●●10.15第41周：量变继续，质变在即！●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

     2023年第四十一周，长假节后第一周，五大指数低开震荡，周线收小阴。在如此众多中长期经典技术形态共振临界点，如此众多利好，还没有量变到质变逆转，化解下半年顺利远离风高浪急、惊涛骇浪。但是质变逆转越来越近了。

（二）、政策面：                                            

    1、证监会对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借，适度提高融券保证金比例，分类限制战投配售股票出借。

    具体来看，融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%；出借端，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

    沪深交易所也进行了相应调整，明确投资者持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制的股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票。发行人的高级管理人员与核心员工参与战略配售设立的专项资产管理计划，不得在承诺持有期限内出借其获配的股票。

  

     ●●对资本市场历史罕见定调，罕见组合拳，信心比黄金更重要。漂亮国面临大选，巴以冲突再起，内外对我们都趋好转，多方必须重铸信心。

（三）、基本面：

    1、　2023年9月份工业生产者出厂价格同比下降2.5% 环比上涨0.4%；

    2、央行：9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

  

    ●●经济数据开始缓慢好转。只差信心。

（四）、资金面：

      

    1、　央行：9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元；

     ●●中长短期资金，都在积极准备，利好质变逆转，资金和信心会逐渐恢复。

（五）、技术面：

  

    1、均线位置——上证5周线死叉10周线8周；沪深300周线死叉6周；深指死叉12周；创业板死叉8周；科创板死叉20周。上证日线死叉5；沪深300死5；深指死叉1；创业板死叉11；科创板金叉6；

     2、空间位置——上证沪深300在8.7一日向下岛形反转缺口；深指创业板14日8.14向下大型岛形反转缺口；创业板9.6向下跳空缺口。

     3、时间位置——上证MACD死叉20；深300周线死叉8；深指周线死叉8；创业板周线死叉8；科创板周线死叉20周。上证死叉4；沪深300金叉2；深指金叉7；创业板金叉7；科创板金叉7。

（六）、本周热点板块：

     1、什么样的行业板块能够成为热点？2、为什么能成为热点？

2023年10.09-10.13日涨幅榜：

名称   最大涨幅%   板块

*ST天山   71   消费电子

永贵电器  58   华为汽车

硕贝德    58   无人驾驶

立方数科  52   东数西算

海辰药业  49   肝炎

恒铭达    49   消费电子

润达医疗  48   医药

圣龙股份  47   华为汽车

欧菲光    46   消费电子

光弘科技 46   华为汽车

    从资本市场角度看，新能源赛道大火的2020、2021、2022几年，接替重复了大消费、科技大火的2019/2020/2021几年；大消费、科技大火的2019/2020/2021几年，是又延续重复了大消费、科技大火的2016/2017/2018几年；大消费、科技大火的2016/2017/2018几年，接替重复了2014/2015/的一带一路央企改革、大金融。。。无论牛熊，市场都在按照自己节奏周而复始，不断重复运行，每一个持续将近两年半左右的主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振形成资本市场技术面一个波浪一个波浪往前推进，尤其是业绩出现拐点形成戴维斯双击的热点个股更是成为市场宠儿。

    每一个主题主流热点背后的逻辑，确定性、持续性都是非常明确和有力的。当下，经济不及预期，汽车、房地产、消费——还是救经济的速效药丸，但新能源赛道中已经十几倍甚至几十倍上涨空间的锂电池热点板块很难重现当年主升浪风采，尽管新能源部分分支前几年并没有大涨暴涨还将因为新能源车渗透率不断提高高速增长并且随着业绩释放有局部大机会；房地产随着人工红利消失、巨大库存等，已经无法再现前几十年风光，任何一次反弹，都是回光返照；大消费是长周期品种，需要长时间消化彻底，才能启动新的大波段行情。资本市场先知先觉，新能源赛道绝大部分分支（比如新能源车最上游盐湖提锂锂电池、光伏多晶硅等）2022年就完成了历史赋予他们的周期使命。

图灵奖得主院士姚期直：数字经济的三大核心要素包含数据、模型算法、算力三个方面，每一个方面都有相应的前沿核心技术。数字经济相关各科技分支及其延伸应用板块——半导体、计算机、芯片、软件、云计算、大数据、信创、人工智能、ChatGPT、CPO、AI、VR、智能机器等等，和中国优质资产价值重估板块，2023年以来，他们轮番表现。数字经济科技们和中国优质资产价值重估，他们将接替2020、2021、2022几年大火的新能源赛道，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半的整个新周期。

