●●12.4第49周：疫情大转弯，期待估值牛！●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

     2022年第四十八周，股指跌宕起伏，周一降准利好宣布兑现，跳空低开，向下收复一日岛形反转缺口，仅有上证回补当日缺口；周二房地产利好，股指跳空高开，仅有创业板回补缺口，深指和沪深300再度出现一日岛形反转；周四再度跳空高开，深指两向上缺口，创业板一个向上缺口。四大指数均有缺口。周线均收阳线。

（二）、政策面：                                            

    1、疫情本周基本上180度大逆转。三年疫情终将逐步放开。

    2、12月2日：上交所制定了新一轮央企综合服务相关安排，涉及央企上市公司的主要举措有三方面。一是服务推动央企估值回归合理水平。推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，提升透明度，组织引导各类投资者走进央企、了解央企、认同央企。二是服务助推央企进行专业化整合。配合国务院国资委开展央企专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。三是服务完善中国特色现代企业制度。持续推动央企上市公司在完善公司治理中加强党的领导，积极引导央企上市公司用好股权激励、员工持股等各类资本工具，不断完善实现高质量发展的体制机制。

  

    ●●疫情大逆转，经济终于成为名副其实重中之重。

（三）、基本面：

    1、11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。

   

    ●●疫情会让四季度的经济再度黯然，四季度就剩下最后一个月。经济为重，不断下猛药；美国加息拐点有望出现，外部预期好转，内部疫情180度大转弯，恢复经济，还需要过程，但是信心起来了。

（四）、资金面：

      

    1、银保监会12月1日，近日，中国银保监会发布了《中国银保监会办公厅关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》(以下简称《通知》)，决定自2023年1月1日起开展养老保险公司商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。银保监会表示，将密切跟踪试点进展，适时推广试点经验，推动养老保险公司更好服务多层次、多支柱养老保险体系建设。

        

    ●●《金融稳定保障基金筹集》没有出来，但是养老金定海神针即将落地，商业养老保险紧随其后；2022年12月5日周一，第二次降准释放流动性5000亿。

（五）、技术面：

     1、均线位置——上证5周线金叉10周线1周；沪深300周线金叉1周；深指金叉1周；创业板金叉2周；科创板金叉4周。创业板科创板站上10周线；科创板10周线开始走平。上证日线金叉4；沪深300金叉3；深指金叉1；创业板金叉1；科创板死叉8；

     2、空间位置——深指沪深300出现新的一日岛形反转缺口，上证创业板均出现向上缺口；深指已经出现两个向上跳空缺口。沪深300在2021年7月2日、2021年12月14、2022年3月4日向下跳空缺口没回补；上证在 2021年12月14缺口没有回补；上证和沪深300、深指7月11日向下跳空缺口没回补。

     3、时间位置——上证MACD叉1；沪深300周线金叉1；深指周线金叉1；创业板周线死叉11；科创板周线金叉5。上证金叉22；沪深300金叉回归0轴腾起4；深指在0轴快速金叉2；创业板金叉1；科创板死叉11。

（六）、本周热点板块：

     1、什么样的行业板块能够成为热点？2、为什么能成为热点？

           领涨板块ETF                   领跌板块ETF

1128：旅游、中药、食品饮料      教育、金融、能源化工

1129：房地产、旅游、证券保险   黄金、国防、光伏50

1130：创业板、汽车、智能汽车   房地产、疫苗、生物医药

1201：软件、食品、食品饮料      创业板、房地产、中药

1202：养殖、游戏、游戏动漫      房地产、软件、汽车

     业绩新能源能源各赛道高增长在2023年预期迎来拐点，引发不断下跌；政策支持的医药、房地产、旅游等，加上管理层开始加持的央企国企开始轮动领涨。

（七）、后市预案：

     目前整体上：

   （1）、基本面：疫情180度大转弯，主抓经济。美联储加息拐点12月份预期来临；

   （2）、政策面：《金融稳定保障基金筹集》没有公布，“下调转融资费率和两融标的扩容；科创板做市商启动”。牛市三大信号已经准备好。养老金定海神针即将落地，商业养老金也紧随其后；

