科技推动生产力 电子板块助推大行情

郎少

科技推动生产力 电子板块助推大行情

上半年电子终端需求旺盛，使电子信息行业保持了持续快速的发展势头，其中消费电子发展更为迅猛，受益于行业基本面的支持和本轮大盘反弹依然持续，电子信息股仍然存在良好的投资机会。

电子信息处于快速发展阶段

2010年上半年，中国规模以上电子信息制造业增加值增长20.4%，比同期工业水平高2.8个百分点；新增固定资产849亿元，同比增长63.8%，高于2009年同期增速36个百分点。我国电子信息行业依然保持着快速增长，行业景气持续上升。

从细分品种看，上半年家用视听、电子器件行业投资增速分别由去年同期的-31.1%和-16.4%转为75.2%和86.6%；计算机行业投资增速为59.5%，比去年同期提高40.4个百分点。从数据情况可以看出，我国消费电子信息产业的发展更为迅猛。

技术创新是电子发展动力

全球经济的持续性复苏、商用PC的更新、智能手机的崛起以及各种新型消费电子终端和新应用领域的涌现，将会驱动电子行业大周期的成长。在电子信息行业中，我们建议重点关注以触摸屏为代表的显示材料领域和半导体领域。

1、显示材料行业发展前景广阔

显示材料位于电子产业链上游，高技术含量奠定了行业高利润率水平。TFT液晶显示技术是目前主流的平板显示技术，广泛应用于液晶电视、笔记本电脑、显示器和手机等领域，TFT-LCD产业链的利润分布集中在上游材料领域，玻璃基板和液晶材料毛利率可达30%以上。鉴于行业处在较好景气阶段，结合国内固有的成本优势，在上游显示材料关键领域取得突破的国内企业将会获得超额收益。

在消费电子大力拓展的背景下，触摸面板的市场容量迅速扩大。苹果iPhone 3G带动以触摸屏为主要特点的消费升级类手机产品爆发式增长，电纸书、3D电视等新型显示技术的推出将带动新一轮显示材料需求的快速增长。据估计，2009年触摸面板的市场规模约为43亿美元，2014年市场规模将超过110亿美元，2016年将达到130亿美元。

此外，作为战略新兴产业中的一个重要方向，新型平板显示技术将在投融资、税收等政策方面得到更多的支持，这些优惠政策的推出将有利于提升企业的竞争力，有利于行业的快速发展。个股方面，建议重点关注生产触摸屏的超声电子，和3D显示方面的长信科技。

2、半导体行业已恢复至景气高位

半导体行业在2010年步入景气周期。一季度，全球半导体销售额达691.8亿美元，环比增长2.82%，这是2004年以来首次出现一季度环比增长。一季度国内半导体产业实现销售收入297.77亿元，同比增长46.8%，产业销售额基本接近2008年第一季度的规模，已初步恢复到2008年金融危机爆发前的正常水平。

半导体行业的快速恢复，主要得益于所有器件和应用领域都受宏观经济的向好而恢复增长，智能手机、PC和液晶电视等三大市场仍将是未来半导体产业的主要推动力。国内计算机、汽车电子和IC卡市场将会保持较高速的发展，其它领域市场也将会随着全球经济的好转有一定程度的复苏。智能手机、笔记本电脑、液晶电视，电纸书、智能表、监控和医疗电子产品等新产品市场空间巨大，新兴市场需求旺盛，将成为推动半导体市场发展的热点产品。

总体而言，全球半导体市场已经步入较长周期的上升通道，本轮上升周期将至少持续到2011年，中国半导体产业的发展前景值得看好。个股上建议关注国内集成电路设计行业龙头士兰微，和主要从事集成电路的封装与测试业务的华天科技。

大槐树

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