考虑把对后面一段时期的预判，板块个股列一下，抛砖引玉

往事随风转

这个事情呢，说出来绝对会引起纷争，初心还是跟随该论坛和股王这么多年，想表达点什么，容我在思考思考。

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吾王威武 发表于 2023-8-18 23:18
高屋建瓴啊。厉害。不过我也佩服股王 神大能在2019年中就选出德赛西威之� ...

股王的技术更贴合交易层面，具有实战意义。

基本面说白了知道点就行，还是技术框架更适合散户赚钱。

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讲两个常识，关于A股上涨的两个主因，也不是我的原创，是几年前程定华策略分析师的观点，有心人可以去搜索一下他当年和徐翔的录音，以及2019年4月份出现的录音（人家是2018年底2019年初讲得），尤其后者可以品味一下那个时间段录音出来后的走势，很有意思。

1、盈利增长，比如价值投资者信奉的ROE指标，尤其消费品类等，能够通过毛利、杠杆率、前提假设等计算出来的，案例就是17年后大白马的行情，其中白酒以及行业龙头是特别明显的标志，公式不难，偏差就在于每年盈利增长的预期是多少，当年国内机构是不太敢想茅台每年保持30%增长率，以及恒瑞医药等，而老外凭借其历史经验，提前预判持续买入，造就了一段神话；涨上去后，那么反身性理论又来了，从400到800，到2000等等。

2、估值增长，这个是A股最具赚钱效应的因素，拿最近房地产股票（荣盛、金科）为例，它们都跌到了1-2元钱后，某些消息的集中发酵后，其估值的提升带来的股价上涨那是叹为观止的，这个时候PE的巨大提升（相比之前最黯淡预期阶段），完全抵消了盈利的继续下滑，价格/盈利的分母端其实没人看的。

针对1和2你的交易模式肯定也是不同的，对于2就别看业绩，看情绪看交易量就可以。
而1还是要结合基本面去跟踪了。

目前阶段，各行业白马的盈利增速是下滑的，估值差不多是在合理范围，它们看点就是后面基本面爬坡带来的估值回升。

而估值提升角度的AI，某些还存在想象空间，而硬件类就要看业绩了。

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大的预判，也就是拍脑子的结论，明年开始会出现盈利和估值共振下的牛市行情。
A股从诞生就很特别，也注定了它和港股，和美股的不同，之前西方派的管理者试图往那边改革，过程也很扭曲，目前看都未成功，这个市场有其自身的逻辑内核。
不管其合理与否，作为投资者，你要读懂它，适应它。

记得之前南下资金下香江争夺定价权吧，以及最近西去纳斯达克买“真正AI”股票吧，都是一样的认知偏差。

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1、人士的变动

这块的重要性应该是第一位的，这两年来分别在地产、金融、医疗（最近）、教育（据说马上开始）几个关系民生的核心领域开始动刀了，而且自上而下。
这种改革措施，即是到了深水区，也是行业巨变的开始，对应股票市场那是非常大的变量信号。

后视镜看法：房地产股票在2020年后完成构筑了大顶，包括融创，碧桂园，恒大等等；
金融今年央行的换人，金融管理局的任命，代表了最高层面达成了一致，后面各金融机构都会有所动作，但蛋糕重新划分很明确了，会有各种反复和反扑，但大形势稳了，资本市场的政策底也明确了，模式大家都在等市场底，这难道不又是一个一致性预期嘛，估计这个底也没什么意义了。

做股票还是多看积极的方面吧，默认换人后，会带来行业的纠偏和长期向好，这个背景下，做股票才会有底气。

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2、当下的医疗板块，一方面也是自己的梳理过程，个中股票仅供参考

医疗板块目前分为西药，中药，器械，CRO几个小板块在关注和买入。
目前时点就是利用医疗反腐带来的下跌买入机会，逻辑上肯定是左侧了，纵观整个板块将近2年的下跌周期，腰斩后又20%-30%的下跌空间，买点作为中线考虑还是略踏实。

器械前几年的题材就是国产替代，未来如果起来也是这块，我还是把它归入题材行列，因为替代后按照国内厂商的一贯特点，该行业毛利率就是要下降，看业绩不是很靠谱，目前美国的设备被替换毫无疑问，欧洲中的荷兰（飞利浦）、德国（西门子）存在一定的变数，迈瑞我是不考虑了，那是超大资金配置用的股票，目前跟踪威高骨科（一级市场朋友去年10月份就说其有价值，这次反腐后，她蒙圈了，哈哈），但器械目前反腐持续深入中，走势上还是熊。

CRO毫无疑问就是泰格了，之前它被各路大小非减持下跌空间算是较大的，论基本面（本质还是干外包那种活）遇到新药周期还是很不错的，我对它不如对器械更看好。

中药这次主要跟踪的是一个次新股，中药这几年被国家高层认可包括某些专家也得到了认可（天津那个），整个板块票很多，我跟踪的是恩威医药，反腐一来给吓怕了，做梦也没想到它被游资盯上了，眼下只有看着的份了。

