●●05.21第20周：巨无霸来了，市场选择谁？●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

     2023年第二十周，科技人工智能为首的各分支、价值重估、业绩增长，强烈分化，五大指数小幅震荡。上证MACD月线0轴已经顺势金叉；沪深300跟随深指MACD周线0轴顺势死叉两周；创业板周线二次死叉四周。沪深300和深指都收出倒锤子线；沪深300深指创业板目前月线四连阴。

（二）、政策面：                                            

    1、中国商务部长王文涛计划于下周前往美国底特律出席亚太经济合作组织贸易部长会议，同时将与美国商务部长雷蒙多、美国贸易代表戴琪分别会面。中国对于与美国在各个层面进行沟通持开放态度，但前提是要相互尊重。目前双方仍在讨论会议计划的细节。

     2、G7广岛峰会操弄涉华议题，基辛格拉响警报日本将拥核。

     

     ●●内部经济回升缓慢，信心不强，外部外交主动出击应对自若，但外部漂亮国制造台海南海美日韩美菲事端，G7峰会又涉华，虽无大碍，但大A金融的腰杆还不自信还硬不起来。沪深300和深指周线MACD在0轴死叉，形成倒锤子线，深指是周线五连阴后形成倒锤子线。

（三）、基本面：

    1、美国债务违约在即，拜登政府和国会仍推诿扯皮。当地时间5月19日，谈判过程可谓“跌宕起伏”，戏剧性地按下两次暂停键：首先，众议院议长麦卡锡的代表突然离席，无奈宣布首次暂停；谈判重启后不久，又因“真正的分歧”再次突然停滞。

   

    ●●市场普遍理解为美国通胀、中国通缩，外部漂亮国银行危机恶化，叠加债务上限谈判未果，外部越有可能狗急跳墙，虽有担忧，但是目前对外我们应对主动出击得当，化解无忧。资本市场会短期放大担忧；内部，虽有通缩趋势和担忧，管理层自会应对。无论经济，还是资本市场，信心受挫，只要经济继续恢复，内外环境趋好，二季度信心才会延续一季度不断增强。但是资本市场走到了各大指数的下线。

（四）、资金面：

      

    1、农业巨头先正达5月18日官宣改道上交所主板重启IPO后，5月19日其主板上市申请即获得上交所受理；

    2、英国《金融时报》网站5月19日报道，被中国更光明的经济前景、更有利的估值和更温和的通胀展望所吸引，欧洲最大的资产管理机构东方汇理资产管理公司正在出售美国资产，转投中国资产。

   

    ●●漂亮国通胀加息，我们4月金融数据收缩，叠加经济市场预期通缩。漂亮国即将终止加息，我们也会继续释放流动性，市场预期流动性会好转，内部二季度不到踩刹车的时候，央行稳健的货币政策继续保持。此时此刻，暂停的巨额融资重新登场。

（五）、技术面：

     1、均线位置——上证5周线金叉10周线24周；沪深300周线死叉2周；深指死叉3周；创业板死叉3周；科创板死叉1周。深指创业板科创板周线五连阴。上证日线死叉5；沪深300死6；深指死叉23；创业板死叉17；科创板金叉3；

     2、空间位置——仅有上证保留向上跳空周线缺口；创业板形成向下周线跳空缺口。2023年以来，上证剩下两个向上跳空缺口，新出现一个向下跳空缺口；沪深300保持一个向上跳空缺口，两个向下跳空缺口；创业板一个向下跳空缺口。

     3、时间位置——上证MACD金叉23；深300周线死叉2；深指周线死叉3；创业板周线0轴二次死叉4；科创板周线金叉19周。上证0轴二次死叉6；沪深300死叉17；深指死叉19；创业板0轴金叉3；科创板死叉13。

