02月17日：盘中直击!●●

顺手黑马

央行：防止局部风险演化为系统性区域性风险
近日，人民银行在安徽合肥召开金融稳定系统工作会议。会议指出，要切实加强系统性、区域性风险的监测分析，重点监测分析地方法人金融机构、各类非银行机构和民间融资活动等的突出问题和潜在风险，防止局部风险演化为系统性、区域性金融风险。 [详细]
【点评】会议认为，要切实加强系统性、区域性风险的监测分析，进一步强化金融稳定重点领域和热点问题的分析研究，重点监测分析地方法人金融机构、各类非银行机构和民间融资活动等的突出问题和潜在风险，敏锐发现、及时报告、妥善处理各类风险事件，防止局部风险演化为系统性、区域性金融风险。
今日焦点
李克强：促进资本市场特别是债券市场健康发展
2月16日出版的《求是》杂志发表中共中央政治局常委、国务院副总理李克强的《在改革开放进程中深入实施扩大内需战略》一文，从五个方面阐述了实施扩大内需战略。 李克强指出，继续深化国有控股大型金融机构改革，积极培育中小金融机构，促进资本市场特别是债券市场健康发展，深化利率市场化改革和汇率形成机制改革，有序推进人民币资本项目下可兑换，推进人民币跨境使用。 [详细]
【点评】李克强在文中指出，在新的形势下继续处理好速度、结构、物价三者关系，为在改革开放进程中深入实施扩大内需战略创造良好环境。2012年，处理好速度、结构、物价的关系，关键在于保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定。处理好速度、结构、物价三者关系，必须加快调整经济结构。推进结构调整，有利于增强发展的可持续性，有利于增加市场有效供给，有利于推动经济转型和模式创新。
资金面趋紧 三因素推高货币市场利率
央行周四实施100亿元91天期正回购操作，中标利率3.16%，继续暂停央票发行。数据显示，本周公开市场到期资金70亿元，周二及周四央行共计正回购160亿元，实现资金净回笼90亿元。上周央行通过正回购实现净回笼440亿元。 [详细]
【点评】央票已经连续七周暂停发行，弱化了货币政策放松的市场预期。下一步货币政策的演变甚至包括央票的重启，都取决于央行对经济金融形势的检测分析和预判。
限售股下周解禁量环比降四成
统计显示，下周两市有10只个股所涉的12.43亿股限售股解禁，较本周解禁量环比下降41.21%。若以昨日(2月16日)收盘价计算，两市限售股解禁市值为303.37亿元，环比增84.34%。 [详细]
【点评】下周主要解禁力量来自股改限售股和首发原股东限售股，其中有2只个股涉及的8.81亿股股改限售股解禁，占下周解禁总量的70.88%；另有7只个股涉及的3.04亿首发原股东限售股解禁；此外还有1只个股涉及的0.58亿股定向增发限售股解禁，解禁量的下降一定程度利好大盘。
信托证券账户或重获开放 A股有望迎来活水
暂停超过30个月的信托证券账户开设可能有所松动。近日，阳光私募业内纷纷传闻中登公司将重新开放信托证券账户开设。一位信托公司人士透露，监管单位正就此问题展开研究，但目前还没有明确消息。 [详细]
【点评】市场人士认为，一旦信托证券账户开设重新启动，阳光私募信托账户管理费势必大幅下调，阳光私募和投资者都将受益；阳光私募行业也将迎来新的发展机遇，为A股市场带来新的资金来源。
节后需求下降猪价连跌3周 今年猪价应不会暴涨暴跌
春季过后，由于需求量的下降，食用农产品价格纷纷出现回落，猪肉价格首当其冲。相关市场监测显示，节后生猪价格已经连续3周下跌，全国均价逼近8元/斤。与此同时，养殖户补栏积极性高涨。监测显示，全国仔猪价格均价从上周的31.74元/公斤继续大幅上涨至33.38元/公斤，周涨幅达5.17%，同比涨幅更高达63.31%。 [详细]
【点评】当前养殖户的补栏热情或使后期肉价加速下跌，这也会为今年的通胀形势减压。伴随节日造成的物价虚高逐渐褪去，去年成为CPI上涨主要推手的猪肉目前已成为物价下跌的代表，受此影响，2月份乃至一季度的CPI完全有降到4%以内的可能。
房企销售业绩普降 多地楼市库存大幅攀升
截至1月底，11个典型城市库存总量为73万套，比去年同期增加26万套，涨幅达55%。从目前来看，全国楼市调控政策不放松、库存攀升、购房者预期看跌、开发商资金压力等共同作用下，楼市成交难有大改观。如何在2012年理性定价，消除库存，缓解资金压力，将是房企2012年面临的主要课题。 [详细]
【点评】当前的房地产价格还没有达到理想的水平。被压抑的需求和新项目的推出或会刺激2月份的销售出现环比反弹，但仍未足以扭转今年合同销售疲软的预期，利空地产、水泥等相关板块。
61家非上市券商去年净利降五成
截至目前，共有61家非上市券商公布了2011年年报。据Wind资讯统计，2月16日，已公布2011年年报的61家券商(合并报表或母公司报表)，2011年共获得营业收入786.15亿元，净利润193.03亿元，共实现手续费以及佣金净收入602.11亿元。与2010年同期相比，营业收入减少约35%。 [详细]
【点评】数据显示，这些非上市券商共实现净利润约193.03亿元，相比上年下滑约五成，凸显了券商目前的窘境，虽然去年融资融券、股指期货以及券商直投等创新业务不乏亮点，但是因为规模仍然较小而对整体业务贡献量“杯水车薪”，券商“靠天吃饭”的格局仍未有太大改观。 行业关注
商务部：研究措施支持外贸企业渡难关
继1月份外贸增速降至两年来新低之后，商务部最新公布的FDI也显颓势，延续三个月负增长。商务部16日公布的数据显示，1月份，中国实际使用外资金额(FDI)99.97亿美元，同比下降0.3%。除了农、林、牧、渔业实际使用外资金额增速加快外，吸收外资的中坚——制造业和服务业FDI也都下降。 [详细]
【点评】　与外资下滑同样引人关注的是外贸数据的下滑。1月份进出口增速“双降”至两年来的新低，是多年来没有过的情况。据沈丹阳透露，商务部下周20日将在江西召开全国进出口工作会议，研究部署下一步稳增长、调结构、促平衡工作，利好外贸板块。
