轻指数，重题材

贤明

轻指数，重题材

    央行正式宣称下半年将在适度宽松的前提下实施动态微调的货币政策，并再次警示可能到来的通货膨胀，似乎构成了真正的利空，未来的流动性到底能否支持高估值成为共同的担心。凡事预则立，不预则废，关于货币政策、通胀、流动性与股市走势之间的关系及其变化我们早就不厌其烦地做了说明，如今的情况与预期一致，主力借此打压也在意料之中，没什么值得大惊小怪的。上周三大跌，我们认为并不改变趋势，并在后来几天坚持短线乐观态度；而大盘创新高过程中，又提示大家指数将围绕大阴线来回震荡，强拉硬拽再度逼空的可能性不大，也没有必要，因为最终目的是让上涨斜率平缓下来。震荡最强的可能是走上升三角形，走出箱体甚至喇叭口都毫不奇怪。

    不论大盘如何，关键在于你是否守住了宝贵的筹码，是否抓对了方向。银行地产的估值水平不高，且宏观政策只要不转向，就很难改变其增长态势，很难想象靠打压它们会产生令指数见顶的深幅回调；近期崛起的各路补涨股大都符合经济形势和市场方向，震荡只能进一步夯实其上升的基础，新能源今天表现不错，是另一股加入做多阵营的力量，而绝非什么昙花一现。这一切分析都建立在对经济面和政策面的解读上，有了这个前提，从上周三开始的中期调整不过是上升过程中的一个驿站。

    我们在此基础是制定的策略一直十分明确，哪怕调整可能会比想象的严厉，震荡剧烈，但可操作性仍强，尤其是从中期角度，为我们提供了难得的低吸机会。当然，这种机会是新进主力创造的，不难看出筹码的换手对谁有利。另一方面，指数的短线动态不好把握，金融地产虽然调整时间较长，不断在消化政策利空，但马上启动时机未必成熟；有色、煤炭、钢铁等3000点以来的中流砥柱在三天前创新高后开始大举溃退；新的补涨热点虽已形成，也不妨横盘整理，对指数不一定构成贡献。

如意百合

谢谢老师！

贤明

轻指数，重题材

    央行正式宣称下半年将在适度宽松的前提下实施动态微调的货币政策，并再次警示可能到来的通货膨胀，似乎构成了真正的利空，未来的流动性到底能否支持高估值成为共同的担心。凡事预则立，不预则废，关于货币政策、通胀、流动性与股市走势之间的关系及其变化我们早就不厌其烦地做了说明，如今的情况与预期一致，主力借此打压也在意料之中，没什么值得大惊小怪的。上周三大跌，我们认为并不改变趋势，并在后来几天坚持短线乐观态度；而大盘创新高过程中，又提示大家指数将围绕大阴线来回震荡，强拉硬拽再度逼空的可能性不大，也没有必要，因为最终目的是让上涨斜率平缓下来。震荡最强的可能是走上升三角形，走出箱体甚至喇叭口都毫不奇怪。

    不论大盘如何，关键在于你是否守住了宝贵的筹码，是否抓对了方向。银行地产的估值水平不高，且宏观政策只要不转向，就很难改变其增长态势，很难想象靠打压它们会产生令指数见顶的深幅回调；近期崛起的各路补涨股大都符合经济形势和市场方向，震荡只能进一步夯实其上升的基础，新能源今天表现不错，是另一股加入做多阵营的力量，而绝非什么昙花一现。这一切分析都建立在对经济面和政策面的解读上，有了这个前提，从上周三开始的中期调整不过是上升过程中的一个驿站。

    我们在此基础是制定的策略一直十分明确，哪怕调整可能会比想象的严厉，震荡剧烈，但可操作性仍强，尤其是从中期角度，为我们提供了难得的低吸机会。当然，这种机会是新进主力创造的，不难看出筹码的换手对谁有利。另一方面，指数的短线动态不好把握，金融地产虽然调整时间较长，不断在消化政策利空，但马上启动时机未必成熟；有色、煤炭、钢铁等3000点以来的中流砥柱在三天前创新高后开始大举溃退；新的补涨热点虽已形成，也不妨横盘整理，对指数不一定构成贡献。

如意百合

谢谢老师！