超级聪明钱，正持续涌入绝对低估的价值洼地

飘风7777

在高估泡沫幻灭中，探索价值洼地，将成为聪明投资者最佳的选择之一



先看一组数据



以ytd今年以来涨幅来看，中国建筑涨了3%，万科A9.7%，建设银行16.7%，长江电力11.3%，中国中车26%（游资比较活跃），中国中冶16%，海螺水泥5.4%，宝钢股份52.%



对比之下，贵州茅台今年以来涨了1.5%，宁德时代-3%，比亚迪-6.5，海天味业目前看最惨-22.5%，恒瑞医药-17.3%，金龙鱼-23%（好吧，比海天还惨），隆基股份-1.2%，泸州老窖-7%，爱尔眼科-17.5%，上海机场-20.5%（暂时遭遇了杀逻辑，本质也是之前报团一致性太强）

今年要绝对防御，绝对洼地，绝对低估，安全边际至上

最好是长期（数年）被公募机构和散户冷落或者抛弃的股票，会有奇效
好的公司，景气的产业，因为人为疯狂的追捧，股价被推升至荒谬水平，给买入者带来了巨大风险，甚至是已实现的实质性亏损

本质是差的买入价格造成的

相反推理，那些传统产业，成长没有那么有弹性的行业，想象力没有那么多的地方，因为估值过低，可以让投资者以过低的价格入场，从而为投资者带来巨大的投资价值

买好的，当然重要，但买的好，价格好，甚至更加重要


有些媒体和机构，不断宣扬所谓赛道投资，搞得别人以为只有投资于高成长的好公司，才是价值投资一样（那是成长股投资，价值投资的一个分类）

但价值投资是什么？

任何不同于纯粹的投机，且有助于避免亏损、稳健复利的投资，都是价值投资，包括买入昔日的“三傻”


防守、反击，等待下一次的进攻机会

大巧若拙，结硬寨，打呆仗

想投机，只是为了肾上腺素和多巴胺，建议参与超短线打板玩法，天天都能high


A股的高位抱团股泡沫率先突兀破灭，确认中级趋势扭转，美股也不是那么安全，也有小概率破灭的可能性

那么当下的市场实际怎么选择呢？
市场资金选择了迁徙！

银行最先崛起，后来地产在董承非的纪要之后火了一把，目前持续走强

近期公用事业，包括电力股，又开始走起

中字头的低估央企，近期也是非常逆势抗跌走强

银行是机构看到业绩了，逻辑上是收紧加息预期之类，机构、散户、公私募都认可了

后来地产大家也开始看到业绩了，然后电力大家是看到碳中和、碳交易

然后中字头呢？

可能会因为我们现在不知道的消息起来

但共同点都是长期冷遇和低估，随便来个利好，轻飘飘就起来了

无他，唯过于便宜尔

过于便宜，且具备扎实的基本盘，是这些傻们，通然的特征



这是市场聪明钱，和谨慎的大资金资金，先人一步在下棋，在腾挪

那些年后还在高位幻想的，到现在最多可能要腰斩

带杠杆的，可能已经彻底被清理出局



散户和私募，可以在现金、固定收益、黄金和股票上自由切换

股票型公募有最低仓位限制，为了持有股票，同时降低风险，追求收益，那么将部分资产配置到洼地，成了他们必然的选择

这就是为什么洼地会有流动性的原因之一



股息率大于3%，且估值较低（pe低于20）的龙头有以下这些，没有全部列出

地产龙头万科，

央企建筑龙头中国建筑，

陕西煤业，

长江电力，

海螺水泥，

招商银行，

兴业银行，

中国神华



华侨城、新城控股、招商银行、建设银行、华能水电已经有了优秀的表现



万科A进了兴全董承非的视野

中国建筑，正处于蠢蠢欲动的时候



以中建为例分析一下聪明资金的选择

社保基金106组合三季度新进，买入7479万股

外资阿布达比投资局三季度新进，买入9500万股，并于十月份加至近亿股

gic private limited新加坡政府投资有限公司，加仓至3.16亿股

由于遭遇美国制裁，沪股通被动持续卖出，但属于不可抗力

港股被制裁的中国电信、中国移动，美资被迫流出之后，股价迅速探底然后暴力上涨



中国移动，被制裁，被移出国际指数，1月8号达到恐慌低点，之后从最低点上涨了33%

中海油，同理，被制裁，去年12月初暴跌，迄今从阶段低点涨了近40个点



回到高股息的各种“大烂臭”上

以ytd今年以来涨幅来看，中国建筑涨了3%，万科9.7%，建设银行16.7%，长江电力11.3%，中国中车26%（游资比较活跃），中国中冶16%，海螺水泥5.4%，宝钢股份52.%





对比之下，茅台今年以来涨了1.5%，宁德时代-3%，比亚迪-6.5，海天味业目前看最惨-22.5%，恒瑞医药-17.3%，金龙鱼-23%（好吧，比海天还惨），隆基股份-1.2%，泸州老窖-7%，爱尔眼科-17.5%，上海机场-20.5%（暂时遭遇了杀逻辑，本质也是之前报团一致性太强）



这还是计算的绝对值，如果计算抱团股从高点的回撤，那么就是鬼故事了



而且很大概率，抱团还要继续调整，洼地还要继续填平

所以，两者的差距，今年还可能进一步拉大，而非收敛



当然，年初是理性投资者提前切换布局的结果

现在切换也不算晚，依然是先行者

等到抱团进一步调整，越来越多人意识到低估的可贵性，那么洼地就不会那么洼地了



我关注的理性投资者，业绩稳定的那些人，包括很多大v，都在寻求安全边际，往低位走。都觉得泡沫还会继续调整。包括我自己本身。或者因为我们在市场经历了很多轮回，所以变得胆小，谨慎，怂。或许我们也带有某些难以根除的bias。但在当下的时点，我觉得这种怂，有很大概率是正确的。抱团股调整最丑陋的时候，应该远远没有到来。经历过的都知道群体非理性起来，会是什么鬼样子。只有未雨绸缪，才能稳健复利



在龙头低估和洼地还吹毛求疵的，真的很让人无语

真的没有想到么，之所以会被机构低配，会把估值压倒这种程度

你们敢说，估值这么低，除了成长性、业绩和基本面，难道没有因为市场长期一致性嫌弃的原因么——而这种一致性，持续的资金旱季，现在砸出了洼地，也给逆向思考和配置的投资者，提供了低位买入价值的机会



低位了别谈利空，高位了，别谈成长和业绩

都特么是情绪



今年，通胀魅影，高估悬崖，飓风过岗，伏草惟存

飘风7777

今年以来，中国中铁上涨13.4%，中国化学20.6%，中国中冶19%，中国中车26%。中国建筑4.2%，中国广核3.9%，中国核电14.6%。中字头拥有一个巨大优势，机构长期低配，超低配。所以，不用太担心遭遇被动的流动性挤压——为了应对赎回，机构往往会卖出他们持仓的边角料，留下他们吹捧的核心赛道。中字头的大底仓，除了最大股东，其他都是社保、保险、深股通或者非常非常长线的非公募机构。感觉很安全。今天这种暴跌，很逆势，就足以窥见一般了。这个优势，不可忽略，甚至会成为吸引聪明资金的进一步的动力。