《赢在股市》6.15阳光私募基金交流会演讲内容扼要

夜雨空弦

    6月15日有幸参加了交流会，回来后对老师讲课内容进行了整理，在此特与大家分享。遗漏错误之处，请老师和诸位指正。


开场：
    1、端午跳水，日线岛型反转，周线缺口，周线MACD死叉（腾空向下）第一周！
    2、上一波行情交易的三支翻倍股：安洁科技、三聚环保、长安汽车。
    问题：为什么是他们领涨本轮行情？大环境、基本面、板块、技术趋势共振而已。通过它们，来探讨决定未来五到十年（一辈子）的两个基本要素：持股方向和挣钱速度。
    一、第一件事情——千年伟人的评选
    第一名：哲学家、思想家——马克思。《资本论》，资本的逐利性，只要有50%以上利润的地方，资本就会向哪里运动，无论流向实体经济还是虚拟经济，都会造成使这个行业或板块快速成长，“主流资本”是更不会放过这个大机会的。
    二、第二件事情——“中国周期”
    中国周期，按照领导人的换届，十年一届，一朝天子一朝臣。无论实体经济，还是虚拟经济，都必须接受新一届政府政策导向的影响。

    插入语：“主流资本”和“中国周期”是黑马老师6年来投资理念的升华和重大突破，登高望远，老师变得更宏观、更远大了！大家要好好理解和消化，把握这个不仅便于我们理解《赢在股市》的投资理念，而且会让我们也学会站优势位置观未来之路。宏观了，心开阔了，一些细节的纠结自然就消失了。

《赢在股市》第一部分 引言
    一、股市和开车一样，都具有：
    1、目的性；2、风险性；3、专业性。
    二、赢在股市体系：
    1、理念：买什么？
    2、什么时候买？
    3、什么时候卖？

《赢在股市》第二部分 赢在理念
    理念是什么？——就是我们要买什么样的车（最好最合适的车）？
    首先要清楚一个观点：不是股市投入钱少，就不能买”最好的车”!其次，怎样找到最好最合适的车？
    寻找和学习的原则：行业最好的！起码是最好之一！
    股神巴菲特：《滚雪球》——价值投资是辆好车豪车。不要怀疑价值投资这个战略方向，而应坚定的买价值投资这辆好车，让它保证我们既安全又快速的到达我们的目标——财务自由OR人生价值实现。
    我们要做的是：学习、消化、吸收、升华成自己的东西。
    价值投资如何与中国股市对接？《赢在股市》两本书有详细阐述。请重点抓住选股核心本质：“主流资本”趋向——→“与国民经济高速增长共振的行业和板块”←——预增行业或板块。
    《赢在股市》对价值投资理念在如何适应中国股市实际情况的总结和提炼：1、树立价值投资理念；2、锁定业绩高速增长的行业；3、追随业绩高速增长的行业龙头——寻找预增龙头板块的龙头个股。
    如何寻找预增龙头板块的龙头个股：业绩大幅增长超过50%的上市公司发布业务预增公告——→一年四个季度，每个季度都要发布——→10月底四个季度预增公告发布完毕——→业绩大幅预增行业板块和个股（按照严格的条件筛选）——→股票池（预增行业龙头、独立个股）——→大涨，年报获取丰厚回报。
      总结：《赢在股市》选股体系——核心1：永远追随业绩高速增长的价值投资理念；选择当年度和国民经济增长形成共振高速增长的行业板块（这个已经上升到很高的高度）；选择高速增长行业板块的预增行业龙头。《赢在股市》操作体系——核心2：寻找和股指趋势共振的行业预增龙头波段主升浪的启动点，做足它们的波段主升浪行情。

