电商市场，截至15年9月底，苏宁易购直营服务站数量599家，苏宁易购加盟服务站数量782家。

　　毛利率同比增加0.77个百分点，期间费用率小幅上升。报告期内公司毛利率15.80%，同比增加0.77个百分点，主要系公司不断深化O2O运营模式，线上线下产品定价调整、差异化运营所致；期间费用率16.82%，同比增加0.66个百分点，主要系公司开展促销推广，提升品牌知名度以及新品类用户认知所致。

　　天猫苏宁频道+苏宁易购双管齐下备战双十一，天猫导流或促Q4线上收入增长超预期。双十一期间，天猫苏宁频道方面:预期天猫导予苏宁的流量或将超过千万级，苏宁双十一当日GMV增长或突破300%-500%，Q4线上收入增长或超预期；苏宁易购方面:21日，苏宁宣布联合百度、腾讯、360等500家企业一起派送20亿红包亮剑双十一，同时“低至5折的主会场”也将于11月6日至12日提前引爆双十一。

　　维持盈利预测，维持买入-A评级。我们预计15-17年EPS分别为0.07元，0.09元，0.19元，当前股价对应PE分别为235倍，183倍，87倍。维持买入-A评级。

　　风险提示:整体消费环境低迷