（七）、后市预案：

    目前整体上：

   （1）、基本面：部分数据开始逐渐好转， “要活跃资本市场，提振投资者信心”罕见定调，超级组合拳量变终于质变逆转。经济股市缺信心，“活跃”、“提振”需要救信心；

    （2）、政策面：2022年底中央经济会议“大力提振市场信心”，三信心叠加，历史罕见；2023年年中经济会议【要活跃资本市场，提振投资者信心】定调，更为罕见。超级组合拳后利好累计叠加，量变必将引发质变逆转；

    （3）、资金面：国内，超级组合拳之后利好继续释放，会引来更多资金活水；国外，西部乱局，冲击不到中国。中国市场情绪，和信心，需要尽快逆转提振；

    （4）、技术面：

a、年线——上证深指创业板指数年线三连阳后长阴，沪深300年线长阴，2023上半年均出现倒锤子线；

b、半年线——上证MACD进入金叉快速死叉3，沪深300、深指MACD进入死叉2，三者上半年倒锤子线，还有创业板同样形成倒锤子线。生死攸关临界点，需要多方下半年努力；

c、季线——上证季线0轴金叉第9根转死叉第6根、沪深300季线率先回探死叉第7、深指季线0轴金叉组合完毕死叉6、创业板季线死叉6。进入第四季度；

d、月线——沪深300月线死叉27个月、上证月线MACD金叉快速死叉3、深指月线MACD死叉第26个月、创业板月线MACD死叉第22月；

e、周线——上证死叉20周，沪深300在0轴死叉8周；创业板死叉7；深指死叉8。四大指数5周线、10周线空头排列。

    ●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，运行完毕十个交易K线上涨组合之后，2009年第一次；2017年第二次，均没有走出腾空而起走势。现在是历史上第三次金叉，同样错失了腾空而起上涨组合，目前上证深指创业板已经进入死叉第六根，沪深300季线已经死叉第七根。已经下跌组合周期，沪深300第七根，2023年，中长期要做出第三次选择。同时，上证沪深300深指创业板科创板半年线倒锤子线，临界点死叉；上证沪深300月线倒锤子线。此处半年度和月线多重技术经典信号各种汇聚，多方已经失去九月机会，最终多方还需要十月份和四季度继续努力阳线反包各周期倒锤子线才能力挽狂澜；

    ●中短期——

    中短期，中央经济会议 “要活跃资本市场，提振投资者信心”，历史超级罕见。“活跃资本市场，提振投资者信心”，指向非常精准到位，一个是“资本市场”，一个是“投资者”，目标非常明确，一个是“活跃”，一个是“提振信心”。2008年和2022年提及资本市场，也仅仅是“保持资本市场稳定健康发展”或者“平稳运行”而已。2008年12月以后和2022年4月底以后，诞生了多少底部或者中部启动的超级牛股。历史反复不断重演同样的剧本，只不过换了主角，这一次更加毫不逊色。但是，当下各种数据开始好转，但是外部联合做空，内部和外部如何博弈，尽快恢复信心免遭重挫。

    ●●十一长假第一周，股指走势弱势震荡，利好量变继续，重磅利好继续——“汇金公司增持四大行股份 拟未来6个月内继续在二级市场增持”。但是，市场信心还是提振不起来。指数如此脆弱，始终没有摆脱弱势格局。但是，这次几乎动用了历次所有利好政策，还有重量级利好还在路上。周末证监会加班加点，“证监会：上调融券保证金比例 阶段性收紧战投配售股份出借”，查漏补缺，制度利好不断叠加。当下，前期“遭遇外部联合做空”大大缓解。

     所以，我们更加确定这次管理层的决心不容置疑，战略上大势坚定看多，市场迟迟没有质变逆转，可以说，建仓洗盘时间越长，未来更值得期待。当然，战术上技术上总会有震荡，甚至巨幅震荡。  