（六）、本周热点板块：

     1、什么样的行业板块能够成为热点？2、为什么能成为热点？

（板块后数字为2023年领涨领跌次数）

      领涨板块ETF               领跌板块ETF

0508：能源 国企  银行                        旅游   饮料   医药

0509：国企 证券 消费电子                     游戏   教育   科创新片

0510：汽车 电池 高压快充                     国企   金融   证券

0511：影视 锂电池 文娱传媒                   大数据 信息安全 云计算

0512：中医药 中药                            影视 游戏 传媒

热门排行：中船科技 中行产融 中粮资本 剑桥科技 科大讯飞 视觉中国 拓尔思 中油资本

0515：新能源车 光伏 高压快充                 影视 文娱传媒知识产权

热门排行：

中视传媒 英可瑞 中船汉光 双杰电气 剑桥科技 国新文化 中粮资本 联特科技 天齐锂业 出版传媒

0516：芯片龙头 创新药 生物医药               文娱传媒 传媒 影视

热门排行：

英可瑞 中视传媒 剑桥科技 万盛智能 深科技 中国科传 万马股份 中船汉光 昆仑万维 三博脑科

0517：CPO 虚拟电厂 军工                     影视 证券保险 酒

0518：CPO 光通信 机器视觉                   农业 养殖  光伏

0519：半导体 家用电器  元器件               船舶  传媒娱乐 多元金融

热门排行：

机器人 全志科技 丰立智能 杭州热电 金桥信息 荣旗科技 远大智能 中际旭创 瑞芯微

    从资本市场的角度看，新能源赛道大火的2020、2021、2022几年，接替重复了大消费、科技大火的2019/2020/2021几年；大消费、科技大火的2019/2020/2021几年，是又延续重复了大消费、科技大火的2016/2017/2018几年；大消费、科技大火的2016/2017/2018几年，接替重复了2014/2015/的一带一路央企改革、大金融。。。无论牛熊，市场都在按照自己的节奏周而复始，不断重复的运行，每一个持续将近两年半左右的主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振形成资本市场技术面一个波浪一个波浪的往前推进，尤其是业绩出现拐点之后形成戴维斯双击的推升更是成为市场的宠儿。每一个主题主流热点背后的逻辑，确定性、持续性都是非常明确和有力的。

数字经济相关各科技分支板块——半导体、计算机、芯片、软件、云计算、大数据、信创、人工智能、ChatGPT、CPO、AI、VR等，和中国优质资产价值重估板块，2023年以来，他们轮番表现。数字经济科技们和中国优质资产价值重估，他们将接替2020、2021、2022几年大火的新能源赛道，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半的整个新的周期。数字经济科技们2023年以来的走势，尤其是2019年上市以来的科创板跌透了几年，正在复制2013年开始创业板的路线。

     我们将如何享受这一轮数字经济和中国优质资产价值重估的盛宴？我们该如何积极深入的参入这一轮新的周期盛宴？我们是否做好了准备？这一轮政策面基本面资金面都形成共振的巨大机会，技术面已经开始启动，不论我们下多大功夫，都要很好抓住这一轮当下机会。

（七）、后市预案：

     目前整体上：

    （1）、基本面：一季度经济恢复不够，二季度必须继续好转。台海南海危机扰动了一圈，但中国外交节节利好。漂亮国银行危机还没完，债务危机中长期无解，尽管漂亮国继续极限施压，全球继续看好中国，我们内外理应信心倍增；

    （2）、政策面：牛市信号不断累计叠加，中央经济会议“大力提振市场信心”，三信心叠加，历史罕见。一季度结束，“内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力”，一季度最高层经济会议，继续释放利好，经济必须回升，二季度经济好转在路上；

    （3）、资金面：经济回升不理想，4月央行数据也不理想，一方面我们暂时不会关闭水龙头；另一方面，信心缺失和信用缺失，漂亮国银行危机会不断发酵，资金出逃。对大A来说，算是利好，活水不断，大A银行中国银行已经创出历史新高，市场情绪和信心必须在二季度继续提振；

   （4）、技术面：

a、年线——上证深指创业板指数年线三连阳后长阴，沪深300年线长阴，2023止跌收阳；

b、半年线——上证MACD形成金叉快速死叉2，目前阳线快要反包，沪深300、深指MACD死叉1，目前沪深300深指和创业板显示倒锤子线，上半年最后一个多月，尤其是在MACD刚刚死叉位置，会发生什么？五月下旬和六月会直接反攻，还是深指沪深300创业板下半年阳线反包倒锤子线成立？或者死叉更深？；

c、季线——上证季线0轴金叉第9根转死叉第4根、沪深300季线率先回探死叉第5、深指季线0轴金叉组合完毕死叉4、创业板季线死叉4；

d、月线——沪深300月线死叉22个月极度逼近、上证月线MACD金叉1个月、深指月线MACD死叉第21个月、创业板月线MACD死叉第17月。沪深300的MACD已经极度接近，上证已经率先顺势金叉。上证0轴已经顺势金叉，但是多空在30周线附近如何争夺值得重点关注。沪深300深指创业板已经是月线四连阴；

e、周线——五大指数周线MACD科创板死叉快速金叉18周，创业板二次死叉3；深指0轴死叉3；上证已经金叉24；沪深300极度逼近纠缠多周死叉两周倒锤子线。沪深300深指创业板科创板已经周线实际五连阴止跌倒锤子线。

