●●11月04日：盘中直击!●●

顺手黑马

11月4日四大证券报头版头条内容精华摘要

　　中国证券报

　　资产泡沫可能继续吹大

　　由于预计共和党重新夺回众议院控制权将对华尔街形成利好，以及美联储可能启动第二轮量化宽松政策（QE2）预期升温，美国三大股指2日全部收涨，道琼斯工业指数和纳斯达克指数都已接近年内高点。 [全文]

　　二套房公积金贷款利率上浮10%

　　住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会１１月３日联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》指出，第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的１．１倍，首付款比例不得低于５０％。 [全文]

　　周小川：未来几年循序渐进实现资本账户可兑换

　　据报道，中国人民银行行长周小川2日表示，人民币资本账户可兑换和国际化仍将逐步推进。在未来几年中，要以循序渐进的方式实现人民币资本账户下的可兑换。 [全文]

　　上海证券报

　　央企上缴红利范围扩大比例提高

　　国务院总理温家宝3日主持召开国务院常务会议，决定扩大中央国有资本经营预算实施范围，提高中央企业国有资本收益收取比例。记者了解到，央企上缴红利比例可能提高5%到30%不等，但方案尚未确定。 [全文]

　　海内外专家继续看好黄金(1348.60,11.00,0.82%)走势

　　就目前而言，专家们认为由于美国继续实行宽松的货币政策，因此以美元计价的黄金价格仍存在上升可能。当然，由于困扰全球经济的几个问题仍然没有解决，比如欧元区的债务危机，美国的失业率以及日本的通缩问题，而且预计这些问题仍将持续到2011年，甚至更久。 [全文]

　　高房价造就食利者

　　食利者，又称食利阶层，传统经济学的解释是：指靠利息、股息收入为生的不劳而获的剥削者。新剑桥学派认为，只要消灭了这个食利者阶层，资本主义社会才可以改观，走向“文明生活新阶段”。显然，即使在资本主义社会，食利者也是遭到鄙视的。 [全文]

　　证券时报

　　胡锦涛：巩固世界经济复苏势头

　　关于二十国集团领导人首尔峰会，国家主席胡锦涛表示，二十国集团领导人峰会是国际社会共同应对国际金融危机的有效机制，为推动国际经济合作、促进世界经济复苏发挥了重要作用。 [全文]

　　四部委严禁使用公积金贷款投机性购房

　　为规范公积金个人住房贷款政策，《通知》规定，公积金个人住房贷款只能用于缴存职工购买、建造、翻建、大修普通自住房。严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房。 [全文]

　　世行上调今年中国经济增速预测至10%

　　 世界银行最新公布的《中国经济季报》指出，随着全球经济增长减速和宏观政策正常化，中国的增长速度可能会进一步放缓，但传统的增长动力和强劲的劳动力市场仍会继续支撑经济增长。 [全文]

　　证券日报

　　公积金房贷新政:二套利率上浮10% 三套停贷

　　　曾被投机客当作秘密武器的住房公积金也迎来了紧缩的政策。住房和城乡建设部、财政部、人民银行、银监会昨日联合印发了《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》（下称《通知》），严禁适用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房。 [全文]

　　国务院：适当提高央企国有资本收益收取比例

　　国务院总理温家宝3日主持召开国务院常务会议，研究部署当前发展学前教育的政策措施，决定扩大中央国有资本经营预算实施范围，提高中央企业国有资本收益收取比例。 [全文]

　　阳光私募19天噩梦 七成重仓股跑输大盘

　　截至11月3日收盘，上证指数10月份以来累计上涨14.13%，同期阳光私募重仓股整体走势偏弱，有七成股票跑输同期大盘。重仓股疲弱，令私募基金同期业绩明显受到冲击。 [全文]

注：以上内容均摘自四大证券报(中国证券报、上海证券报网络版、证券时报、证券日报)

操盘必读 11月4日证券市场要闻及简评

　　央企上缴红利比例提高 1631户企业被纳入范围

　　国务院总理温家宝3日主持召开国务院常务会议，决定扩大中央国有资本经营预算实施范围，提高中央企业国有资本收益收取比例。为进一步完善中央国有资本经营预算制度，会议决定，从2011年起，将5个中央部门(单位)和2个企业集团所属共1631户企业纳入中央国有资本经营预算实施范围。同时，兼顾中央企业承受能力和扩大中央国有资本经营预算收入规模，适当提高中央企业国有资本收益收取比例。

　　点评：截止2009年，央企上缴红利共近千亿元，与其近年共实现数万亿元的利润相比，可谓杯水车薪。收缴范围有限和比率较低，也是国有资本经营预算远远低于预期的两大原因，这也使得建立其与社会保障预算之间的通道一直无从实施。

