●●11月25日：盘中直击!●●

顺手黑马

11月25日四大证券报头版头条内容精华摘要

　　中国证券报

　　A股公司年内债市筹资逾6000亿

　　今年以来，A股上市公司发行公司债券规模总计达6769.75亿元，远超2010年全年4846亿元的发行规模；同时也超过同期A股市场增发和配股的再融资规模。

　　七亿政策资金撬动云计算万亿产业潮

　　政策扶持云计算产业的力度与速度明显好于市场预期。去年10月，工信部与发改委联合印发《关于做好云计算服务创新发展试点示范工作的通知》，将北京、上海、深圳、杭州、无锡五个城市作为先行试点示范城市。时隔一年，今年10月，发改委针对五地云计算应用示范工程的首批近7亿元扶持专项资金已经下拨。

　　8月以来蓝筹股频现溢价大宗交易

　　上证指数低位徘徊，蓝筹股估值水平进一步下降。较高的安全边际吸引了重量级买家的目光。截至11月23日，8月以来大宗交易平台溢价交易共计98笔，其中59笔交易标的是沪深300(2588.915,0.00,0.00%)成份股，占比超过六成，交易的平均溢价率高达5.99%

　　上海证券报

　　葡萄牙主权信用被下调至垃圾级

　　国际评级机构惠誉公司24日宣布，由于葡萄牙财政失衡、各部门债务高企以及经济前景恶化，惠誉已将葡萄牙主权信用评级由BBB－下调至BB＋。

　　明年工业料降速 工信部吁定向放宽金融

　　24日，工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，经济增速回落幅度加大趋势值得关注，建议在控制物价上涨势头的同时适当定向放宽金融控制，支持符合产业政策、有订单、效益好的企业发展。

　　有色金属“十二五”规划发布在即

　　记者近日获悉，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。

　　证券日报

　　国务院利剑出鞘 证监会牵头整顿各类交易场所

　　针对一些交易场所未经批准违法开展证券期货交易活动，存在严重投机和价格操纵行为，甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者卷款逃跑等问题，国家将进行清理整顿。。业内人士认为，此举能够让资源更加集中，保护投资者的利益，但一定要将政策进行落实。

　　纺织工业十二五规划即将公布 化纤类公司闻风而涨

　　日前，中国纺织工业联合会传出消息称，“纺织工业十二五规划”已获工信部通过。随后，化纤板块出现普涨。而化纤板块普涨的源头则来自于纺织工业十二五规划中提出的重点发展高性能纤维技术的研发创新这项举措。

　　保增长促“定向宽松”政策将深化

　　汇丰银行23日发布11月份中国制造业采购经理人指数，初值跌破50至48，跌至2009年3月以来的最低点，跌幅仅次于2008年年底。这表明，我国制造业活动进一步萎缩，对经济下滑的担忧加重。笔者认为，如果未来经济增长出现大幅下滑，为了“保增长”，宏观“定向宽松”政策步伐必将加快。

　　证券时报

　　国务院重拳清理整顿各类交易场所

　　国务院办公厅日前发布《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》，从建立工作机制、严格管理程序、稳妥推进清理整顿工作等三方面，要求各地政府和国务院有关部门切实做好清理整顿各类交易场所和规范市场秩序的各项工作。

　　地产偶尔躁动易 博弈政策松动难

　　昨日，地产板块终盘整体上涨0.38%，较强的走势被普遍认为附带护盘的意味。资金流向数据显示，地产板块昨日异常流入3.2亿，其中万科A(7.25,0.00,0.00%)流入0.8亿，保利地产(9.17,0.00,0.00%)流入近0.5亿。