    ●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，运行完毕十个交易K线上涨组合之后，2009年第一次；2017年第二次，均没有走出腾空而起走势。现在是历史上第三次金叉，同样错失了腾空而起上涨组合，目前上证深指创业板已经进入死叉四根，沪深300季线已经死叉五根。2023年，中长期要做出第三次选择。同时，沪深300深指创业板半年线倒锤子线出现雏形；上证月线MACD在0轴已经顺势金叉；沪深300深指创业板已经连续月线四连阴；

    ●中短期——内部，经济！经济！还是经济！二季度经济还在爬坡阶段，将会继续延续一季度政策，继续提振市场信心，加上中国外交火力全开，朋友越来越多，生意会越来越好，给经济更注入了活力；外部，漂亮国信誉坍塌信心坍塌，银行危机将继续加速发酵，资金出逃只会更多。多空在上证500日（一直误写成1000日均线）均线附近剧烈争夺，异常惨烈，尽管上证月线MACD顺势金叉，但是，当下空方绝对占优：沪深300深指创业板均在各自指数前期底部附近磨磨唧唧纠缠不休，摇摇欲坠；危中有机——半年线倒锤子线、月线四连阴，周线倒锤子线，都随时可能逆转。

    当下，外部G7涉华，漂亮国银行危机，叠加债务上限谈判两党各不相让引发债务违约引爆崩盘担忧，只要没有对中国发布史无前例的新制裁，这两个担忧预期都不会加速大A继续走坏。那么当下，上证再次突破500日均线，会不会重复2022年6月底7月初止步500日均线一样，单边下跌，促成深指和沪深300周线MACD在0轴死叉运行下跌组合周期至少下跌五到七周，创业板击穿去年和今年形成的多重大底，再度一泻千里？我们有这种疑问，也有这种预防，那么在当下内外环境趋暖趋好，这种空方的力量来自哪里？难道空方力量来自——漂亮国债务上限谈判两党各不相让引发债务违约引爆崩盘担忧预期？还是西方拜登要在19日G7峰会前宣布对中国的全方位制裁以及G7集体声明对中国制裁的担忧预期？或者是漂亮国在我们周边搅局制造新的火药桶这种担忧或者真的会引爆一个吗？眼下，一个个都在慢慢解除，如果一旦这种空方走势出现，这又和提振信心，这又和刚刚恢复一点点的经济，和“发挥现代资本市场积极作用”极度违背，再怎么树立信心，再怎么恢复经济，再怎么“发挥现代资本市场积极作用”？

    所以，不再重复2022年6月底7月初一泻千里走势，那么上证500日均线附近多空二次争夺剧烈震荡完毕，多方重新发力，上证重新站上500日均线，也就是重新站上上证120周线；创业板深指沪深300科创板已经实质上连跌五周收出止跌倒锤子线，新的一周继续努力，收阳反包，尽快促成沪深300周线MACD能够在0轴死叉快速金叉；深指周线金叉和创业板周线MACD二次金叉，已经需要时间了；促使上证月线MACD成功金叉站上30月线3350以上，这是最好的选择，也是必须的选择。新的一周G7峰会完毕，漂亮国和G7对中国的制裁担忧预期即将落地，漂亮国债务上限每次到最后都会峰回路转，多方没有退路，新的一周必须多方发动进攻收阳反包沪深300倒锤子线，逆转趋势，改变中短期趋势全部走弱格局。

    但是此时此刻，先正达上交所主板上市受理。募资规模650亿元。排A股上市募资规模的第四位。在当下，“内生动力还不强”，经济回升缓慢，股市信心恢复不强。。。放出如此巨量IPO，管理层的意图为何？到底会对市场有什么样的影响？

    我们放在大环境里面看，就比较好理解：

    1、 当下，基本面经济是趋好？还是趋差？

    2、 当下，政策面导向是趋多？还是趋空？

    3、 当下，资金面是趋松？还是趋紧？

    4、 当下，股市是趋多趋好？还是趋空趋差？

    5、 当下，信心是趋增趋强？还是驱减趋弱？

     超巨量的IPO，是带着任务来的。要么经济过热，要么放水很大资金面宽松，如果叠加股市趋好信心倍增，或许是降温；叠加股市趋弱，反而是需要拉起股市，增强信心。

     2007年十年一遇大牛市，到2007年后半程，已经过热，一道道令牌都压不住，很明显，建设银行、中国神华和中国石油IPO，是来降温的；2021年初，沪深300创出2007年历史新高，中国电信中国移动回归；当下，经济好比2020刚刚恢复，股市好比2010/2020又不是很好，信心好比2010/2020也不是很强，政策导向类似2010/2020市场需要修复，所以，先正达的巨量发行，可以参考类比2010的农业银行/2020的中芯国际。