　　公积金贷款全面收紧 二套房利率上浮10%三套停贷

　　住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会3日联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，其中明确，第二套住房公积金个人住房贷款仅限于购买改善居住条件的普通自住房，且首付比例不得低于50%、贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍(即在首套房利率基础上上浮10%)。

　　点评：新规将进一步抑制投机性购房，但由于利用公积金炒房占比不高，因此新规波及面有限。

　　西部大开发“十二五”规划编制启动

　　记者3日从发改委了解到，西部大开发“十二五”规划编制工作日前正式启动，发改委将对基础设施、生态环境建设、特色优势产业发展、科技创新人才开发、社会事业发展、区域开发、改革开放等重点任务进行具体规划。 有关人士向记者透露，根据规划框架，西部大开发“十二五”规划将重在培育地方特色优势产业，推进重点经济区经济发展。

　　点评：在上述政策支持下，西部大开发“十二五”规划将接力过去十年政策，带领西部地区经济又好又快发展。

　　非制造业PMI连续四个月保持60%以上

　　中国物流与采购联合会3日发布数据显示，10月份中国非制造业商务活动指数(简称非制造业PMI指数)为60.5%，较上月回落1.2个百分点，但连续四个月保持在60%以上。 数据显示，非制造业PMI在过去的7、8、9月份分别为60.1%、60.1%、61.7%，加上此番10月份的60.5%，已连续四个月保持在60%以上。

　　点评：非制造业PMI连续保持高位，显示相关行业平稳较快增长态势。而投入价格指数则连续5个月攀高，显示通胀压力在不断积蓄，价格变化不容乐观，调控政策需根据市场变化相机抉择。

　　航企三季度利润率创新高

　　国际航空运输协会第三季度调查显示，航空公司盈利情况得到持续改善。国际航协采取加权平均法(50代表没有变化，50以上代表较好的平衡状态)计算出过去三个月行业的利润率达到新高——84.3。国际航协指出，虽然航空公司第三季度盈利情况通常是季节性的表现强劲，但同时也可以看出今年上半年盈利的情况持续在改善，在最近一个季度里仍实现持续增长。

　　点评：航空运输市场的持续复苏与强劲表现使得航空公司的收入大幅增加，利好航空股。

　　国内煤价创下今年来新高

　　自十月以来，煤炭价格一涨再涨。11月3日，记者获悉，国内煤价每吨再上涨30-50元，创下今年2月8日以来新高。与此同时，国际三大动力煤指数继续上涨，其中澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格再次突破100美元/吨，达到100.48美元/吨。

　　点评：行业基本面持续好转，受旺季因素影响，近期国内动力煤快速上涨，由此今年合同煤价有望上涨5-10%，对上市煤企依然有利。

　　私募三季度重仓化工医药 青睐小公司

　　上市公司三季报统计显示，三季度末私募基金共现身251家上市公司前十大流通股股东，而重仓行业以化工、医药、电力等为主；其中有9家公司流通股股东中出现4只以上私募基金，18家公司第一大流通股股东均为私募，而且这些公司大多是中小市值。

　　点评：目前除个别私募基金规模较大外，大部分单个私募基金规模都不是很大，因此不需要进行行业配置，所以小股本公司更容易受到青睐。

　　大三亚度假休闲经济圈呼之欲出

　　耗时将近一年的海南省土地利用总体规划修编工作在完成之后，目前已经进入了快速落实的阶段。依据国土资源部批准的总体规划，三亚、保亭、海口等城市，已经悉数逐级上报了本城市的土地利用总体规划，目前均已得到国土资源部的批准。而其土地利用规划中，也已明确贯彻了国务院批复的海南国际旅游岛发展规划中，建设6大功能组团的精神。

　　点评：可以发挥大三亚真正热带滨海旅游目的地聚集、辐射作用，带动周边发展，利好海南板块。

　　基金系坐庄 38只股票遭团购操盘必读 11月4日证券市场要闻及简评

　　央企上缴红利比例提高 1631户企业被纳入范围

　　国务院总理温家宝3日主持召开国务院常务会议，决定扩大中央国有资本经营预算实施范围，提高中央企业国有资本收益收取比例。为进一步完善中央国有资本经营预算制度，会议决定，从2011年起，将5个中央部门(单位)和2个企业集团所属共1631户企业纳入中央国有资本经营预算实施范围。同时，兼顾中央企业承受能力和扩大中央国有资本经营预算收入规模，适当提高中央企业国有资本收益收取比例。

　　点评：截止2009年，央企上缴红利共近千亿元，与其近年共实现数万亿元的利润相比，可谓杯水车薪。收缴范围有限和比率较低，也是国有资本经营预算远远低于预期的两大原因，这也使得建立其与社会保障预算之间的通道一直无从实施。

