新能源汽车的绿色心脏“动力电池”

郎少

新能源汽车的绿色心脏“动力电池”
锂电池在新能源汽车上的应用具有优势。原油价格将保持高位,汽柴油汽车尾气排放对环境的影响愈演愈烈,新型能源替代传统能源已经成为社会发展的长期趋势。“美丽中国”概念将使较为清洁的能源利用方式将会被更为广泛的应用。截止去年年底,从工信部已公布的四十批次《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》中,采用锂电池的比例达到近50％。

锂电池的各部分材料成本下降。锂离子动力电池主要有正极材料、负极材料、电解液和电池隔膜4部分组成。从各个组成部件看,国内企业也在逐渐抢占原来进口产品的市场份额:部分我国锂电材料企业近年的产品质量和一致性水平迅速提高,并且伴随着上游原材料价格下跌使得锂电池成本下降也比较快,日本和韩国锂电企业近年开始逐步加大从我国采购锂电材料的力度。


锂电池市场空间广阔。按照我国新能源汽车发展规划路线,2015年纯电动汽车销量达到50万台,混合动力占全部汽车销量的30％;2020年,纯电动汽车将突破500万辆,以混合动力为代表的节能汽车达到全部汽车销量75％。预计2015年正极材料年需求量约为30万吨,负极材料约10万吨,电解液7万吨,锂电池隔膜5亿平方米。

Model S 成为锂电市场催化剂。特斯拉（Tesla）电动汽车受到了市场的追捧,随着今年一季度超过4750辆的超预期销售业绩点燃了市场热情。EV“Model S”车型的车载锂离子充电电池采用松下生产的一款用镍类锂氧化物作正极材料,松下在4年内要向特斯拉汽车供应8万多辆EV 使用的锂离子充电电池。

重点关注锂电隔膜与电解液相关上市公司。隔膜是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料,推荐沧州明珠（002108）:公司锂离子电池隔膜产品开始批量生产和销售,2012年已实现111.11万平方米的销售量,毛利率接近50％,2000万平米锂离子电池隔膜项目仍在逐步建设之中,达产之后将成为公司PE 管道之外另一重要盈利业务。另外随着电解质价格有下降趋势,电解液公司成本压力缓解,盈利有望转好,推荐新宙邦（300037）:公司2012年公司锂离子电池电解液产能已经达到3600吨,今年下半年将再增5000吨产能,而公司的下游客户的增长速度将覆盖掉公司新增产能。