西药暂无跟踪，明牌很多。

先歇会。
结论还是整个板块作为超跌反弹可以，反腐后行业的利润下降应该是大概率，看得也没多高，修复行情看待。

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2、围绕提振消费的机会
消费这个题材提了很多年了，资本市场倒是也一直很实诚，提到消费就是白酒，就是矛哥，目前也好它们涨到了一个估值天花板了，短期想买的人还真不多了。 所以，看最近政治局开会提到的是居民大宗消费，无非是汽车、家电两大品种，但苦于老百姓不愿意花钱，或者说预期收入不增长下，大家都保守了，发钱呢，国家又很不愿意做，所以这个大的消费题材，就一直不温不火的行情。
汽车整车这块，基本配置还是以龙头的上汽、长城、比亚迪、长安为主，江铃，江淮为辅助，这里面的变量一直以来就是华为为首的新势力造车一族，论弹性也还得靠它，比如前阶段热炒的赛力斯那种，最近整车这块走得偏弱，主因还是机构认为汽车的销售数据未见明显起色，拉了一下后，目前陷入回调阶段，比较鸡肋。

对于这个板块，如果按照业内看法，中国在2025年会成为新能源出口老大，而且更重要是整个产业链的老大，那么这个预期下，汽车链条的估值空间还有那么一丢丢，中长线品种吧。

包括不限于上面，还有自动驾驶题材的德赛西威，机器人的昊志机电等，都可以逢低买入中线持有。

总结呢，就是这个板块已经过了估值从0到1那个过程了（那个过程巴菲特吃了个完整的阶段，人家已经走了，走有他自己的评估体系），后面空间会以波段为主，这个板块仍然是基金重仓，买入的时候要小心买点的考虑，中长线持股是必须的。

时之砂

房地产，大环境确实不行，至少我这三四线城市很差，尤其是二手房，同时工程建设项目急剧缩减，政府又控负债导致城投等平台公司也在缩减项目投资，周边好像也就饭店更新的多，棋牌室开的多，不知道是不是老百姓都看开了；另外都立秋了 ，白酒关注不多，但啤酒行业都没啥大动静，关注的几只半死不活；疫情后医药调整的厉害，个人关注了康缘、恒瑞，一中一西，医疗设备是万东医疗，目前都是卧倒阶段，准备择机潜伏；汽车板块，身边的电动车确实越来越多，这个月各个品牌的价格调整也会是阶段性的低点，这个月的销售数据应该会好看。

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时之砂 发表于 2023-8-10 17:30
房地产，大环境确实不行，至少我这三四线城市很差，尤其是二手房，同时� ...

房地产20年大周期基本结束了，之前私募网红李蓓比较看好估值修复，你可以看看她之前的逻辑。这个板块最近小盘大涨后，超额收益难了，等第二波再看了。
新能源车，啤酒都是机构票，需要有耐心，它们都看业绩（各种指标），万东我还真挺熟的，之前老板颇有想法，最近没什么新的动静了，目前价格完全低估，不过就是需要耗时间。

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3、最近次新股由于机构不多，跌了2年左右的，貌似被游资看上了，技术好的，敏感度高的可以择机玩玩。
混乱的时代，少玩些妖股也可以，锻炼一下市场感觉。尤其最近券商、民企小地产的行情，都是它们活跃起来的，两者略有不同，少买点赚点小钱还真不难。

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4、假如后面是先知先觉的资金发现了牛市的可能，那么按照历史规律会如下，结合当下的特殊背景，我们需要甄别，并制定相应策略；
1）各行业龙头缓慢开始走上升趋势，代表就是沪深300和上证50这类宽基，目前媒体报道它们规模不断扩大，一方面也是行业基金忽上忽下不如这两类宽基稳健（包括分红），另一方面也看这种规模的扩大后面对应的指数是否有起色；指数这块最近两年在期权上面略有提高，在转折阶段期权是个很好的工具，小资金玩玩可以。
2）行业龙头主要看业绩，也就是各类指标，这点和小票更关注估值是完全不同的逻辑，大票一般都是大机构在控盘，不同板块有不同资金在背后操作，和业内聊过背后资金的特点，但这事我觉得也不是一层不变的，当个常识听听也好。
3）第一波放量冲击年线是常规，目前无论地产链，汽车链似乎有这个动作了，力度没那么大（量能角度），还需要跟踪。
4）同板块中估值最有想象力的也会在第一阶段出现爆炸式行情，比如业绩反转，并购重组等因素，05年开启的那波牛市，当时的QFII就以板块龙头+三线构筑了它们的投资策略，在当下环境也可以看看个中变化。

---先吃个饭，想到哪写到哪。

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5、当下的一些变化，交易模式上量化的出现带来了操作上的巨大变化，按照量化的模式通过数据训练交易模型，和咱们散户的某些技术图形再现很有相像之处。
随着它们的出现，在K线的表现方面，出现了较大的变化，这块最近一年体会很明显，还得继续学习改变原有习惯的模式。  这块如果有经验可以聊聊。

肆无忌惮牛

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大霄脑残粉

好中意这种“小作文”，看得津津有味~

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