　　公积金贷款全面收紧 二套房利率上浮10%三套停贷

　　住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会3日联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，其中明确，第二套住房公积金个人住房贷款仅限于购买改善居住条件的普通自住房，且首付比例不得低于50%、贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍(即在首套房利率基础上上浮10%)。

　　点评：新规将进一步抑制投机性购房，但由于利用公积金炒房占比不高，因此新规波及面有限。

　　西部大开发“十二五”规划编制启动

　　记者3日从发改委了解到，西部大开发“十二五”规划编制工作日前正式启动，发改委将对基础设施、生态环境建设、特色优势产业发展、科技创新人才开发、社会事业发展、区域开发、改革开放等重点任务进行具体规划。 有关人士向记者透露，根据规划框架，西部大开发“十二五”规划将重在培育地方特色优势产业，推进重点经济区经济发展。

　　点评：在上述政策支持下，西部大开发“十二五”规划将接力过去十年政策，带领西部地区经济又好又快发展。

　　非制造业PMI连续四个月保持60%以上

　　中国物流与采购联合会3日发布数据显示，10月份中国非制造业商务活动指数(简称非制造业PMI指数)为60.5%，较上月回落1.2个百分点，但连续四个月保持在60%以上。 数据显示，非制造业PMI在过去的7、8、9月份分别为60.1%、60.1%、61.7%，加上此番10月份的60.5%，已连续四个月保持在60%以上。

　　点评：非制造业PMI连续保持高位，显示相关行业平稳较快增长态势。而投入价格指数则连续5个月攀高，显示通胀压力在不断积蓄，价格变化不容乐观，调控政策需根据市场变化相机抉择。

　　航企三季度利润率创新高

　　国际航空运输协会第三季度调查显示，航空公司盈利情况得到持续改善。国际航协采取加权平均法(50代表没有变化，50以上代表较好的平衡状态)计算出过去三个月行业的利润率达到新高——84.3。国际航协指出，虽然航空公司第三季度盈利情况通常是季节性的表现强劲，但同时也可以看出今年上半年盈利的情况持续在改善，在最近一个季度里仍实现持续增长。

　　点评：航空运输市场的持续复苏与强劲表现使得航空公司的收入大幅增加，利好航空股。

　　国内煤价创下今年来新高

　　自十月以来，煤炭价格一涨再涨。11月3日，记者获悉，国内煤价每吨再上涨30-50元，创下今年2月8日以来新高。与此同时，国际三大动力煤指数继续上涨，其中澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格再次突破100美元/吨，达到100.48美元/吨。

　　点评：行业基本面持续好转，受旺季因素影响，近期国内动力煤快速上涨，由此今年合同煤价有望上涨5-10%，对上市煤企依然有利。

　　私募三季度重仓化工医药 青睐小公司

　　上市公司三季报统计显示，三季度末私募基金共现身251家上市公司前十大流通股股东，而重仓行业以化工、医药、电力等为主；其中有9家公司流通股股东中出现4只以上私募基金，18家公司第一大流通股股东均为私募，而且这些公司大多是中小市值。

　　点评：目前除个别私募基金规模较大外，大部分单个私募基金规模都不是很大，因此不需要进行行业配置，所以小股本公司更容易受到青睐。

　　大三亚度假休闲经济圈呼之欲出

　　耗时将近一年的海南省土地利用总体规划修编工作在完成之后，目前已经进入了快速落实的阶段。依据国土资源部批准的总体规划，三亚、保亭、海口等城市，已经悉数逐级上报了本城市的土地利用总体规划，目前均已得到国土资源部的批准。而其土地利用规划中，也已明确贯彻了国务院批复的海南国际旅游岛发展规划中，建设6大功能组团的精神。

　　点评：可以发挥大三亚真正热带滨海旅游目的地聚集、辐射作用，带动周边发展，利好海南板块。

　　基金系坐庄 38只股票遭团购

　　“团购”是近期网络最流行的词汇之一，而在刚刚披露的上市公司三季报中，基金公司也玩起了“团购”，旗下的多只基金集体持有一只股票。统计显示，38只股票成为了基金系的投资对象，由于持股数量大，又能做到协同作战，这些股票四季度以来平均涨幅近18%。

