环保行业：周报-大气治理类个股有望继续活跃

郎少

　环保板块大幅上涨9.81%，平均PE为47.1倍。上周SW环保二级指数大幅上涨9.81%，走势均明显强于沪深300指数2.47%的涨幅，同时大幅跑赢创业板指数0.88%和中小板指数2.21%的涨幅，在政策和业绩利好刺激下，市场投资热点重新回到环保板块。截止10月11号，SW环保板块动态市盈率为47.1倍，估值接近历史高位，相对于全部A股15.1倍的PE具有明显溢价。

　　行业和公司动态：

　　行业政策和市场热点

　　1、十二五节能减排仅完成三成，发改委酝酿加大补贴。

　　2、2013年上半年水务产业并购潮如火如荼。

　　公司重要信息

　　1、碧水源前三季度业绩预增20%-30%。

　　2、中电远达净利润预增近一倍，超市场预期。

　　3、菲达环保业绩预增100%-120%，但估值偏高。

　　投资策略：进入三季报披露期后，重点环保企业的净利润增速基本符合市场此前预期，部分优质标的业绩表现甚至超越了市场预期，在前期版块估值有所回调以及三季报业绩顺利兑现的背景下，我们上调环保行业评级为 “强于大市”。由于环保工程的项目结算一般集中在下半年体现，后续我们还将继续关注第四季度相关公司的项目和订单进展情况，预计全年超预期的概率依然存在。12日在环保部通气会上，环境监察局表示从本月到2014年4月，将根据“大气十条”启动重点针对京津冀地区的大气污染专项执法检查，以减少秋冬季节的重污染天气，我们预计短期大气治理类公司仍将受到市场追捧，建议关注中电远达、国电清新、龙净环保等个股投资机会。

　　风险提示：政策执行不及预期，资金回收困难等风险。

(中山证券)