经济加速复苏的趋势下，市场投资机会到了一个重要的位置

千牛寻踪

要么强，要么向强者靠近！大家好，我是你的朋友赵乙第。

新一年的全国两会目前正在召开，关注度自然是拉满。今天早上一起床就看到不少朋友在讨论两会GDP增速低于预期的相关消息，今年的目标定在了GDP增长5%左右。
之前不少国内外投行的预期都落在5.5-6%之间，不要小看0.5的差距，这可是百分10的增长。不过呢，赵乙第认为增速还是会落在5.5-6之间。犹记得去年增速目标定在5.5%，一大波投资者狂炒基建认为2022一定会发力基建强撑GDP增速，结果上半年一过就全部歇菜了，明眼的都看出来增速目标无法完成。我认为今年的情况恰好相反，今年很有可能呈现出先扬后抑，即上半年GDP猛烈复苏，下半年逐渐趋于平稳，全年增速落在5.5-6%之间。
但是，5%增速的确立是严重利空地产、金融和基建相关行业的。因为房地产只要稍有起色，GDP增速绝对一飞冲天，定这个目标的意义在于要求有质量的发展，其次国家层面对于房地产的复苏定义为弱反弹，而不是真正意义的复苏。2月份随着房地产市场成交的回暖，不少上下游产业链的股票都涨的挺好，未来我认为这些票有可能逐渐趋于横盘甚至回落，业绩层面恐怕很难验证所谓的复苏逻辑。
另外一个低于预期的是新能源产业，双碳环保等提法今年大量减少。可能是受到近期国际关系扰动的影响，对于环保的相关关注度正在显著下降，全球似乎有一种互相摆烂的预期。下周要注意观察一下光伏和新能源车的反应如何，不过这两个难兄难弟已经跌了这么长时间了，也不在乎多一两个利空了。



两会最受关注的是消费和半导体相关的领域投资。着重提出了要恢复消费，那么我们还是要关注一下消费的票周一如何反馈。由于前期涨幅过大，未来的空间上比较难判断，建议大家逢低吸纳，不要追高。
半导体的自主可控再次被提到了一个非常重要的位置，我认为半导体可能面临双周期底部共振。今年的3-5月份可能是半导体周期的低点，上一轮的高点在2021年7月，时隔两年之后行业可能将再次触底。半导体周期的判断主要看存储器和消费电子相关价格的波动影响，目前可以看到电路板和面板相关行业已经开始强劲复苏，海信甚至走出了翻倍行情，下游客户在快速回补面板库存。设备和IC设计可能也会是接下来要关注的重点，由于半导体景气周期下滑主流厂商的CAPEX大幅下降，影响了下游设备企业的订单预期。随着景气度回升，我认为IC设计和半导体设备会迎来20-30%的反弹。



最后，赵乙第（朋友圈eazn33）想说一下盘面的相关情况。近期很明显是一个大强小弱的格局，主要还是受到了三大电信运营商大涨的影响，加之平安、石油等大块头纷纷上涨，大部分投资者的感受是赚了指数但没有赚到钱。三大运营商上涨的理由可能在两会期间就会发布，据说要参股一部分关键的互联网巨头，而且比例还不低。一旦利好落地很可能会变成利空，我认为接下来两三个月要着重围绕低位的成长股做文章，其中我最看好的依然还是光伏+半导体产业链。
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