●●09月30日：盘中直击!●●

顺手黑马

◆ 【9月30日四大报头版精华】  
 　　中国证券报

　　证券行政处罚案件举证责任分配得以明确

　　证监会有关部门负责人29日表示，7月13日，最高人民法院正式发布《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要》，明确证券行政处罚案件举证责任分配和内幕交易认定层级等问题，这将对证券市场产生直接而深远影响。

　　沪综指再创新低城投债全线暴跌

　　沪深股市29日低开低走、延续弱势。上证综指和深证成指盘中低点及收盘点位均创14个月以来新低。创业板指数跌幅超过3%。固定收益类债市品种也未能幸免，城投债全线暴跌。

　　稀缺煤种开发将实行总量控制相关办法有望近期出台

　　权威人士日前向中国证券报记者透露，由国家能源局牵头制定的稀缺煤种保护性开发管理办法基本制定完毕，有望近期出台。针对稀缺煤种，该办法将明确提出总量控制原则。

　　上海证券报

　　三季度数据10月中旬公布全年经济定局

　　国家统计局将于10月14日公布9月份CPI、PPI数据，并将于18日举行新闻发布会公布三季度主要经济数据。但从目前情况看，我国宏观经济运行情况大局已定：今年经济增速仍会保持在9%以上，全年通胀有望控制在5%左右。

　　最高法明确内幕交易案举证责任

　　内幕交易等证券违法违规行为的打击力度将再度升级。近期最高人民法院印发《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要》（下称《纪要》）的通知，内容涉及证券行政处罚案件的举证、电子数据证据、专业意见、上市公司信息披露违法责任人的证明、内幕交易行为的认定等若干方面。

　　证监会为创业板咨询专家立规矩

　　证监会昨日发布《创业板专家咨询委员会工作规则（试行）》（下称《工作规则》），并将于10月1日起正式实施。

　　证券时报

　　证券违法案件举证责任分配得以明确

　　今年7月13日，最高人民法院正式发布了《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要》（全文见A8版）。中国证监会昨日召开媒体通气会，对《纪要》进行了解读。证监会有关部门负责人表示，《纪要》明确了证券行政处罚案件举证责任分配和内幕交易认定层级等问题，将对证券市场产生直接而深远的影响。

　　两大电建央企揭牌电网主辅分离改革破冰

　　昨日，中国电力建设集团有限公司、中国能源建设集团有限公司揭牌暨电网分离单位划转移交大会在北京举行，标志着历时多年的电网主辅分离改革重组取得重大进展，标志着中央电力企业布局结构调整迈出重要步伐。

　　证监会颁布创业板专家咨询委员会工作规则

　　中国证监会昨日发布《创业板专家咨询委员会工作规则（试行）》，自2011年10月1日起实施。《规则》规定，咨询委委员在发表咨询意见时不得直接或间接接受咨询问题涉及的发行申请人及相关单位和个人所提供的资金、物品等馈赠和其他利益，不得私下与发行申请人及相关单位和个人进行接触。

　　证券日报

　　第三方基金销售机构资格申请将开闸

　　中国证监会29日发布了《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》（简称《暂行规定》），并2011年10月1日起施行。这意味着基金销售的法规已基本完善，在具体的实施细则出台后，有意申请基金销售资格的机构就可以开始申报。

　　多重渠道补给四季度货币流动性或相对宽松

　　专家分析，流动性宽松-实体经济稳健增长-股市反应积极，这个普遍规律有望在四季度得到再次印证。

　　最高法：五种情况可认定为内幕交易

　　中国证监会有关部门负责人接受本报记者采访时表示，用行为人客观交易行为与内幕信息等客观证据之间相互一致性，来印证和认定行为人主观上存在利用内幕信息进行内幕交易的故意，凸显了认定的层次性与严谨性。
 
