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三大股指周线收出震荡缩量阴线。
(一)、基本面:
7月22日周五,中央召开会议,讨论研究当前经济形势和经济工作,定调下半年基调,调子和温总理在最近一次座谈会上强调的基本没有变化——一是要继续加强和改善宏观调控,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强政策的前瞻性、针对性、有效性,把握好宏观调控的方向、力度、节奏,保持经济平稳较快发展。二是要继续稳定物价总水平,坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,密切观察经济发展和物价上涨的走势。。。。。。
我们怎么更好的理解管理层的意图?我们还是要连贯的看问题,现在回到年初高层确定的目标上来,今年年初两会高层确定CPI控制在4%,GDP控制在8%。上半年CPI为5.4%,GDP为9.6%;5月份的CPI为5.5%,6月份为6.4%,一季度GDP为9.7%,二季度为9.5%。很明显,CPI没有控制住,一路高攀,GDP虽有回落,但还远远超目标。我们参考这个目标,再来分析目前的政策,就知道到底是先解决CPI的问题,还是解决GDP的问题?
因此,为了控制住CPI,高层要“要继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,坚持宏观调控的基本取向不变”,继续大力回收流动性,既然控制CPI是首要任务,既然回收流动性是当务之急,这是大局,紧缩将会继续,那么稳健的货币政策松动显然这次是不会了;紧缩继续,稳健的货币政策继续执行,GDP就会继续回落,高层能不能承受?
既然年初定下了8%的目标,下半年下滑到6.4%(上半年9.6%)也是高层能承受的,当然,真实情况不会下滑这么快,下滑也是稳中回落。既然管理层以结构转型为主,结构转型允许放缓发展速度,这也是大局,因此,目前的速度是管理层肯定能承受的,即便目前新一轮中小企业倒闭潮来临,也是结构转型必然要面对和必然要经历的,这仅仅是局部的问题。作为高层来说,对中小企业的困难给以高度重视并加以引导和解决,不会以牺牲大局来保局部。
所以,总体来看,7月的政策时间窗口,高层的调子还是紧缩为主,紧缩继续,为了“不使经济增速出现大的波动”,当第三季度GDP出现继续下降,CPI出现拐点之后, “紧缩”才会出现松动,预计将会出现在下一个政策时间窗口——9、10月份。现在我们判断紧缩继续已经是90%,本月底也就是下周央行随即跟随出的措施会增加5%,另外5%的小概率事件会出现在哪里?
(二)、技术面:
我们指出【管理层的基调只要不松口,周线就进入腾空而下的组合周期,新的下跌就会来临,2011年1月25日和2011年6月20日构筑的双底就是假双底,股指将会最终逼近甚至击穿2010年7月2日2319附近,见底时间在9月、10月下一个政策时间窗口附近】。
一周阴线的出现,导致目前沪深300的10周线从新下滑,上证10周线还处于下滑趋缓状态,深指继续保持上行。日线,三大股指均在周五形成倒锤子星走势。此处恰恰是上证刚刚死叉位置,【赢在股市1、2】对倒锤子星有极为详尽的分析,倒锤子星告诉我们,在关键位置出现经典图形,预示大方向的选择和确认。
政策让我们感到90%的看空,需要确认的倒锤子星经典图形,仅仅还没有确认,我们就给它5%的机会。但是周一,无论多空怎么确认,就代表最大主力的资金,他们已经解读透彻了政策的松紧,周一7月5日中阴下就是中期看跌,说明我们解读政策准确;周一中阳吞掉7月21日对称阴线,那就是我们理解政策出现失误,我们就要承认错误,尊重市场的解读。
我们认为90%看跌。
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二、基本面:
07月18日:
1、住建部:急拟二三线城市限购名单;、消费品酝酿新一轮涨价 新通胀因素浮现;3、国务院批准西藏十二五项目规划总投资3300亿;4、稀土价格光速狂飙 部分品种猛翻10倍;5、综述:本周道指收跌1.4% 纳指下滑2.5%;纽约原油期货收盘上涨1.6% 报每桶97.24美元;纽约黄金期货收盘小幅上涨报1590.10美元。
07月19日:
1、二三线城市房价仍在上涨未限购城市房价领涨;、扩大资源税改革试点 石油天然气及稀土或先行;3、招商银行A+H股两地配股 融资总额不超350亿元;4、医疗信息化将获百亿资金支持;5、综述:道指收跌0.76% 纳指下滑0.89%;纽约原油期货收盘下跌1.4% 报每桶95.93美元;纽约黄金期货再创新高 收盘突破1600美元。
07月20日:
1、节能减排定方案资源环境税费改革或加快;建材水泥行业淘汰落后产能力度更猛;2、14家上市银行披露再融资计划 规模超4600亿;3、人民币对美元中间价再创汇改以来新高 破6.46;4、综述:债务上限谈判获进展美股飙升;纽约原油期货收盘上涨1.6% 报每桶97.50美元;纽约黄金期货收盘下跌0.1% 报1601.10美元。
07月21日:
1、国务院发布土地市场“国五条”强化土地调控;央行地量发行60亿3月期央票 分析称下半年加息预期未改;2、国际板细则传闻引爆概念股 证监会称仍在论证中;3、淡季不淡产销两旺白酒股估值仍有提升空间;4、南方稀土势力范围划分完毕;5、综述:美股在昨日大涨后周三低收;纽约原油期货收盘上涨0.7% 报每桶98.14美元;纽约黄金期货收盘下跌0.3% 报1596.90美元。
07月22日:
1、工信部:防止苗头性问题转化为趋势性问题;2、IMF:中国经济今年增长9.5%通胀压力已到达峰值;3、资金面紧张难以缓解央行转而净投放资金;4、工信部正制订云计算标准 引发万亿产业热潮;5、综述:欧盟加大援助希腊力度 美股强劲攀升;纽约原油期货收盘上涨0.7% 报每桶99.13美元;纽约黄金期货收盘下跌0.6% 报1587美元。
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