以中国石油上限价计,其募集资金规模达668亿元,已刷新不久前中国神华创下的A股市场最大IPO融资规模的记录。目前万力达的初询结果还未公布,但我们预计此轮2只新股的网上融资规模可能在470亿元左右。
中国石油路演获机构热捧成为必然,但发行价格低于市场预期。我们预计中石油的网上网下合计申购资金总量有可能达到3万亿元左右。
综合情景模拟结果,我认为中国石油将可能启动回拨机制,但回拨比例还取决于网上网下资金量的对比。如当网下的增量资金低于网上的增量资金时,则回拨量有可能达到4%至5%;而当网下的增量资金与网上的增量资金相差不大时,则回拨量可能在3%左右。
当网上申购资金量达到2.25万亿元左右时,预计中签率在2.2%左右,即约需76万元左右的资金中签1000股。