马云是不是骗子？阿里的财务背书（转帖）

知行天下

　　因为阿里的几次收购，从中信２１世纪中国到文化中国传播。最近看到也有不少朋友在评论马云的人品和其公司的性质，作为对手公司的一名普通员工来说，你听到过一个骗子能混到现在这个地步么？无论阿里巴巴将来是在香港上市，还是在美国上市，我都认为，大家一定要用数据调研，踏实投资，再回过头去评估公司的价值以及预期。我这里说几个核心数据，数据来自于阿里的股东雅虎季报和年报，从而让大家对于阿里巴巴的价值有一个新的看法。
　　1.美国老虎环球基金(Tiger Global Management)从2013年底陆续从市场上购入价值约2亿美元的阿里巴巴集团股份，按照收购对价阿里巴巴的估值已经高达1250亿美元。
　　2.看营收：
　　2013年，百度营收为28756000000，营收增速28.92%；腾讯营收为55620000000，营收增速26.71%；阿里营收41223000000，营收增速60.67%。2013年电商的行业平均增速是在40%-45%，阿里仍是营收增速最快的电商；
　　2013年营收最多的是腾讯，营收增速最快的是阿里；按营收规模，阿里超过百度。
　　3.看净利润：
　　2013年，百度净利润为10530，增速0.71%；腾讯净利润15102，增速18.12%；阿里净利润18553，增速450.69%！
　　阿里增长迅速的原因之一是阿里巴巴在2012年底一次性支付了雅虎巨额的技术使用费，不过即使抛去此因素的影响阿里巴巴的净利润增速也显著高于腾讯和百度。
　　4.看毛利率和净利率：
　　2013年，百度毛利率65.89%；腾讯毛利率55.32%；阿里毛利率74.18%。
　　2013年，百度净利率36.62%；腾讯净利率27.15%；阿里净利率44.99%。
　　看完这里，你认为阿里的马云，真的是靠一张嘴和资本财技就忽悠到跟百度和腾讯一个体量上来了？这其中有不少分析师、有不少私募、有不少券商都在说过马云是在努力提升上市公司的估值，所以才在2014年拼命收购和圈地，并且加速竞争。我把这份数据拿出来以后，不少人对互联网的企业到底在做什么事情，基本就看的清楚了。
　　尽管不少人对阿里和马云颇有微辞，以及其在香港曾经的话题。但是，如果客观的从财报来说，无论是百度、阿里还是腾讯，都是让我佩服的大公司。他们已经具备了一个极大的互联网财团体量，但是其无论从营收增速，还是从利润增速，都仍在保持最基本的3个元素增长。这是我们可喜的变化。
　　从个人情感来说，我认为这是中国的产业福气。我认为，这项数据说明的问题很简单，不要人云亦云，不搞调查就跟风，影响投资心态，最终坑的是自己的股票账户。因为你看到的，全是市场上更多的不靠谱主观评价。
　　大家都在等着看阿里流血上市，我认为，即使阿里在美国上市，这仍是一家好公司。阿里和腾讯之争，是在促发两家的核心竞争力，并不是恶意竞争。看官们，有时候想多了。（相关数据资料来自于公司年报）

枫枫

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