轻工制造行业：加速产业升级,打造轻工强国 荐2股

郎少

轻工制造行业：加速产业升级,打造轻工强国 荐2股
事项:
　　工信部于1月19日发布了《轻工业"十二五"发展规划》。"十二五"规划总结了"十一五"的主要成就,并根据"十二五"的当前形势,对行业部署了重点任务,规划了家具、文体用品、玩具、陶瓷、钟表、造纸等主要行业的发展方向,亦提出了相关的政策措施。我们对此点评如下。
　　维持文娱轻工和包装行业"强于大市"及造纸"中性"的投资评级
　　2012年,我们仍然看好充分受益于消费升级,加速产业转型的文娱轻工和包装行业,"十二五"规划启动,这些行业或具有广阔的发展空间,维持"强于大市"评级;造纸行业基本面仍然不容乐观,四季度因需求疲弱导致纸品销售不畅,纸价下跌,纸企面临亏损,2011年业绩预计普遍低于预期。供过于求的压力造成行业的不景气。维持"中性"评级。
　　进入2012年,市场弱势反弹,但中小盘及创业板则出现系统性下跌。我们认为,各子行业的基本面未出现显著变化。在反弹行情中,低估值及前期超跌的公司表现较好,而高估值的成长性公司则出现补跌。建议近期关注低估值的造纸行业和超跌的轻工公司（包括通产丽星、美盈森等）的阶段性交易机会;对于估值下修的成长性公司（如星辉车模、索菲亚、飞亚达等）则等待股价补跌到位,我们看好这些公司在品牌和渠道方面的显著优势以及中长期成长空间。包装行业重点推荐永新股份和合兴包装,文娱轻工行业则重点推荐星辉车模和索菲亚。
　　 中信证券