《赢在股市》第三部分 赢在进场
     会买的是徒弟，会卖的是师傅，会休息的是祖师爷！
   我们从当徒弟开始，开着价值投资这辆好车上路吧。
   从三个层次和深度确定何时进场：一、“历史大底”；二、10周线；三、买入K线组合。后面两个《赢在股市》书中都有详述，这里不讲，重点讲“历史大底”。——这是黑马老师6年来的第三个重大升华突破成果！
    一、“历史大底”（反过来可以探索“历史大顶”）
    为什么要发现“历史大底”？因为：看大势挣大钱。一旦共振的去跟踪它们，把握住了宏观波段周期规律，再加上足够的耐心和等待，就可以在股市十年一个大周期、五年一个小周期中挣几次大钱！
    如何发现“历史大底”？这涉及四个非常重要的宏观方面的内容：GDP数据、平均市盈率、货币数据M1M2、中央经济会议。它们是中国股市的天气！
    ——GDP增长速度绝对值（绝对增长率）与GDP增长的连续性（增长率趋势）。这是两个不同的概念！GDP增长速度绝对值高不代表股市会上涨，历史已经证明了这个，而我们往往理解有误。其实我们更应该关注的是GDP增长的连续性，即GDP增长率趋势走向，只有这个趋向才会在股市上反应出来的，股市是不会反应GDP绝对增长率的。股市领先于实体经济，股市趋势走向与GDP增长率趋势走向二者的浪型经过时间差调整后几乎可以重叠！！！ 2010年以来，因为GDP绝对增长率逐年呈下降趋势，所以股市的走势也就逐年下降（尽管股市走势提前实体经济几个月表现）。当前GDP增长率还在下降趋势中，不容乐观！等到GDP增长率转头向上时，也许股市已经提前启动了。
    ——平均市盈率。1、美国道琼斯指数平均市盈率图：低于10，大底；10—20，合理区；20—25，风险区；25以上，价值高估区。2、香港恒生指数平均市盈率图：低于10，大底；10—20，合理区；20—以上，风险或价值高估区。3、中国上证平均市盈率图（不成熟市场，波动更大）：20以下，大底或低估区；20—60，基本合理区；60以上，风险或价值高估区。这个指标对于判断市场处在底部或顶部区域是很有参考价值的。当前在14左右，属于大底或低估区。
    ——货币数据M1M2。股市一方面由宏观经济决定，另一方面，股市还由另外一个重要量化数据决定——M1M2，它决定着经济这个池子中的水，即流动性。规律： M1增速向下击穿10%，一般会创造出一个股市底部，当它上穿10%时，一般是长期建仓的大底区域。M1增速3、4、5月份都是11%左右，说明从长期来说目前是个底部区域。
    ——中央经济会议。除M1M2实际反应国家货币政策外，这是我们可以提前获得货币政策趋向的地方，虽然它不如前者那样可以量化。中国是个政策市，在中国做股票就要听党的话，只有听党的话才能挣大钱！中央经济会议是最权威的经济风向标！两个作用：1、货币政策是宽松还是紧缩——股市要涨还是要跌？2、下一年工作具体任务——下一年度或未来几年主流热点行业和龙头。2013年定调：坚持房地产市场调控政策不动摇、适当扩大社会融资总规模、保持贷款适度增长、稳妥推进城镇化。货币政策开始松动，又是一个大底区域信号。
    总结：通过观察以上四个宏观指标的趋势走向（不是绝对值，切记！），看是否形成组合共振，就可以研判大势——天气、天时，它们的共振非常具有方向性和正确性。掌握住了这个，就掌握了获取利润和规避亏损的可能空间。但是，即使上面四个指标都已表明是底部或顶部区域，我们也不能立即选择进场和离场，因为中国股市总是涨时涨过头、跌时跌过头，所以绝不能过早抄底或逃顶！
       要想对底部区域和顶部区域有一个量化的准确判断，技术就开始发挥作用了：1、十周乾坤线——天堂和地狱的分水岭；2、K线组合——过硬的技术，提前研判底部区域和顶部区域。一般人只要把握住十周乾坤线进出场就行了——大道至简。
    二、10周乾坤线
      10周线是生命线，就相当于我们开车遇到的红绿灯一样。
    强调两点：1、波段趋势性；2、与主流龙头同步共振性。也就是说10周线有两大功能：1、股指突破走平或者上翘的10周线，波段趋势确认成立；2、股指突破走平或者上翘的10周线，主流龙头们就会同步共振启动。
    三、买入K线组合
    由于均线具有滞后的特性，而比均线更快的是K线，我们要想更准确的感知市场“最恐惧”，以便更好的“买在底部区域”，那么我们就必须借助K线技术。
    1、一阳穿五（多）线；2、三线金叉；3、倒锤子星；4、阴阳并线。

