环保股涨幅不猛 耐力最强想象空间无限（附股）

郎少

环保股涨幅不猛 耐力最强想象空间无限（附股）
　　诸多利好使节能环保板块在此轮上涨中虽然涨幅不是最大，但上涨持续时间最长。万联证券首席行业分析师宋颖认为，环保板块整体表现都会不错，虽然资金会在不同的阶段追捧不同的子板块，但未来空间都很大。深圳太和投资有限公司研究总监王亮直言，“20 13年继续拿住一大堆环保股，应该有超额收益，不能买一个，最少要买10个，因为环保的细分领域太多。”
　　截至上周五，已经有20家左右的环保股本轮反弹的涨幅超过49％，其中涨幅前10的分布在空气净化设备、污水净化设备和节能锅炉等三个细分行业。
　　南都记者统计发现，环保板块在1月24日前后出现分化，1月24日之前，环保板块的各子板块如污染治理、污染防治、污染检测都出现了普涨，不过，在1月24日开始，污染检测类个股普遍出现了滞涨，涨幅较大的多是污染治理类公司和污染防治类个股。
　　第一创业一名不愿具名的分析师解释道，主营检测的股票不如做主营正业的股票，比如环保板块，检测大气的走势不如治理大气的，检测水质的不如污水处理的。
　　关键词：“雾霾”概念
　　●个股：三聚环保
　　●主营：脱硫设备和服务
　　●业绩：预增84.09％-89.35％
　　●看点：主营产品是解决雾霾问题的一环、大客户是中石油和中石化
　　在1月24日至2月22日，涨幅最大的环保类个股是三聚环保，涨幅高达45％。
　　该公司提供成套的脱硫设备以及“一站式”脱硫服务，应用领域包括煤化工、油气田、沼气等领域能源清洁化利用。
　　根据北京里德斯普企业管理咨询有限公司的行业报告，2012年的固体脱硫剂需求为67万吨；根据北京中经先略投资咨询中心的行业分析报告，2012年的加氢催化剂的需求为3.2万吨。“加氢催化剂基本达到供需平衡，净化剂还具有较大的市场空间。”该公司证券部工作人员介绍称，我国固体脱硫剂生产企业较多，但是一线企业为数不多，生产规模较大的生产企业有成都能特科技发展有限公司、华烁科技股份有限公司、西北化工研究院等。公司的主营产品加氢催化剂寿命在3-6年，脱硫净化剂在1年以内。
　　该公司去年业绩保持高增长，该公司上述人员称，这得益于新产能的顺利投放和大订单。公司目前在油炼化领域占有较高的市场份额，煤化工领域由于公司起步较晚，市场份额在不断拓展中，最近两年也有较大发展。未来的增长将主要来自于新业务模式的拓展。
　　上述人员还表示，年产1万吨高硫容净化剂项目和年产500吨新型催化剂项目在2013年完工，届时将贡献业绩。
　　此前雾霾事件被广泛关注，中科院专家组专项组建议应重点控制工业和燃煤过程，关键在于燃烧过程的脱硫、脱硝和除尘，同时高度关注柴油车排放和油品质量。而三聚环保的大客户正是中石油和中石化。
　　关键词：低估值
　　●个股：龙净环保●主营：脱硫和除尘设备
　　●业绩：预增15％-30％ ●看点：低估值＋高送转
　　作为经营脱硫和除尘设备的龙头，龙净环保可谓是后发制人，去年12月4日到今年1月24日涨幅位居板块第十，1月24日以来涨幅位居板块第二，其本身概念较多，业绩也稳健。
　　国泰君安分析师王威解释称，这是因为环保板块有了“市场空间倍增＋政策加码预期”叠加的主题投资背景，高弹性高成长的股票已率先启动，低估值的龙净环保具有多因素触发的补涨诉求，属于“便宜股”的投资机会。
　　2月19日出台的《环境空气细颗粒物污染防治技术政策》特别提出建议火电厂等工业污染源“采用高效除尘、湿法除尘技术”，而龙净环保在火电除尘领域市场占有率三分之一以上，大型机组占比50％以上。王威认为，龙净环保显著受益于PM 2.5催生的颗粒物治理机遇，主营业务重回较高增长，估值继续修复。公司参与大气行业多项标准的制定，具备多工业源（火电、水泥、钢铁等）、多污染物（粉尘、二氧化硫、氮氧化物等）协同处理的能力，符合我国大气治理“区域联防联控、多污染物协同治理”的方向，亦构筑公司的竞争优势。
　　此外，龙净环保还有高送转的催化剂。2月22日晚，龙净环保公告称拟10转10派4元。
　　关键词：水处理
　　●个股：碧水源●主营：膜生物反应器
　　●业绩：预增55％-80％ ●看点：高增长兑现、技术独特
　　碧水源为客户提供应用M B R （膜生物反应器）技术建造污水处理厂或再生水厂的整体技术解决方案。碧水源的高增长业绩预告终于兑现了年度的高增长预期。
　　目前碧水源估值高达186倍。不过，国金证券分析师赵乾明认为，从中期股价空间来看，碧水源在2012年高增长兑现后，2013年估值也将快速切换。
　　他表示，碧水源的Strategy以整体解决方案提供商的战略定位在全国布局，在北方帮人解决缺水问题、在南方帮人解决提标问题，决定了极强的竞争优势，可以跨区域、跨行业复制。
　　从行业竞争和护城河角度看，碧水源的“圈地”模式能够快速地形成区域垄断效应，能够保证其持续的拿单能力，而且能够最大程度地屏蔽竞争带来的盈利性下滑。而且，膜法水处理对城市污水脱氮除磷效果改进的巨大潜力，在国家政策的导向下，未来不排除出台针对膜法水处理的专项补贴政策，将持续推动膜法水处理市场的快速发展。
　　关键词：固废处理
　　●个股：桑德环境 ●主营：市政固废处理
　　●业绩：还未公布 ●看点：进入订单高峰、涨幅偏小
　　桑德环境是固体废弃物处理行业领域的龙头公司。从去年四季度开始公司进入订单高峰期，而且均为特许经营项目。
　　对此，山西证券分析师梁玉梅表示，桑德环境2012年上半年为政策制定期，四季度进入项目启动高峰期，这种特征在2013年仍将持续，由于垃圾焚烧类项目工程周期较长，为了完成“十二五”目标，2013年公司项目必须启动招标，否则难以完成任务，公司2013年进入订单密集期。
　　桑德环境目前特许经营项目总能力为8900吨/日，项目总投资43 .25亿。梁玉梅推算，这些全部运营后能贡献收入76520 .22万元，净利润15304.04万元，对应每股收益0 .24元，占公司2011年净利润的56 .41％。桑德环境曾提出远期目标是“十二五”末运营项目达到2万吨/日的水平，据此测算贡献收入171955.56万元，净利润34391.11万元，相当于公司目前的收入和利润。
　　桑德环境在此轮反弹中涨幅偏小，截至2月22日，其涨幅至于30％左右。