铁矿锡矿等六类矿资源税税率上调
　记者获悉，财政部、国税总局近日下发《财政部、国家税务总局关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，全面上调铁矿、锡矿、钼矿、菱镁矿、滑石和硼矿的税率。铁矿石原先按规定税率的60%征收，此次调整后，今后则按规定税率的80%征收。 [详细]
【点评】锡矿目前广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、环境保护、农业等领域，钼矿则主要应用于钢铁、电子、化肥等领域，菱镁矿、滑石和硼矿等，目前也都应用于化工、医药和造纸领域。相关税率的增加利空相关矿业上市公司。
环渤海动力煤价再跌2元/吨 秦皇岛800万库存压顶
连跌14周，环渤海动力煤价在高库存下情况并不乐观。海运煤炭网日前发布最新报告显示（2月8日至2月14日），环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收777元/吨，比前一报告周期下降了2元/吨。与此同时，截至2月14日，秦皇岛港煤炭库存达801.3万，使煤炭价格承压。 [详细]
【点评】没有得到改善的煤炭市场运行环境、继续低迷的动力煤供求，导致了本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑，利空煤炭板块，利好电力板块。
船价跌回8年前1月造船订单同比回落71%
BDI极度低迷已给航运行业造成了较严重的影响。在航运公司纷纷预告亏损并且资金告急勒紧裤腰带之时，造船业也因东家的收紧而受到波及。有数据显示，2012年1月份，造船业全球新接订单为200万DWT(载重吨位)，同比回落71%，环比下滑36.5%。1月新接订单数两年来首次跌破200万DWT，同时也是自2005年来开年最低数据。 [详细]
【点评】造船业的业绩波动与航运业的发展趋势联系紧密，从目前航运业的发展情况来看，由于全球经济发展的不稳定性逐渐显现，航运业预计会在较长时间内处于震荡阶段，再加上船舶运输市场由于前几年的市场供给较大，造成航运市场将在中长期处于供大于求的情况，利空船舶制造板块。
文化改革发展纲要发布 单位转企再扶持5年
经营性文化事业单位2015年前全部完成转企改制，明年到期的扶持政策也将延长五年；文化产业将逐步成长为国民经济支柱产业；引导民间资本在国家许可范围内投资文化产业；扶持新闻出版骨干企业上市融资……昨天，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》正式公布。 [详细]
【点评】规划突出了推动更多传媒企业上市，并且如何创造更好的上市条件。重大项目和园区集群等发展便是以上市为目的。该规划可能成为传媒股再度活跃的催化剂，但要清楚的是，传媒股供给的增加和过于明显的上市目的性，或令传媒上市公司光芒渐暗。
券商资管修订办法即将上会 政策松绑值得期待
去年下半年开始在证券业内广泛征求意见的《证券公司客户资产管理业务试行办法》，近期有望再度“上会”接受审议。与管理层最初下发的版本相比，修订后的管理办法增加了“突破投资比例双十限制”，“允许发行杠杆性、结构化产品”，“降低单只产品清盘线”等诸多内容。 [详细]
【点评】大机构提出的建议内容丰富多彩，主旨都是希望管理层放松管制，赋予券商更多的创新空间。《试行办法》最快有望在一季度接受专项审议，获得通过的最终版本将成为券商资产管理业务的全新“宪法”，利好券商板块。 资金流向
套利资金操纵分级基金四天收益最低达15%
据记者测算，套利资金在2月10日购买银华鑫瑞母基金——银华中证内地资源指数分级基金，随后拆分成两只在二级市场上交易的子基金——银华鑫瑞和银华金瑞，并通过二级市场上对这两只子基金的拉抬，最终赚取大量套利利润。即使按照2月15日的最低价卖出计算，套利者仍有15%的收益率。 [详细]
【点评】杠杆基金可以在二级市场进行交易，具有高风险、高收益特征，建议投资者根据自身风险收益特征谨慎参与。
全球市场
综述：美股收涨道指创数年新高
美东时间2月16日16:00(北京时间2月17日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨123.06点，报12,904.01点，涨幅为0.96%；纳斯达克综合指数上涨44.02点，报2,959.85点，涨幅为1.51%；标准普尔500指数上涨14.82点，报1,358.05点，涨幅为1.10%。 [详细]
【点评】道指、纳指均创下数年新高，标普500指数创9个月新高。欧洲信贷市场出现改善迹象，美国上周首次申请失业救济人数降至四年新低，增强了投资者信心，利好A股市场。
纽约原油期货收盘上涨0.5%报每桶102.31美元
纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格上涨51美分，报收于每桶102.31美元，涨幅为0.5%，创下自1月初以来的最高收盘价。伦敦ICE欧洲期货交易所4月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.18美元，报收于每桶120.11美元，涨幅为1%，创下自去年6月14日以来的最高收盘价。 [详细]
【点评】由于受到利好的美国宏观经济数据、美元汇率下跌以及股市上扬的提振，利好A股石油板块。
纽约黄金期货收盘小幅上涨报1728.40美元
纽约黄金期货价格周四收盘小幅上涨，扭转盘中的下跌走势，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨30美分，报收于每盎司1728.40美元。 [详细]
【点评】正面的美国宏观经济数据和美元汇率的上涨导致这一市场承压；但随后美元汇率转为下跌，从而为市场提供了部分支撑，利好A股黄金板块。