《赢在股市》第四部分 赢在离场
       我们学会了当徒弟，但会卖的才是师傅，黄灯出现后，我们要开始刹车，而红灯出现之后，我们应该马上停车！K线组合卖出信号就是黄灯，股指跌破10周线就是红灯！
    05—07行情涨幅排名榜和08年跌幅排名榜，09年行情涨幅排名榜和10年到现在的跌幅榜告诉我们：
    1、一旦主流资本发现某个热点不再有高增长、或者政策发生导向，那么它们就会抛弃原来的主流热点；而一旦某个主流热点被主流资本抛弃后，基本上是从哪里来到哪里去，甚至跌破地板到地狱里去。比如习李新政以来的白酒板块。
    2、再好的个股，也有下跌的时候，如果我们不能很好很及时的锁定利润，那么在股市中，我们只能像坐电梯一样，体验上上下下的“享受”；在股市里面，如果进场的时间不对，另外又没有及时离场，那就不仅仅是上上下下的享受，而是要遭受亏损带来的难受！
    3、亏损不仅意味着资本的损失，而且意味着付出精力、精神代价的损失，更意味着交易机会的损失（套牢）！《亏损图表》告诉我们挣钱永远比亏钱来得慢——爬到99层需要几天，而掉下来也就是几秒的时间！小心控制你的亏损。
    那么，何时离场（什么时候卖）的技术在《赢在股市》交易体系中是怎么体现的：
    一、卖出K线组合
    由于均线具有滞后的特性，而比均线更快的是K线，我们要想更准确的感知市场“最贪婪”，以便更好的“卖在顶部区域”，那么我们就必须借助K线技术。
    1、阳阴并线；2、正锤子星； 3、一阴穿五（多）线；4、三线死叉（量死叉不是必要条件）。
    二、MACD和均线同步死叉双控卖出信号
    重点在于关注预增龙头的波段启动信号是否与大盘10周线行情启动信号同步，提前、同步、滞后大盘启动的三类预增板块龙头波段上涨的时间和空间都不同，当然它们最终都受大盘中期上涨运行时间和空间影响。
    三、10周乾坤线清仓纪律
    10周线另一个作用体现在卖出上，它可以很好的帮助我们规避系统性风险——中期调整或长期下跌：股指下穿10周线，立即清仓离场，宁可卖错也要卖。

    插入语（我的一些收获和感受）：1、跌破10周线卖出清仓应当上升为烙在心中和浸入灵魂的交易纪律，必须无条件执行，这个时候要忘掉买入价，像机器或活死人一样执行纪律卖出清仓； 2、《赢在股市》前两个卖出技术，如果结合三浪上涨规律和成交量走势信号，则可以更好的来综合判断是否做顶（短周期成交量可以作假，周、月等长周期成交量一般很难作假；量增主力可以作假，而量缩表达的语言一般来说较真实，因而K线、均线结合量缩信号判断顶部区域成功率很高）；3、止损、持股、止盈永远是比选股、选时更重要的是一课，一笔交易只有在卖出后才能知道赢还是输。散户（包括曾经的我）总是努力在寻找获利的机会，却不知道放大手中头寸的正期望收益才是成功交易应该寻找的圣杯！4、学会如何卖出的过程真的很难，卖出规则的制定、总结和执行不是一朝一日可以达到的，需要突破技术关、心理关，只有将二者和谐的结合起来，才能达到出入自如、知行合一的境界。这里经验最重要——当买入理由消失，则卖出！5、对于选股、技术等等的学习，我想用一句评论黄秋生的话来评价如何学习——这是位从垃圾影片中崛起的影帝！作为散户要想实现凤凰涅槃，只有一个办法——向成功者学习如何做、向失败者了解什么不能做！首先你得入进去，才能想出得来。只有经过大量的学习涉猎，不断思考，加以消化、总结，才能做到摒弃无用、只留简单实效，于是升华就会来了！永远记住，种什么因得什么果。

