军工行业：关注短期催化因素（荐股票）

郎少

军工行业：关注短期催化因素（荐股）
投资要点
　　菲律宾和我国在黄岩岛对峙有可能长期化、持久化,任何一方都难以承受"先行退出"的成本。自从4月10日,菲律宾海军欲在南海黄岩岛附近抓扣中国渔民,被赶到的中国海监船制止后,双方的对峙已持续了十几天。期间菲律宾向黄岩岛派遣了海岸警卫队搜救船,并提出将争端提交国际法庭解决。当前,菲律宾经济状况堪忧,国内政权动荡,反政府游击队活动猖獗,因此阿基诺三世在黄岩岛事件表现出的强硬姿态,有缓和、转移国内压力之嫌,短期内难以迅速转变。而中国随着国力、军力的增强,以及海洋资源在未来发展中重要性的不断提升,也同样面临南海主权的困局。因此中菲任何一方目前都难以承受"先行退出"的成本,围绕黄岩岛的局势可能进一步升级。
　　美菲联合军演恰逢中俄海军联合演习,南海问题可能进一步复杂化。近年来,菲律宾不断加强与美国的军事合作,希望借助美国的军事实力增强其在南海的话语权,而美国则希望菲律宾作为其重返亚太的"桥头堡"。16日,美菲"肩并肩"联合军演开幕,该军演首度在南海巴拉望海域举行,菲律宾有2300人参加,美国有4500人参加,是历届"肩并肩"联合军演中,出动兵力最多的一次。今年的美菲军事演习相较过去,更加靠近中国南沙群岛海域,活动范围一直沿菲律宾西岸向北延伸到吕宋岛。军演的内容也有所不同,增加了一个"很有针对性"的"防范海上钻井平台受恐怖主义袭击"内容。
　　维护海洋权益需要强大的"蓝水海军",我国海空军建设进一步增强。我国和俄罗斯举行的迄今规模最大的海上联合军演"海上联合-2012"于22号在黄海海域来开帷幕,两国将派出25艘舰艇、13架飞机、9架直升机参加军演,规模空前。在和平时期,海军是对抗威胁,实施威慑的最好手段。同时,有国内媒体报道称我国航母平台"瓦良格"于20日再次海试,有猜测此次海试舰载机将进行试飞。另据俄罗斯军工网的报道,我国在建造现代化驱逐舰领域取得突破,最新型的052C驱逐舰已进入批量生产阶段,新型驱逐舰也在建造中,中国海军将具备为航母战斗群进行防空和反导的能力。在海疆紧张局势不断升级的当下,在航母战斗群发展的推动下,我国将进入大型舰艇建造的高峰期,并为军事工业中的众多企业带来长期发展机遇。
　　投资策略与建议:
　　我们建议关注短期有催化因素、所处行业前景广阔、公司龙头地位稳固、估值合理的公司,包括航空动力（买入）、哈飞股份（买入）、中国重工（买入）、钢研高纳（未评级）、中航精机（未评级）、西飞国际（未评级）。东方证券

四季常青

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