红胜火

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借口

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顺手黑马

2012年2月17日四大证券报内容精华摘要
中国证券报



　　业务版图扩张 券商或销售多元金融产品

　　未来向全系列金融产品覆盖的大资产管理模式转变。



　　资金面又紧 银行间人民币交易再延时

　　16日，由于资金面紧张，银行间市场人民币交易系统闭市时间再度延时20分钟。今年以来，闭市时间延后情况已出现两次。分析人士认为，当前央行放松货币政策的态度趋于谨慎。



　　构建更坚实基准利率

　　国债期货仿真交易本周启动，意味着国债期货上市进入倒计时阶段。目前，相关仿真交易运行状况良好。分析人士称，国债期货推出，不仅有益于充实期货市场，更为市场化利率体系中核心基准利率形成奠定坚实基础，标志着利率市场化迈出重要一步。



　　上海证券报



　　“身价”降人气涨 新股重获市场追捧

　　许久未有大动作的“炒新一族”也开始热身了。行情显示，昨日四只上市新股迎来久违的全线上扬，首日换手率全部超过九成，吸引了合计17亿元的“炒新”资金进场追捧。



　　外资外贸双下滑 出台稳外贸措施声声急

　　继1月份外贸增速降至两年来新低之后，商务部最新公布的FDI也显颓势，延续三个月负增长。



　　上海等地放宽普通房标准 或刺激楼市需求

　　昨天，上海市住房保障和房屋管理局发布“关于调整本市普通住房标准的通知”。自3月1日起，上海普通住房标准调整为“坐落于内环线以内的低于330万元/套，内环线与外环线之间的低于200万元/套，外环线以外的低于160万元/套”。同时，“单套建筑面积应在140平方米以下”。
证券时报



　　习近平：中美双边贸易额有望突破5000亿美元

　　在美国进行正式访问的国家副主席习近平2月15日在华盛顿出席美国友好团体举行的欢迎午宴，并发表题为《共创中美合作伙伴关系的美好明天》的演讲。



　　中国交建网下认购不足 主承销商包销1亿股

　　中国交建最终确定发行价格为5.4元/股，履行此前融资规模不超过50亿元的承诺，最终确定发行数量约13.50亿股，较初始发行规模16亿股缩减超过15%，其中战略投资者最终认购1.85亿股，网上发行4.13亿股，网下发行2.25亿股，联席主承销商包销约1亿股。



　　1月份中国实际使用外资连续第三月下降

　　商务部昨日公布的数据显示，今年1月我国实际使用外资金额99.97亿美元，同比下降0.3%，这是使用外资金额连续第三个月同比下降；外商投资新设立企业1402家，同比下降37.49%。



　　证券日报



　　李克强：促进资本市场特别是债券市场健康发展

　　2月16日出版的《求是》杂志发表中共中央政治局常委、国务院副总理李克强的《在改革开放进程中深入实施扩大内需战略》一文，从五个方面阐述了实施扩大内需战略。



　　创业板撬动科技创新 企业与资本市场对接

　　中国证监会主席郭树清15日在中国上市公司协会成立大会上表示，我国上市公司在结构方面，仍有三个方面的机制不够健全。其中一个方面就是科技创新与资本市场的对接还很不理想，大量真正初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务，市场对科技创新的包容能力还有待提升。必须研究如何为处于不同发展阶段，特别是处于早期创业阶段的高新技术企业、小型微型企业提供股本和债券融资。



　　上海加入上调住房标准梯队 变相松绑还是保刚需

　　专家称，此次调整不是救市政策，政策退出时间点要符合调控需要。

四季常青