夜雨空弦

《赢在股市》第五部分 赢在休息
    会空仓的是祖师爷，股市该休息则休息，某种意义上休息就是最好的操盘！由于时间关系，这一块老师没有展开讲。

    插入语：个人认为空仓休息，是散户最应该学会的一项本领，这其实是我们相对主力或庄的最大之优势！等待时机，当大机会来临时，迅速出手——股票投资应该像打太极：敌不动、我不动。记住，散户永远没有踏空，几秒钟就可以满仓了。
要成为会卖的师傅很难，而成为会空仓的祖师爷更难！到这个层次，不仅具备熟练而简单的技术，而且要有很好的大局观，更要有成熟的交易心理！和市场保持若近若离的关系，才会使你保持理智和睿智！论坛中有篇美文“耐心才能听到财富的声音”，建议大家多看看。

再归纳提炼：
    通过08—12五年经济与股市发展的数据对比，分析归纳总结赢在股市交易体系的价值所在：
    一、通过分析GDP增长率波动走势和货币数据M1M2增长率的波动走势，可以反映出中国经济5年来的缩影，这也就是5年来股市前高后低（震荡下跌）的原因：
    1、08——09年是中国经济震荡下行5年；
    2、货币快速宽松，流动性极度充裕，然后货币快速收紧，流动性不足；
    3、全球经济同步震荡。（金融危机、欧债危机）。
    二、2008年次贷危机爆发后，中国经济三架马车（出口、投资、消费）中的“出口”受到严重影响，所以2008年中央经济会议提出：2009年经济工作的总体要求是“立足扩大内需保持经济平稳较快增长”。
    第一、扩大内需就是管理层重点转向“消费”：汽车车辆购置税减半征收、家电下乡；汽车产业等调整振兴计划、新能源……。
    第二、新材料稀土更是连续出台国家政策：1、稀土工业发展专项规划；2、稀土工业产业发展政策；3、发改委：切实做好稀土开采生产计划衔接工作……。（注：《赢在股市2》有详细叙述分析）
    第三、2010年党的十七届五中全会，会议审议“十二五”发展规划。会议提出“十二五”重点发展七大战略新兴产业：节能环保、生物、新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造、新能源汽车产业。
    第四、2011年党的十七届中央委员会审议通过了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大反战大繁荣若干重大问题的决定》。
    正是有了这样的大背景，新兴产业和消费成为五年震荡下跌中，不仅是最安全的避风港，而且是资产增值的好地方。根据统计，消费新能源汽车、酿酒等，新材料稀土行业相继成为业绩增长速度最快、最高的行业！正是因为它们业绩高速增长，才成就了它们能在2008年到2012年的震荡下跌中，成为领涨龙头板块！也正是因为它们业绩高速增长，它们才会被“主流资本”所相中，成就一轮又一轮的大行情！
    三、从两轮行情的排行数据中，我们也可以很明显的看出：即便是业绩高速增长的个股，它们的上涨幅度也有很大区别。那么，在业绩高速增长的行业中，什么样的个股涨幅最大呢？那就是行业或板块中的龙头！因为无论是主营业务收入，还是技术领先程度，它们都具有非常明显的优势、对该行业具有导向作用、甚至对该行业有一言九鼎的地位！
    回顾过去，现在实践已经证明了：1、股市里选择价值投资这辆好车，是对的！2、我们选取预增50%这个突破口，完成巴菲特价值投资和中国股市的对接，也是对的！
    到这里，我们完全明白了——我们最开始提示的两个最基本的要素（“主流资本”和“中国周期”）得到了最完美的验证：1、谁有这么大的能量和能力促成业绩高速增长的板块成为每轮行情的主流？只有——“主流资本”！ 2、因为“主流资本”最擅长读懂每届政府的政策导向所引发的行业业绩大增。而《赢在股市》体系也完全做到了这两点！！！

