医药板块走势活跃 估值重塑性价比优势凸显

神童股手

　　机构人士认为，医药板块业绩今年或将呈现前低后高态势，大部分“白马股”内生性增长稳定，预测板块全年净利增速将略高于去年，建议关注业绩具有持续性、产业趋势明显、创新性足的细分领域和个股。

　　兴业证券指出，纵观今年一季度医药板块各子行业的表现，利润增速为医疗器械>医疗服务>生物制药>中成药>医药商业>化学制剂>原料药，医疗器械当下依然属于政策避风港类标的，主要龙头公司在内生外延的双重发力下表现良好；医疗服务龙头公司增速提升，CRO龙头加速成长；生物制药板块内部分化明显，优质公司通过结构调整、规模效应、市场开拓、新品上量、政策受益等促使业绩增长加速。建议在合适价位买入并持有长期方向类标的，包括创新药研发企业与创新药产业链、连锁药店、医疗器械龙头、医疗服务龙头等。

　　从估值方面来看，国海证券指出，板块估值仍在历史中部偏下位置，但是带量采购后制药行业整体的估值中枢已经显著下移，估值重塑并非医药行业行情主逻辑，估值修复实质已过半程，中长期来看，医药行业的业绩稳增长属性和创新性才是行业的核心投资逻辑，短期来看，一季报业绩空窗期后认为应该从周期和高景气细分领域等方向去挖掘结构性机会。

　　东海证券指出，目前医药板块整体估值为32.5倍左右，仍处在相对合理区间，医药板块仍具备较高性价比优势。短期建议关注以下方面：受益于创新药产业爆发的CRO/CMO板块龙头个股；研发实力雄厚，创新品种逐步走入兑现期的创新药龙头；持续受益于消费升级的品牌中药个股；连锁医疗服务以及医疗器械等细分领域的优质成长股等。