 
 三季度数据10月中旬公布 全年经济定局
国家统计局将于10月14日公布9月份CPI、PPI数据，并将于18日举行新闻发布会公布三季度主要经济数据。但从目前情况看，我国宏观经济运行情况大局已定：今年经济增速仍会保持在9%以上，全年通胀有望控制在5%左右。 [详细]
【点评】在持续收紧的货币政策等系列宏调政策下，今年以来中国经济已呈现增速放缓的趋势。根据统计局数据，上半年国内生产总值(GDP)同比增长9.6%，其中，二季度同比增长9.5%，较一季度的9.7%回落0.2个百分点。而2010年GDP初步核实后增速为10.4%。对于第三季度GDP增速，市场普遍预期仍将会继续回落。
今日焦点
最高法院明确内幕交易案举证责任
内幕交易等证券违法违规行为的打击力度将再度升级。近期最高人民法院印发《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要》的通知，内容涉及证券行政处罚案件的举证、电子数据证据、专业意见、上市公司信息披露违法责任人的证明、内幕交易行为的认定等若干方面。 [详细]
【点评】作为高法的规范性文件，《纪要》是首次由有权机关作出的针对证券行政处罚案件相关问题的系统性规定，对资本市场的发展及市场参与各方具有深远影响。
证监会设立创业板专家咨询委员会明确工作规则
为深入做好创业板发行审核工作，中国证监会日前决定设立创业板专家咨询委员会，于29日发布了《创业板专家咨询委员会工作规则(试行)》，并自2011年10月1日起正式施行。《工作规则》明确，咨询委委员由中国证监会外的有关专家组成，由中国证监会聘任。咨询委委员为15名，每届任期3年，可以连任。 [详细]
【点评】据了解，咨询委是非常设机构。发行审核职能部门在受理和审核企业申请首次公开发行股票并在创业板上市过程中，认为有必要向咨询委咨询的，可以通过相应程序向咨询委委员进行咨询。
公开市场连续三季净投放累计1.8万亿
缓释流动性压力已成为今年以来公开市场操作的首要任务。截至昨日，公开市场在今年前9个月已累计向市场净投放出1.84万亿元的资金，是去年同期的4.71倍，相当于4至5次上调准备金率所冻结的资金规模。 [详细]
【点评】公开市场松动流动性的背后，则是紧缩性货币政策的实施。今年上半年，央行六次上调了法定存款准备金率。转入下半年后，央行虽未继续上调存准率，但是于8月份扩大了准备金的缴存基数。每逢季末、新股加快发行或央企红利上缴等临时性因素，均会造成流动性突发性紧张，造成市场资金积极性不高。
四季度解禁307亿股 创年内地量
数据显示，今年四季度上市公司限售股份合计解禁约307.02亿股，以昨日收盘价估算，解禁市值约2799.69亿元。从解禁股数规模来看，今年前三季度解禁股数分别为578亿股、476亿股和465亿股。由此可见，今年各季度限售股解禁股数逐季减少，四季度解禁股数创下年内地量。此外，四季度解禁股数较三季度环比减少33.97%，创年内各季度环比降幅之首。 [详细]
【点评】四季度市场解禁压力主要来源于发行前股份限售流通和增发A股法人配售上市两种类型的限售股。10月解禁压力相对最小，解禁洪峰出现在12月。从全局来看，股东套现压力相对较小，对市场影响有限。
新股破发9月潮涌 235家机构浮亏近4亿
截至29日，9月共发行21只新股，10只开盘破发，破发率近50%。目前仍有11只处于破发状态，网下申购机构的浮亏亦为常态。对于资产规模较小的基金机构，其净值受到较大影响。 [详细]
【点评】国金证券认为新股抽血必然加重市场的忧虑情绪，进而产生负效应。一二级市场相辅相成，因此会反作用于新股，从而不断产生破发。目前上市新股的市盈率普遍高于二级市场，破发不算稀奇。
A股总市值年内缩水4.2万亿
　今年以来，A股市场呈现震荡下行态势，截至昨日，沪指以2365.34点报收，创今年以来新低，年内累计下跌幅度14.36%，股指的下挫直接导致A股总市值的大幅缩水。初步统计，以昨日收盘价为基准计算，两市A股总市值为23.1万亿元，若剔除今年以来上市新股贡献的市值，A股总市值降至22.06万亿元，较去年末的26.3万亿元缩水金额高达4.24万亿元。 [详细]
【点评】数据显示，今年以来A股市场走势偏弱，个股呈现出跌多涨少的格局。不含今年以来上市新股，两市有交易的2012只A股中，1704只个股出现下跌，其中，跌幅在30%以上的个股有522只。全部A股平均市盈率由去年末的20倍降至昨日的14.12倍，A股的平均股价也跌至8元以下，市场的估值水平逐渐趋于合理。