　　点评：由于研究力量不足，基金对于投资对象的覆盖存在局限性，具有题材或是投资价值大的股票往往会出现基金系一哄而上的局面。

　　大宗交易减持不断 创业板“阴云”难散

　　本周三创业板跌幅继续扩大，银江股份(27.700,-2.35,-7.82%)再度位居跌幅榜前列，前一交易日遭遇大宗减持的三只个股也普遍表现低迷。本周三又有五家创业板公司的股东通过大宗交易平台进行了13宗减持，其中吉峰农机(32.300,-1.85,-5.42%)再现7宗减持，华谊兄弟(29.400,-0.92,-3.03%)和机器人(37.320,-2.36,-5.95%)也再度遭遇减持。创业板的大宗交易持续减持无疑将对投资者的信心构成冲击，而成交价与收盘价的价差也将成为影响股价的定时炸弹。

　　点评：创业板公司股东的减持还将继续，这将严重冲击投资者的信心，并且大宗交易成交价与二级市场股价之间的价差也成为了笼罩在创业板股价上空的阴霾，短期创业板的投机风险极大。

　　美联储宣布启动6千亿美元定量宽松计划

　　在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(以下简称“FOMC”)今天发布了利率政策声明，FOMC计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债，也就是每个月收购大约750亿美元。把联邦基金利率维持0到0.25%的目标区间不变，并继续预计处于较低水平的资源利用率、受抑制的通胀趋势以及稳定的通胀预期等经济状况很可能将使FOMC有理由在更长时期内将联邦基金利率维持在极低水平。

　　点评：这种继续处于较高水平的货币融通性提高了未来金融不平衡性的风险，将在长期内导致长期通胀预期上升。

　　综述：联邦发表声明 道指创两年新高

　　美股周三小幅上涨，道指创两年来新高，美联储宣布将购买6000亿美元国债来刺激经济成长。道琼斯工业平均指数上涨了26.41点，收报11215.13点，创自2008年9月以来新高，涨幅为0.24%。道指已连续4个交易日上涨。纳斯达克综合指数上涨了6.75点，收报2540.27点，涨幅为0.27%；标准普尔500指数上涨了4.39点，收报1197.96点，涨幅为0.37%。

　　点评：市场基本面依然完好，经济正在改善，上市公司业绩十分利好，投资者对中期选举以及量化宽松措施的预期推动股市在近几个月上涨。

　　“团购”是近期网络最流行的词汇之一，而在刚刚披露的上市公司三季报中，基金公司也玩起了“团购”，旗下的多只基金集体持有一只股票。统计显示，38只股票成为了基金系的投资对象，由于持股数量大，又能做到协同作战，这些股票四季度以来平均涨幅近18%。

　　点评：由于研究力量不足，基金对于投资对象的覆盖存在局限性，具有题材或是投资价值大的股票往往会出现基金系一哄而上的局面。

　　大宗交易减持不断 创业板“阴云”难散

　　本周三创业板跌幅继续扩大，银江股份(27.700,-2.35,-7.82%)再度位居跌幅榜前列，前一交易日遭遇大宗减持的三只个股也普遍表现低迷。本周三又有五家创业板公司的股东通过大宗交易平台进行了13宗减持，其中吉峰农机(32.300,-1.85,-5.42%)再现7宗减持，华谊兄弟(29.400,-0.92,-3.03%)和机器人(37.320,-2.36,-5.95%)也再度遭遇减持。创业板的大宗交易持续减持无疑将对投资者的信心构成冲击，而成交价与收盘价的价差也将成为影响股价的定时炸弹。

　　点评：创业板公司股东的减持还将继续，这将严重冲击投资者的信心，并且大宗交易成交价与二级市场股价之间的价差也成为了笼罩在创业板股价上空的阴霾，短期创业板的投机风险极大。

　　美联储宣布启动6千亿美元定量宽松计划

　　在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(以下简称“FOMC”)今天发布了利率政策声明，FOMC计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债，也就是每个月收购大约750亿美元。把联邦基金利率维持0到0.25%的目标区间不变，并继续预计处于较低水平的资源利用率、受抑制的通胀趋势以及稳定的通胀预期等经济状况很可能将使FOMC有理由在更长时期内将联邦基金利率维持在极低水平。

　　点评：这种继续处于较高水平的货币融通性提高了未来金融不平衡性的风险，将在长期内导致长期通胀预期上升。

　　综述：联邦发表声明 道指创两年新高

　　美股周三小幅上涨，道指创两年来新高，美联储宣布将购买6000亿美元国债来刺激经济成长。道琼斯工业平均指数上涨了26.41点，收报11215.13点，创自2008年9月以来新高，涨幅为0.24%。道指已连续4个交易日上涨。纳斯达克综合指数上涨了6.75点，收报2540.27点，涨幅为0.27%；标准普尔500指数上涨了4.39点，收报1197.96点，涨幅为0.37%。

　　点评：市场基本面依然完好，经济正在改善，上市公司业绩十分利好，投资者对中期选举以及量化宽松措施的预期推动股市在近几个月上涨。

枫枫

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