     五月下旬六月，一旦股指破位下行，先正达就是在选择2010农业银行的道路，股指也是在选择2010年6、7月的探底走势；五月下旬六月，一旦股指从下周开始就选择上行，周线收阳反包，引发月线结束四连阴收阳，或许先正达就是在选择2020年中芯国际的道路，股市也是在选择2020年6/7月份重树信心的走势，当然过程不一定那么疯狂。尽管外有美债违约谈判和漂亮国制裁担忧，但是我们还是倾向于选择下周直接周线反包向上。先正达不会类似中国电信中国移动的选择吗？综合来看，条件还是没有满足，可能性自然就不会。

     2023年初定下了——“经济工作千头万绪，要从战略全局出发，从改善社会心理预期、提振发展信心入手”，改善社会心理预期、提振发展信心，就要从经济、资本市场等等各方面入手，2023年需要的信心，好比2009年一样，尤其是这次是三个“信心”，可见信心的重要性，十几年来，经济会议中只有三次提到“信心”。现在为了经济，刺激房地产和汽车两大超级消费市场不断加码，但是从去年的断供潮到今年的还贷潮，一个最简单的道理，手中无粮无银子，用什么去消费。一季度数据好转，但是还比较脆弱，必须二季度继续好转。​所以，拉动股市，提升老百姓的获得感，消费自然就起来了。这是一个良性循环一举两得的好办法，内外信心不断加强，《求是》“加快构建新发展格局 把握未来发展主动权”释放了明确信号——“健全资本市场功能、发挥现代资本市场积极作用”。中国优质资产价值重估中的银行保险建筑等等各大行业的中字头不断出现近几年新高甚至出现历史新高的个股，已经显示出资本市场这种积极作用。

     2023年的三个信心，是2009年信心和2019年信心的叠加，另外数字经济下各类科技分支所属的科创板的走势越来越类似2013年创业板的走势，都是从极度低谷中恢复信心，开始走强，2023年五个月，这仅仅刚刚开始。。。科技部的成立，解决科技卡脖子问题，“要把握人工智能等新科技革命浪潮”，是对科技的加持赋能，数字经济和中国优质资产价值重估，将会继续轮动上涨，两大主流将会支撑资本市场两年半新周期。

这个两年半新周期的根本：新冠三年，财政吃紧 + 养老金亏空 + 房地产土地财政走不下去。经济需要转型，数字经济要为土地财政承接做充分的准备和启动。三座大山加速叠加，要经济，要发展，从哪里找钱？①、2022年11月4日：证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》；②、11月21日：易会满:建立具有中国特色的估值体系；③、上交所：服务推动央企估值回归合理水平 推动打造一批旗舰型央企上市公司。。。结合近几年一直在快速布局的划转部分国有资本充实社保基金。。。一场依靠资本市场牛市，做强做大国企央企，提高中国优质资产价值重估，圆满解决养老金、社保基金。。。的大戏已经开始了。。。中国股市，1999到2001、2006到2007、2014到2015，每隔七八年一轮的十年级别牛市，这一轮数字经济和中国优质资产价值重估估值牛，两大主线，将会同样持续两年半，复制历次周期，已经开始了。虽有波折，短期担忧预期不断，毕竟“大力提振市场信心”，内外环境趋暖走好，更是会让信心一步步树立起来！

   和历次重大事件一样，2008年金融危机、2018、2019年贸易战、2020年疫情、2021年疫情+美国围堵、2022年乌克兰危机+台海危机、疫情由紧到松、2023年银行危机、台海南海乌云、日韩美勾连、美菲勾连。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，美国对中国的科技、经济和周边，围追堵截，对中国来说，是一次次考验、升华和升级。俄乌战争让我们曾经担心台海南海局势、四面围堵、恶意制裁，尤其是漂亮国科技霸权、美元霸权遭到重创开始极限施压，但是中国二十大稳定之后的2023年对外一系列动作：俄乌中国方案、沙伊大和解、围岛演练、中俄元首会晤、法国总统访华、巴西总统访华、中乌元首通话、中国中亚峰会。。。已经明确显示，得道多助失道寡助，中国的天下格局和光明磊落，更重要的是实力，让我们对外环境已经无需过分深度担忧。我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，每一次危机都是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”，以及中国特有的两年半主流热点周期。 中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》。其中提出，组建中央科技委员会。这更是给科技加持赋能。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！