[原创]7月09日（周五）每日飞刀早评

小黎飞刀

       一、新闻解析

      1. 高盛发布研报对6月份经济数据进行了前瞻。其预测实体经济增长将会放缓；CPI将出现同比微升
，环比迅速下降的趋势；而货币与信贷增长将减速。实体经济方面，高盛预计2010年二季度GDP同比
增速将放缓至10.3%左右，季调后季环比折年增速约为8.0%，低于一季度11.9%的GDP同比增速和10.5%
的季调后季环比折年增速。

     【评析】:经济增速下滑已经成为共识，通胀压力似乎也将在控制范围之内。下半年，宽松的货币政
策与财政政策将有望保持。但是笔者认为信贷规模不会有大幅的增长，主要通过公开市场操作进行微调。
因为信贷一旦再度放大，通货膨胀有可能如洪水般涌来难以控制。未来的重点或是在信贷质量上的把关。

     2. 根据上述新股发行流程，不难发现，在下周五之前，两市都不会有任何一只新股发行，这将是IPO
重启一年后首次出现的一个现象。

    【评析】：新股发行断档可能是短暂的。主要原因就是当前市场疲弱以及农行发行，管理层希望给市
场一个缓冲阶段。

     二、大盘剖析

     周四，沪深两市呈现高开震荡的格局。截至收盘，上证综指报2415.15点，微跌5.97，跌幅为0.25%；
深证成指收9465.80点，下跌19.63点，跌幅0.21%。两市成交量再次下滑，其中沪市成交513.87亿元
，深市成交526.13亿元。承接近日小幅上涨的趋势以及受美股上涨的刺激下，早盘沪深两市股指小幅
高开，分别高开8.56点和42.83点，集合竞价共成交了7.1亿。个股方面，三大板个股上涨开盘整体表
现一般。不过10日均线的压制作用逐渐显现，多空分歧加剧，盘中个股分化明显，逢高卖盘逐渐增多
，股指震荡走低。午后，两市股指继续下挫，一波快速跳水沪指再次逼近2400点关口。中报预增个股
强势表现引爆个股行情，两市股指开始企稳回升，此后指数一度再次瞬间翻红，尾市大盘报收小阴线
。

       早盘，有色金属、房地产以及银行板块个股早盘表现相对不俗；海南、西藏等区域经济振兴板块抛压
加大；物联网、智能电网、IT、家电和环保、化工、造纸等板块表现偏弱。午后，莱茵生物（002166
）逆市上涨冲击涨停，对生物制药板块个股有明显的带动作用；生物制品、橡胶制造、陕西等板块后
来居上，有色金属、二三线房地产个股依旧强劲，而手机支付、海南、三网融合、物联网、西藏等相
对疲软。

      周四，两市收红个股再度减少，上涨与下跌个股比例基本在2:3左右。全天看，中报业绩预增个股成
为最大的亮点，兼并重组题材个股亦是风生水起。天房发展（600322）、西安饮食（000721）、深深
房（000029）均因业绩预增早早涨停；双钱股份（600623）、氯碱化工（600618）联袂大涨引发了市
场有关于上海华谊集团重组的猜想。百元股扬眉吐气，在东方园林（002310）推出高送转方案开盘涨
停的带动下，世纪鼎利（300050）、汉王科技（002362）等多只百元俱乐部个股均有不俗表现。

      三、行业聚焦——包装行业之铝箔包装

     我国包装行业市场容量巨大。包装品是商品流通中不可或缺的一部分，下游涉及食品饮料、电子、医
药、日化、烟草、家电、机电等各行各业。正因为如此，包装行业具有很强的抗周期性。2009年我国
包装行业市场规模约1260亿美元，占全球22.5%，市场容量巨大。下文主要介绍包装行业中的铝箔包
装子行业。

      由于经济发展水平的差异，国内外的铝箔消费结构存在很大的差距。在欧美发达国家，用于包装的铝
箔产品只占总需求的70%，而国内市场包装铝箔只占国内需求总量的30%。目前，铝箔包装增长迅速，
前景引人关注。

      从目前看，国内铝箔包装主要用于医药、食品以及牙膏包装复合软管。铝箔在医药包装中主要用于泡
罩包装。泡罩包装是西药片剂和胶囊的最主要的包装方式。从发展趋势来看，我国中药片剂、散剂、
胶囊、粒丸等包装正逐步从纸袋、简易塑料袋、玻璃瓶包装转变为铝塑泡罩包装。铝箔在食品包装中
应用主要有两种：一种是铝塑或铝纸复合包装；另一种是铝、塑、纸多层复合包装。

      未来，铝箔复合材料软包装将成为一种趋势。未来，铝箔软包装市场将逐步与国际市场趋同，增速明
显加快；而随着国内铝塑复合、铝纸复合技术不断成熟将促进铝基复合材料的普及应用。

      四、评论总结

      大盘在2400点与6.30形成的缺口之间迷失方向，多空双方进入拉锯期。不过，这种情况预计不会太久
，大盘反弹的概率依旧较大。从资金面上看，由于农行网下、网上申购已经结束，7月份的资金供求
可能是今年以来最好的一个月。 在资金供给端，基金募集、保险新增资金、券商集合理财产品新增
资金、个人投资者新开户新增资金合计供给总额为496亿元。在资金需求端，IPO与再融资预计需要资
金830亿元，再加上股改限售股减持、定向增发机构配售股减持、发原股东限售股减持，共计需求总
额为913.5亿元。 且在炒作热点上配以中报预增、兼并重组、西部大开发的配合，行情向上走的可能
性较大。

大槐树

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老失败

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