　　上市公司重组方案重大调整认定变放宽

　　根据2010年8月2日的问题与解答，上市公司在重组方案中增加或减少交易对象应当视为对方案的重大调整，需重新履行相关程序。这意味着随着23日证监会“常见问题解答”的公布，上市公司重组方案重大调整的认定有所放宽。业内人士认为，这有利于提高上市公司资产重组的效率。
屠光绍：国际板准备工作进程正加快
在昨日举行的“2011CCTV中国经济年度人物上海论坛”上，上海市副市长屠光绍表示，目前各方面正加快国际板的准备工作进程，将在适当的时候推出。上海证券交易所总经理张育军在同一场合再度强调了发展交易所债券市场的必要性。 [详细]
【点评】在货币政策紧缩下，今年市场资金匮乏，加之新股不断上市、增发不断，市场资金捉襟见肘，颇为窘迫。即使是相对国际板融资较小的大的IPO，如中水电上市，对市场已经造成了不小负面影响，若推出国际板，在当前环境下，其负面影响程度不言自明。实际上，今年以来，国际板消息屡屡重创A股。
今日焦点
惠誉将葡萄牙评级降至“垃圾级”
信用评级机构惠誉24日宣布，将葡萄牙主权信用评级由“BBB-”下调至“垃圾级”“BB+”，同时维持评级前景为“负面”，调整原因是葡萄牙债台高筑，且经济前景黯淡。 [详细]
【点评】欧债危机阴魂不散，前有希腊，此时惠誉又将葡萄牙评级降低，这使得欧元区局势更加复杂，欧债危机炸弹随时会爆发，造成全球股市重创。外围的不稳定，将大大抑制A股做多热情。
证监会牵头整顿各类交易场所
国务院昨日正式对外发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。《决定》指出：自决定下发之日起，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易。《决定》要求，建立由证监会牵头，有关部门参加的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”制度。 [详细]
【点评】由于股市的不稳定，社会资金多涉猎其他领域投资，包含各类交易场所。国务院打击各类交易所，将促使其中的资金流出，或有部分资金回流股市，对股市有一定程度的利好作用。
房企资金缺口将逾千亿 明年一季度迎来偿债高峰
近日，东方证券研报根据上市房企所公布的2011年上半年销售回款以及成本支出情况，对不包括招保万金在内的115家上市房企未来现金缺口进行了预测。该份研报的预测区间为2011年6月-2012年6月，数据为不包括招保万金在内的115家A股上市房企，得出115家上市房企未来的现金缺口将达到1329亿元——基本上相当于今年上半年时的现金总量。 [详细]
【点评】11月份，58个城市房价环比下跌，截至10月份，TOP10上市房企中仅万科、雅居乐销售均价出现同比下调。而随着楼市进入传统淡季，各地住宅项目出尽百宝、力促销售。分析人士认为，在未来的一段时间内，住宅深度降价将纷纷展开。在行业不景气下，A股地产股难有表现，将持续拖累股指。
证监会似控制融资节奏 传陕煤与中交要缩量发行
有未经官方渠道证实的消息称，证监会希望相关公司大幅缩减此前预定的融资规模，以适应当前极其虚弱的市场承受能力。此外，最近一段时间，新股IPO发审的通过率呈下降趋势。据统计，自10月29日郭树清上任证监会主席以来，至11月14日，证监会共审核19家IPO，其中有13家过关，6家被否，过会率为68.42%，这一比率明显低于全年78.94%的平均水平。 [详细]
【点评】在当前弱势格局之下，市场对传闻变得相当敏感，若陕煤与中交缩量发行，尽管只是部分减少负面影响，对市场而言，仍算一利好，而证监会若真在控制融资节奏，对市场而言，也是负面中的正面因素，有积极影响。
A股公司年内债市筹资逾6000亿
今年以来，A股市场整体低迷，增发融资较难成行。由此不少上市公司的再融资转道债券市场。数据统计显示，今年以来，A股上市公司发行公司债券规模总计达6769.75亿元，远超2010年全年4846亿元的发行规模；同时也超过同期A股市场增发和配股的再融资规模。 [详细]
