光伏全产业链正在降价 光伏项目装机会再次爆发吗

神童股手

　　本月以来，光伏产业链价格开始“跌跌不休”，其中硅片环节的降价程度更是超出预期。近日，隆基绿能和TCL中环两大硅片龙头企业再次双双下调硅片价格，全线降幅均超过20%。

　　“硅片价格下跌对于下游属于利好，传导至组件价格下降，从而提升下游电站的利润空间，刺激下游电站的装机需求。”万联证券投资顾问屈放在接据记者采访时表示。

　　硅片环节加速降价
　　12月23日晚间，隆基绿能和TCL中环分别更新硅片价格，据隆基绿能官网更新的硅片报价显示，单晶硅片P型M6(150μm厚度，下同)厚度价格为4.54元，P型M10价格报5.40元，对比前次(11月24日)价格，价格整体降幅超过27.2%。

　　与此同时，另一家硅片头部企业TCL中环也更新了报价，其中P型210、182硅片(150μm)分别报价7.1元和5.4元，对比前次(11月27日)价格，降幅分别达到23.6%和23.4%。N型(150μm厚度)210、182硅片分别为7.5元和5.8元，降幅分别为23.9%和23%。

　　而在此之前，中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示，上周硅片价格呈现熔断式下跌。

　　“硅片价格的下跌首先是硅料产能的释放导致硅料价格下跌，从而传导到中游硅片价格。同时，硅片自身产能过剩，且需求不足。”屈放表示。

　　事实上，关于硅片价格的下降已有近两个月的时间了。10月31日，TCL中环率先下调硅片价格。这也是硅片价格今年以来首降。11月24日，隆基绿能宣布下调硅片价格。随后，11月27日，TCL中环再次宣布下调硅片价格。此后，硅片价格进入下行通道。

　　“硅料价格今年走势可以说是‘过山车’。从年初的23万元/吨左右最高上涨至33万元/吨，但在12月底又跌到了25万/吨左右。”屈放分析称，硅料产能今年预计在90万吨左右，明年预计产能将释放到200万吨。产能将达到市场需求量的150%以上。而产能的释放势必影响硅料价格的松动，伴随着明年产能继续释放，硅料价格也将持续下跌，但同时下游企业成本也将减少，从而产生的利润也将增加。

　　在屈放看来，硅片价格在今年也走出了先扬后抑的走势，根据万德数据，截至12月上旬，光伏硅片价格指数由年初的48.92上涨至58.05，累计涨幅18.66%。而这与今年最高点63.85已有接近13%的跌幅。“从产量来看，2022年底的全球硅片预计产能达到470GW，而明年更有可能突破1000GW的产能，因此硅片行业总体也将进入产能过剩阶段。”

　　事实上不仅仅是硅片，全光伏产业链正在降价。根据硅业分会的数据，目前，主流电池片成交价降低至1.15元/W左右，环比下跌15.4%。组件端，远期订单的执行价降至1.72元——1.8元/W，环比跌幅达10.4%。

　　中原证券研报指出，光伏产品价格继续呈现快速下跌趋势，尤其是硅片环节跌幅显著。考虑到阶段性需求走弱、产业链价格下降预期和库存跌价风险，供应链存在买涨不买跌情绪。短期预计难以扭转颓势。

　　一位业内人士告据记者，一季度是传统装机淡季，需求端降低引起硅片阶段性供求过剩。同时，跨界资本盲目投资进入硅片领域，竞争加剧。此外，硅料价格仍然较高，侵蚀硅片企业红利。三者合并压力下，硅片利润空间不断被压缩。

　　TrendForce集邦咨询在报告中也指出，硅料及电池片至光伏组件价格都难逃续跌至明年第一季度的命运。

　　下游需求有望重回旺盛
　　但硅片的价格下跌对于产业链下游来说，则存在一定利好。降价当天，隆基绿能就表示，光伏行业的本质驱动因素是度电成本的不断降低。近期硅料价格下降从行业来看，有利于刺激下游装机需求快速增加，推动行业健康发展。

　　“硅片价格下跌对于下游属于利好。”屈放分析称，预计硅片价格每下降10%，下游电池片成本下降7%-8%。

　　隆基绿能亦是组件龙头，公司表示，若硅料价格向硅片端传递，公司可通过提升硅片的自用量，降低电池环节的成本，伴随行业下游需求的提升进一步推动组件端利润的提高。

　　东莞证券分析认为，年底国外拉货需求减弱、国内电站装机潮临近尾声，目前下游需求趋弱，明年随着产业链价格下降后达到相对平稳阶段，下游需求有望重回旺盛趋势。

　　中原证券认为，2023年，光伏产业链价格下行将会带来电站开发内部收益率提升，光伏电站装机尤其是地面电站需求有望高增。

　　“目前硅料硅片市场下跌，这是一个回归正常价位水平的开始。”有新能源行业有关人士据记者表示，硅料和硅片长期处于高位对于整个光伏行业影响都是负面的，不利于行业长期稳定的发展。

　　在上述人士看来，此次硅片价格下降是一个逐步的下降过程，应该不会出现断崖式的下降。同时，组件价格也将跟随硅片价格逐步降低到一个合理水平；这将极大提升开发光伏电站的信心，进而提升对于组件的需求是一个良性循环。

　　“上游硅片组件的价格下降对电站企业来说肯定是好事。”一家从事新能源电站的企业相关负责人也据记者表示，组件的价格今年最高都超过2元/W，这对于企业来说，成本压力就比较大。公司今年的装机项目更侧重风电一些，风电的装机收益要比光伏装机收益要好。随着成本下降，对光伏装机有刺激作用。

　　“组件价格尚未完全回落，电站开发盈利仍然有限。目前光伏行业仍是由原材料卖方市场所掌握，电站开发企业大多数作为国资企业，保供和双碳目标的任务十分艰巨。” 在上述新能源行业人士看来，光伏项目开发重任在肩，但下游开发企业的议价能力仍然有限。

　　“若价格持续走低，一些光资源较差的地方也将满足收益要求，且随着我国疫情防控政策调整，光伏项目装机将有机会迎来爆发。”上述新能源行业人士称。