3月17日（周三）飞刀早盘评析

小黎飞刀

一、 新闻解析
      2010年1季度，5000户企业宏观经济热度指数为45.9%，较上季上升2.7个百分点，宏观经济延续回升态势，预期价格继续上升；

       经过64轮竞价，中信地产以52．4亿元的总价竞得大兴区亦庄住宅及商业项目，创下北京拍地最高总价，房地产行业继续以高地价示人；

      中国证监会主席尚福林表示，当前及今后一段时间，将推出证券公司融资融券业务试点，根据试点情况及时完善业务规则，审慎稳妥扩大试点范围；

       中国证券登记结算公司发布数据显示,今年2月份沪深两市股改限售解禁股份仅被减持3．87亿股,下降至有该项统计数据21个月以来的最低点；

      美国股市周二午盘稳步上扬，各板块普遍攀升，标准普尔500指数创下52周新高，道指与纳指均逼近52周最高水平，美国2月进口价格指数下跌，减缓了投资者对于通货膨胀压力将促使美联储提前加息的忧虑情绪。

    【评析】加息的一个潜背景可能是经济复苏理想，这对股市的影响就值得深思。从05-07年的利率变化，也可以看到是持续上升的，但当时也遇到了一次罕见并持续的大牛市。这说明加息本身并不一定导致股市下跌，如加息的背景是宏观经济走好，虽资金成本会有所提高，但经济复苏刺激市场预期走向乐观，反而可能调动更多场外资金入市。

二、大盘剖析
       沪深两市周二走势趋同，早间横盘整理后，午后在金融、地产等权重股的打压下震荡下探，股指一度翻绿，尾盘金融、地产反手上攻带动大盘放量上行。沪指报收于2992.84点，上涨15.90点，涨幅0.53%，成交709.28亿，深成指报收于11948.8点，上涨45.43点，涨幅0.38%，成交量继续萎缩，市场资金谨慎依旧，大盘未见明显企稳信号。

       盘面上，个股涨多跌少，翻红个股超1400家，其中西藏、海南板块个股活跃明显，而金融、地产股的回升也对大盘维稳起到了积极的作用。截至收盘，电子信息、新能源、航天军工等板块最终涨幅居前，上涨幅度均在2%左右，而电力设备、煤炭石油、铁路基建等少数板块微幅下跌。技术上看，周二A股市场出现了震荡中重心略有上移的趋势，在尾盘，大盘寻找到新的兴奋点，从而使得上证指数一度回升。但仍然受制于3000点的反压，3000点渐由前期的支撑位变成近期的压力位。

        两市周二的总成交金额为1279.41亿元，和前一交易日相比减少92，资金净流入约21亿。周二两市银行、地产止跌，各板块资金活跃度有所增加，资金净流入排名前列的是上海本地、医药、房地产、工程建筑、电子信息， 周二资金成交前五名依次是：中小板、上海本地、房地产、新能源、医药。

三、 行业聚焦---券商板块
        目前，融资融券和股指期货已经进入冲刺阶段。创新业务推出进程超预期，股指期货和融资融券不仅为券商带来高额的增量收入，而且将对行业产生深远影响。因此，融资融券和股指期货等创新业务推出将是行业的最大催化剂。而一旦融资融券和股指期货对股票市场的推动超预期，则上市证券公司则将从业绩和估值上双重受益。因此，目前阶段的券商股至少具备了主题性投资机会。
　
       从估值方面看，目前，券商股的静态估值已不便宜，但在股票市场交易额稳中有升的前提假设下，动态估值仍具备想象空间。而融资融券和股指期货加速推出，也将为券商股提供强有力的估值支撑。股指期货和融资融券的推出，使得现在的证券行业正发生着巨大的变化，证券公司的盈利模式将步入逐渐改善的通道，而目前券商板块相当于历史平均的估值水平并不能完全反映盈利模式改善所带来的估值提升。

      最新公布的年报同时显示，在较好盈利和上市融资的推动下，2009 年证券业的资本实力显著增强。2009 年末证券业净资产较上年末增长34.97%，净资本较上年末增长32.73%，在创新业务即将推出的背景下，我们建议适当关注券商板块的交易型机会。

四、 评论总结
       周二两市行业呈现普涨格局，个股也涨多跌少，大盘股指虽然止跌，但近几个交易日的破位下跌对市场人气打击较大，持续萎缩的成交量也说明市场观望气氛浓厚，股指要摆脱目前的弱势尚需时日，后市走高还需量能支持。

      长期来看，政策的不确定性和股指期货、融资融券及国际板的推出限制了股指的涨幅和个股的估值空间，但也不宜过分悲观，在国内外经济大环境向好和企业盈利增加的大背景下及政策收紧预期两者博弈下，短期后市下跌空间有限，在这个星期市场可能仍将以区间震荡为主。建议投资者轻大盘重个股，操作上可逢低择机关注超跌的优质板块和个股，不宜盲目杀跌，但要主要回避前期炒作过的板块和个股。

 

 

 

加菲

顶飞刀老师~~~~~~~~~~

浪觅

持续萎缩的成交量也说明市场观望气氛浓厚，股指要摆脱目前的弱势尚需时日，后市走高还需量能支持