原料短期上涨叠加下游产销两旺 轮胎企业春节后轮番涨价

神童股手

　　虽然行业热度火热，但面对上游原材料成本上涨，为了保证利润空间，轮胎企业已经按捺不住涨价的冲动。据报道，在春节假期过后，多家轮胎企业纷纷发布涨价通知。

　　
　　3月19日，赛轮轮胎(SH601058，股价13.46元，市值442.58亿元)在回复投资者提问时表示，如原材料价格持续上涨，公司将综合市场需求及生产成本等多方面因素，对部分产品进行调价。

　　
　　针对原材料中的橡胶、炭黑涨价，玲珑轮胎(SH601966，股价21元，市值309.4亿元)则在互动平台上回复，公司海外部分市场已经进行产品提价。

　　
　　《每·日·经·济·新·闻》记者注意到，2024年2—3月，多家胎企已陆续发出涨价函，原因均为原材料价格上涨、能耗成本提高，导致生产成本增加。

　　
　　据市场人士分析，此次原材料中橡胶价格大幅上涨，主要原因是：生产端受恶劣天气影响，产量下降；需求端下游轮胎企业需求量乐观估计。上涨的生产成本加上高景气延续的下游汽车市场，生产端和需求端的双重刺激，让轮胎企业有了更充分的涨价理由。

　　
　　申万宏源认为，中国轮胎在全球的市占率仍有较大提升空间，凭借产品性价比优势提升市场份额的长期逻辑不变，轮胎企业在经济环境承压的情况下仍有较强韧性。

　　
　　原材料价格上涨，轮胎企业密集涨价
　　
　　据报道，经不完全统计，截至3月19日已经有二十余家轮胎企业宣布涨价，这些公司的涨价幅度在2%—5%。

　　
　　资料显示，轮胎主要原材料包括天然橡胶、炭黑等近期价格持续上涨。对于轮胎价格上涨的原因，涨价的轮胎企业普遍提到原材料价格上涨明显。

　　
　　从目前来看，橡胶和炭黑的价格仍处于上升通道。据卓创资讯数据，截至3月18日山东市场STR20#(泰国20号标胶)混合价格参考14050元/吨—14100元/吨，较节前涨15.37%，创2017年4月上旬以来的新高。上海市场全乳胶SCRWF(一种天然橡胶)价格14700元/吨—14800元/吨，较节前涨18%，创2021年3月以来的新高。

　　
　　此外，生意社数据显示，春节后的一个月时间里，炭黑价格宽幅上行，最近几日，炭黑价格突破10000元/吨大关。诸多因素都抬高了轮胎生产成本。

　　
　　供需方面，国泰君安期货分析师表示，当前橡胶市场交易的主导逻辑，是海外原料端的持续走强，以及市场对于泰国干旱可能导致的新割季原料价格高位延续和产量缩减的预期。

　　
　　合成橡胶方面，原料端丁二烯由于外盘价格支撑，预计短期仍高位偏强。

　　
　　3月19日，在上证e互动平台回答投资者提问时，赛轮轮胎提到，公司与主要原材料的核心供应商建立了长期战略合作关系，公司也会根据产品规划及市场需要，在满足产品性能要求前提下使用更具价格优势的原材料。

　　
　　然而，在原材料走高之时，轮胎企业纷纷以涨价应对成本的增加。根据中国轮胎商务网微信公众号消息，2024年2—3月间多家胎企已陆续发出涨价函，原因均为原材料价格上涨、能耗成本提高，导致生产成本增加。

　　
　　值得注意的是，作为轮胎行业头部企业，赛轮轮胎虽提到原材料价格优势，但在回复投资者提问时，该公司还提及，原材料价格的短期波动，对公司影响较小，如原材料价格持续上涨，公司将综合市场需求及生产成本等多方面因素，对部分产品进行调价。

　　
　　汽车行业高景气持续，轮胎企业迎来产销小旺季
　　
　　除了原材料上涨，轮胎企业大胆做出涨价决定，还有来自市场的因素。

　　
　　《每·日·经·济·新·闻》记者注意到，当前轮胎产销量两旺，开工率维持较高水平。从上半年轮胎行业开工率、产量来看，轮胎行业2024年春节后复工情况好于2023年。

　　
　　根据数据，截至2024年3月8日，国内半钢胎开工率为78.56%，全钢胎开工率为69.65%，与2024年初相比分别提高8.22与20.61个百分点，与2024年2月均值相比，分别提高30.07与41.88个百分点。

　　
　　在轮胎业内人士看来，2024年春节后，受春季订货会带动，成品库存转移，轮胎企业开工呈现恢复性增加后，维持在同期高位水平。

　　
　　据卓创资讯统计，截至3月14日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为70.37%，较去年同期走高1.87个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.67%，较去年同期走高6个百分点。

　　
　　森麒麟在互动平台表示，该公司泰国二期项目半钢胎已满产运行，全钢胎项目持续爬坡；玲珑轮胎在公开互动平台称，公司国内外半钢订单持续火爆，订单仍供不应求。

　　
　　另外，下游汽车行业前两个月整体实现产销双增长，以及新能源汽车销量持续增长，都带动了轮胎需求。

　　
　　中国汽车工业协会数据显示，2024年1—2月我国汽车产销分别完成391.9万辆和402.6万辆，同比增长8.1%和11.1%。1—2月我国新能源汽车产销分别完成125.2万辆和120.7万辆，同比分别增长28.2%和29.4%，市场占有率达到30%。

　　
　　此外，在政策方面，国务院近日印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《行动方案》)支持汽车以旧换新。据测算，2023年汽车报废量净增756万辆，增幅32%，报废增长相对较快，车市报废更新升级或成为轮胎销量增长的重要动力。

　　
　　东吴证券发布研报称，继续看好政策催化下的汽车板块主线投资机会。该机构认为，《行动方案》再次明确“以旧换新”量化目标。乘用车层面，“以旧换新”补贴有望提升换购需求；商用车层面，政策有望推动新能源公交运营补贴加速落地。