    8月、9月上证和沪深300均下探重要趋势线120月线。中国资本市场2020年以来，120月线的重要性更加凸显。

     上证月线MACD在0轴附近纠缠几个月。上证下探120月线，伴随MACD在0轴附近金叉快速死叉：   

    1、一种空头走势：MACD月线金叉快速死叉之后，空方得势，下跌继续，运行下跌组合周期：MACD死叉开始下跌五到七个月（中间可以有一到两个月红盘）。这种走势，怎么都和当下宏观定调【要活跃资本市场，提振投资者信心】相违背；和当下管理层超级组合拳量变利好累计质变逆转相违背。但是盘面如此死气沉沉，对比2008年10月，也不得不坚持最后一段；

    2、一种多头走势：【要活跃资本市场，提振投资者信心】历史罕见定调，连续超级组合拳更是彰显国家决心。即便遭遇外部联合做空，只有多头走势选择：  

    九月上证最终收出倒锤子线，其他更是阴线，没有类似2020年4月、2022年5月、2022年11月，月线收中阳反包。10月质变扭转很快促进上证MACD从死叉快速金叉，形成7.24政策底，和8.25市场底双底走势。沪深300月线同步金叉。这是最好的结果，时间周期来看，时间不会拖得太久，四季度一定值得期待质变逆转。  

   ●短线上证月线MACD死叉进入第三个月，并且上证回到重要均线120月线位置，九月上证月线倒锤子线。我们最坏的预案就是：

     建仓洗盘时间级别升级，重复2008年9.19降低印花税后，10月份击穿救市政策底完成最后杀跌，第23个交易日10.28见底，然后横盘震荡，11.07第31个交易日最终逆转；

     双节长假后第一周周五10月13日，是8.28降低印花税组合拳开始的第29个交易日。就差两个交易日。

     10月18日将要公布三季度GDP,可预见要比二季度好转回升。所以，质变逆转已经近在咫尺。

     当下，经济回升并且持续更重要的靠什么？汽车、房地产、消费——三大救经济的速效药丸，只是救经济，并不能让经济未来持续。所以，从土地经济，转型数字经济，正在更替转型路上。数字经济三大核心要素数据、模型算法、算力以及数字经济的分支人工智能各方面应用，2023年已经开始出现爆发式增长。。。数字经济和中国优质资产价值重估，将会继续轮动上涨，两大主流将会支撑资本市场两年半新周期。

    这个两年半新周期的根本：新冠三年，财政吃紧 + 养老金亏空 +  房地产土地财政走不下去。经济需要转型，数字经济要为土地财政承接做充分的准备和启动。三座大山加速叠加，要经济，要发展，从哪里找钱？①、2022年11月4日：证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》；②、11月21日：易会满:建立具有中国特色的估值体系；③、上交所：服务推动央企估值回归合理水平 推动打造一批旗舰型央企上市公司。。。结合近几年一直在快速布局的划转部分国有资本充实社保基金。。。一场依靠资本市场牛市，做强做大国企央企，提高中国优质资产价值重估，圆满解决养老金、社保基金。。。的大戏已经开始了。。。中国股市，1999到2001、2006到2007、2014到2015，每隔七八年一轮的十年级别牛市，这一轮数字经济和中国优质资产价值重估估值牛，两大主线，将会同样持续两年半，复制历次周期，已经开始了。 “要活跃资本市场，提振投资者信心”，已经再直白不过！耐心等待量变到质变的逆转。

    和历次重大事件一样，2008年金融危机、2018、2019年贸易战、2020年疫情、2021年疫情+美国围堵、2022年乌克兰危机+台海危机、疫情由紧到松、2023年银行危机、台海南海乌云、日韩美勾连、美菲勾连。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，美国对中国的科技、经济和周边，围追堵截，对中国来说，是一次次考验、升华和升级。俄乌战争让我们曾经担心台海南海局势、四面围堵、恶意制裁，尤其是漂亮国科技霸权、美元霸权遭到重创开始极限施压，但是中国二十大稳定之后的2023年对外一系列动作：俄乌中国方案、沙伊大和解、围岛演练、中俄元首会晤、法国总统访华、巴西总统访华、中乌元首通话、中国中亚峰会，即将来临的第三届一带一路峰会。。。彰显：得道多助失道寡助，中国天下格局和光明磊落。当然，更重要的是实力，美国全球领先的两大消费汽车和手机，已经迎来中国新能源车和华为的正面阻击，这是中国走向世界解决经济问题的排头兵，中国经济无需过分深度担忧。我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，每一次危机都是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”，以及中国特有的两年半周期主流热点。 组建中央科技委员会，这更是给科技加持赋能。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！