《赢在股市》第六部分 赢在未来和当下
    历史是可以复制的，未来也是可以预知的。我们现在来回答最开始提出的问题：
    一、未来十年的机会在哪里？——接下来就会讲到。
    二、如何把握未来十年的机会？——利用《赢在股市》的整个体系。
    未来的机会在哪里：
    1、天时、天气——开车上路的天气快要放晴了。因为：
    平均市盈率：历史大底区域！
    中央经济会议：工作方向和重点——扩大内需（消费）、城镇化（习李博士论文）；保持贷款适度增加（货币政策）。
    2、未来的机会：
    A、5年震荡下跌中的行情——新兴七大战略产业（节能环保、生物医药、新能源、新能源汽车、新一代信息技术、高端装备制造、新材料）；
    B、新一个十年周期的第一波行情（电子通信、医药、节能环保、文化振兴）。
    所以，从主流资本角度、从宏观政策角度、从业绩高速增长角度出发，三者形成共振，我们就能够很好的抓住三到五年，甚至十年的大机会！

    插入语：除以上外，还要关注——《“十二五”国家自主创新能力建设规划》（2013年6月13日发布）

《赢在股市》第七部分 赢在共赢
    一、中国梦，我们都有自己的梦！
    二、请计算以下三个公式，并将之挂在你床头，未来的十年有它相伴，你就不会迷失方向：
    1.1×1.1×1.1×1.1×1.1×1.1×1.1×1.1×1.1×1.1=？（每年10%的利润）2.59倍
    1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2×1.2=？（每年20%的利润）6.19倍
    1.3×1.3×1.3×1.3×1.3×1.3×1.3×1.3×1.3×1.3=？（每年30%的利润）13.79倍
    三、赢在共赢：山东信托—天乙1期证券集合资金信托计划

    插入语：这么多年追随黑马老师，老师热情、无私地帮助着我们，老师谦逊、稳健、成功的操作风格我们无时不刻感受得到。相信天乙1期一定会成为市场中一颗崛起的明珠、一匹快速奔跑的黑马，同学们，这是黑马老师在实现财务自由、时间自由后，在迈向人生更高境界——实现自我价值的征途上的又一个里程碑！请大家多多支持黑马老师！给彼此一个机会，无论你用什么方式。当天乙1期的业绩开始得到市场承认和关注时，基金一封闭起来，想买都无法买进，呵呵。

道不清讲不明

辛苦了，多谢了！:):)，祝愿老师事业开局顺利，蒸蒸日上！

枫叶红

谢谢,关注.

狂牛

多谢谢了

红胜火

谢谢 夜空兄  1688888888888888888888888888888888888888888888888888888888888

决战涨停

多谢楼主了:):):)

平和快乐

     作为散户要想实现凤凰涅槃，只有一个办法——向成功者学习如何做、向失败者了解什么不能做！首先你得入进去，才能想出得来!
     是的，追随成功者，向成功者学习！

杨洪义

谢谢{:soso_e181:}{:soso_e179:}{:soso_e183:}

雅鑫

辛苦辛苦辛苦

孟星魂

多谢了{:soso_e179:}

清清河水

辛苦了，多谢了，祝愿老师事业开局顺利，蒸蒸日上！

纯粮酿造

感恩空弦师兄的无私分享！
虽然也参加了15日的交流会，但由于自己的基础太薄弱，所以很难把握黑马老师讲座的精髓。
空弦师兄这么认真的整理，让我不仅能重温老师的演讲，更帮我有了进一步深入的理解！
真诚感恩：）

肚儿歪

:):):):):):):):):):):):):):):):)

井冈战士

辛苦了!!!
15号可惜没能行程,最后时候取消机票,深圳行见老师{:soso_e183:}