   （3）、资金面：美联储加息拐点预期来临；中国救经济不断用猛药，个人养老金即将落地，商业养老金紧随其后；

   （4）、技术面：

a、年线——上证深指创业板指数年线三连阳后长阴，沪深300年线两连阳后长阴；

b、半年线——上证MACD形成金叉快速死叉，深指MACD金叉之后进入第5根K线回探；

c、季线——上证季线0轴金叉第9根转死叉第2根，历史上第三次0轴金叉、沪深300季线率先回探死叉第3、深指季线0轴金叉十一更为标准的0轴金叉转死叉2、创业板季线金叉10转死叉2；

d、月线——沪深300月线死叉17个月、上证月线MACD死叉12个月、深指月线MACD死叉第16个月、创业板月线MACD死叉第12月，二次回探60月线，创业板形成双上影线倒锤子线；

e、周线——五大指数周线MACD科创板率先金叉5周；上证沪深300深指紧随其后亲密接触最终金叉1，创业板DIF和MACD继续亲密接触临界点位置。

    ●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上两次金叉，运行完毕上涨组合（上涨五到七震荡三）之后，第一次选择了快速V反，然后二次死叉下跌；第二次选择了腾起失败，死叉震荡下跌。现在是历史上第三次金叉，已经错失了腾空而起上涨组合，目前上证深指已经死叉两根，运行死叉快速金叉腾起趋势更标准一些，沪深300季线已经死叉三根，上证和创业板紧随其后死叉两根。上证和深指季线MACD在0轴第三次金叉运行完毕上涨组合周期之后，即将面临中长期第三次选择：

    1、死叉快速金叉——从新迈上上涨组合周期走势。也就是——沪深300成功突破历史双高点，中国股市将会迈向一个新的台阶。最标准的深指季线MACD在0轴金叉之后，运行上涨组合周期完毕，接下来死叉快速金叉从新迈上上涨组合周期。现在最标准的深指正好是0轴金叉之后的第十一根死叉第二根K线。疫情180度大转弯，外有美联储加息拐点来临，内有重回经济狠下猛药，这种走势还会出现吗？四季度/一季度需要多大的阳线才能走出这种走势。有难度，但不放弃。

    2、毕竟季线已经死叉，运行死叉下跌五到七根K线组合周期（中间可以出现一到两根反弹阳线）。沪深300毕竟率先已经进入死叉三根，上证深指均死叉两根。这种走势，需要内外经济、政治等等各方面多坏的共振才能出现这种走势。会出现吗？可能性越来越小：

    ●中短期——内部，高层在下猛药救经济！经济！经济！外部，美国通胀低于预期，加息拐点来临。《国务院要求9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作》始终没有出来，但是利好继续累计叠加发酵，养老金即将落地，商业养老金也在路上。我们担心的疫情重挫信心会给养老金送一个黄金坑，本周疫情180度大转弯，管理层利好叠加，上证沪深市场底部确立。2022年12月5日降准释放5000亿，加上上交所对央企国企释放的信号，更加确定上证沪深市场底部的确立。这是一个大的底部区域，完全有充足的区域和时间够养老金建仓。

    新冠三年，财政吃紧 + 养老金亏空 + 房地产土地财政走不下去。三座大山加速叠加，要经济，要发展，从哪里找钱？①  、11月4日：证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》；②、11月21日：易会满:建立具有中国特色的估值体系；③ 、上交所：服务推动央企估值回归合理水平 推动打造一批旗舰型央企上市公司。。。。。。结合近几年一直在快速布局的划转部分国有资本充实社保基金，对比2013/2014的底部信号特征——回购、转融资业务费率下调、做市商业务、降息降准等，现在已经具备了几个，养老金即将落地，商业养老金也在路上，一场依靠资本市场牛市，做强做大国企央企，提高估值提升估值，圆满解决养老金、社保基金。。。。。的大戏要开始了，十年级别的一轮估值牛，万事俱备，越来越近了。疫情不会散，但是疫情全民防控必将全剧终，东风来了，春天的脚步近了！

    每一次十年一大换，市场都会引发各种担忧，各种看空中国甚嚣尘上，反应在市场上，就是剧烈震荡。想想中国开放至今，多少次多少全球看空者被打脸，中国每一次都会更上一个大台阶。和历次重大事件一样，2008年金融危机、2018、2019年贸易战、2020年疫情、2021年疫情+美国围堵、2022年乌克兰危机+台海危机。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。对中国来说，是一次次升华和升级；对我们投资者来说，是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！

海明

谢谢黑马老师