军工行业周报:北斗导航将迎高速成长期

郎少

　　军工板块下跌3.06%,弱于大盘。中山国防军工指数一周下跌3.06%,同期沪深300指数下跌1.49%,中证800指数下跌1.14%。从子板块来看,卫星导航上涨2.99%,军用服务上涨1.34%,兵器装备下跌1.43%,机载配件下跌1.91%,飞机制造下跌4.20%。船舶制造下跌7.60%。
　　行业及公司动态。上周市场继续回调。国内方面:《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书(2012年度)》发布,预计至2015年我国卫星导航产业产值将到达2250亿,未来三年平均复合增长率为41%,相关个股值得长期关注。HQ-9防空导弹赢得土耳其40亿美元大单,这是我国首次向北约成员国出口武器,对我国未来的武器出口具有重大意义。国际方面:俄美同意有关叙化武决议,将交由安理会审议。美F-35战机受到韩国、新加坡等多国青睐,尖端武器的出口之争将愈演愈烈。
　　公司方面,哈飞股份(600038)重大资产重组事项获证监会批准。公司将购买昌飞零部件、惠阳公司、天津公司、昌河航空,及哈飞集团与直升机零部件生产相关的资产。此次收购后公司2012年度净利润上升187%,EPS增厚0.11元,公司在直升机业务方面的实力将进一步增强。华力创通(300045)获1440万政府补助,该笔政府资助将对公司2013年盈利产生正面影响。光电股份(600184)全资子公司投资9.4亿元建设光电科技产业园,公司通过投资建设光电科技产业园,可以减少关联交易,完善公司的独立性。
　　维持行业“同步大市”评级。受益于国家战略的调整和技术装备的升级,国防军工板块自年初以来显著强于大盘。上周大盘继续回调,军工板块也由于缺乏热点而深幅下挫。军工各子板块涨跌不一。从短期来看,行业在中国重工复牌和叙利亚事件等热点退潮之后缺乏新的热点;长期来看,北斗导航白皮书的发布预示着未来三年内行业能够实现41%的复合增长率,相关概念股如北斗星通、国腾电子、中海达等值得关注。
　　我们给出的投资组合为:洪都航空、中海达、中航精机、航天信息。
中山证券