【点评】业内人士指出，在股市疲弱的背景下，上市公司通过债券市场融资已成为新出路。不过从股权融资和债券融资的比例看，我国债券市场的发展仍处于较低水平，未来仍有很大的提升空间。上市公司直接发债，不直接抽离市场资金，有积极意义。
下周解禁市值115亿压力较轻
数据统计，本月26日至下月2日，两市共有11家上市公司的限售股将解禁上市，从家数上看，至少是近半年来单周最低水平。下周合计解禁股份数量为9.47亿股，按照24日收盘价计算，解禁市值合计约115.06亿元，较前一周下降30%。其中，沪市解禁市值为104.66亿元，在解禁总量中占比超过九成。 [详细]
【点评】下周解禁市值压力较小，对当下A股市场而言，有利好影响。行业关注
环保部发布首批15家符合环保要求稀土企业名单
环保部24日发布了第一批符合环保要求的15家稀土企业名单并向社会公告。环保部新闻发言人陶德田表示，今后，各级环保部门对未列入公告企业的新(改、扩)建项目环境影响评价文件或上市环保核查申请将不予审批，并不得为其提供各类环保专项资金支持和出具任何方面的环保合格、达标或守法证明文件。 [详细]
【点评】环保部发布首批符合环保要求稀土企业名单，对于进入该名单的相关上市公司而言，产生利好作用。
装备制造业今年增加值有望增长15%
在24日举行的中国工业经济运行秋季报告新闻发布会上，工业和信息化部运行监测协调局副局长黄利斌预计，“今年全年装备制造业增加值将比上年增长15%左右。”他说，明年是实施“十二五”工业转型升级规划关键一年，全面提升工业发展水平离不开装备制造业的有力支撑。 [详细]
【点评】装备制造业作为十二五战略新兴产业的一环，今年仍保持较快增长，对于未来几年，装备制造业有望现长时期繁荣，A股相关上市公司有望迎来长线行情。
有色金属十二五规划发布在即
据悉，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。 [详细]
【点评】有色金属十二五规划发布在即，对当下疲弱的有色金属板块产生利好影响，有望迎来交易性行情。长远来看，列入规划中的小金属行业，有望现长期性行情。
软件业前10月收入近1.5万亿
工信部24日发布数据显示，今年前10个月，我国软件产业共实现软件业务收入14970亿元，同比增长32.9%，比去年同期提高3个百分点。与此同时，前10月软件出口增速有所回升。 [详细]
【点评】软件业仍快速发展，作为未来受政策扶持的重点行业，十二五期间有望迎来更大发展，相关上市公司将现长线行情。资金流向
外资加速撤离上市公司 11月减持潮高管占比7成
统计显示，截至11月24日晚间，本月共有155家中小板、创业板公司减持套现649次，其中高管减持471次，占比72.57%；累计减持3.59亿股，套现65.41亿元，环比10月份的6889.97万股和10.92亿元增长421.12%和498.99%。在高管和国内创投机构大肆减持之时，有外资背景的创投基金也频繁现身。而与国内创投小批量减持不同，外资创投是连续及大幅度减持。 [详细]
【点评】外资及上市公司高管不断减持，打压了个股股价，同时，影响了A股市场的稳定，由于资金不断逃离，市场存量资金不断减少。
昨日主力资金抄底四大板块
昨日资金监控数据显示，食品饮料、生物医药、金融保险、信息技术等四板块最受资金青睐，成为盘中亮点。值得关注的是，前三个交易日，盘中各大板块均处于资金净流出状态，而昨日共有12个板块资金净流入。 [详细]
【点评】资金呈现净流入，对短线A股企稳反弹，有积极意义，或促使周五A股继续震荡盘升。 全球市场
默克尔言论施压 欧股六连阴
北京时间11月25日凌晨消息，欧股周四连续第六个交易日收低，德法两国领导人的言论令投资者失望，抹去了较早时因德国商业景气指数意外上升所获得的涨幅。斯托克泛欧600指数下跌0.2%，本周该指数已下跌5.3%。[详细]
【点评】欧洲股市的不稳定，影响全球市场，对A股企稳，有不利影响。

阿华

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章之铃

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