沪指跌近两年半低位：四成个股提前创新低
近3年来，上证指数出现两个阶段性低点，一是上述2319.74点的低点；另一个则是2008年10月28日出现的1664.92点。截至昨日收盘，在可比的1840只个股中，经过复权有1107只约60.16%仍站在2010年7月2日的收盘价之上，但另外733只个股已提前沪指创出新低。 [详细]
【点评】分析人士指出，上述统计基本表明，在市场出现系统性下跌的情况下，不仅估值较高的中小市值品种难以抵抗下跌的动力，就连那些估值相对便宜的蓝筹股群体似乎也招架不住空方的抛压。
行业关注
铁路工程仅三成施工正常 资金压力倒逼改革机制
今年铁路工程建设仅有三成正常施工，处于停工、半停工和进展缓慢的占到70%。另外，铁路建设一线职工的工资有半数未按时发放。铁路建设的资金困局也凸显了铁路投融资体制改革的迫切性。从目前情况来看，铁道部今年6000亿元的铁路基建投资计划也要“落空”。在铁路基建项目停工之外，铁道部还面临着偿债和融资的双重压力。 [详细]
【点评】铁路建设的三年黄金期一去不复返。“铁路建设进入了冬天，而且，这个冬天会很漫长、很寒冷。”中铁电气化局的高层在内部的“中期经营分析会”上如此描述。铁路基建板块的冬天还没有过去。
冬季用电缺口或达3000万千瓦
　国家能源局电力司副司长郝卫平29日表示，今冬明春我国电力供需形势不容乐观，考虑冬季气候的不确定性，全国部分地区仍将面临不同程度电力供应偏紧的局面。国家电网能源研究院院长单葆国日前接受记者采访时表示，一方面，今年冬季期间来水偏少，另一方面，按目前电煤价格上涨的情形看，电煤可能紧张，今年冬季用电缺口预计在3000万千瓦以上。 [详细]
【点评】在电煤库存充足情况下，才能说今冬用电缺口不大，但事实上该缺口始终存在，尤其是华东和华中等对外电输入依赖较强的地区。煤价的再度上涨可期。
资金流向
弱市增持逾四亿股 大股东频出手护盘过冬
　截至目前，沪深300指数9月跌幅已接近一成。不过，包括上市公司董监高等高管在内，众多大股东们已开始抄“底”。据本报记者不完全统计，仅9月以来，上市公司被增持的数量已超过4亿股。 [详细]
【点评】平安证券分析师蔡大贵表示，包括大股东增持在内，高管增持对公司业绩没有实质性的影响，只是代表了大股东及高管对公司发展的信心，短期内并不会给二级市场带来大的影响，盲目地跟风参与高管增持后的二级市场未必能获得收益。
全球市场
道指收高1.3% 纳指下滑0.43%
　美东时间9月29日16:00(北京时间9月30日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨143.08点，收于11,153.98点，涨幅1.30%；纳斯达克综合指数下跌10.82点，收于2,480.76点，跌幅0.43%；标准普尔500指数上涨9.33点，收于1,160.39点，涨幅0.81%。 [详细]
【点评】周四美国股市收盘涨跌不一，盘面震荡，资金流出科技板块，导致纳指下跌。德国国会批准欧洲救援基金扩容，令市场略感欣慰。外围市场目前还未现稳定。
纽约原油期货收盘上涨1.2% 报每桶82.14美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨93美分，报收于每桶82.14美元，涨幅为1.2%，盘中最高触及每桶83.98美元。 [详细]
【点评】纽约原油期货价格周四收盘上涨，但从盘中高点回落，原因是美国经济数据表现良好，抵消了市场有关欧盟各国下一步将采取何种措施来解决主权债务危机的担忧情绪。石油板块近期表现相对稳定得益于石油期货价格的相对稳定。
纽约黄金期货收盘下跌0.1% 报1617.30美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格收盘下跌80美分，报收于每盎司1617.30美元，跌幅为0.1%。 [详细]
【点评】纽约黄金期货价格周四收盘小幅下跌，期银价格收盘上涨，期铜价格收盘接近持平，主要由于有关欧元区主权债务危机的担忧情绪和美国经济数据的改善令金属价格窄幅波动。黄金期货以及其他大宗商品期货价格的走势严重影响国内A股以有色金融为代表的资源板块的涨跌。

借口

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新爷

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