6月29日（周二）每日飞刀早评

小黎飞刀

一、新闻解析

      1.　中国银监会主席刘明康日前在陆家嘴论坛上表示，我国全部商业银行加权平均资本充足率已从2003年末的-2.98%，提升至今年一季度末的11.10%，资本充足率达标银行从2003年的8家，到现在全部达标。

      [评析]：这则消息告诉我们，有关银行流动性与信贷方面的利空消息已经接近尾声，流动性紧缩触底。多方将借助农行IPO 吹起银行股反攻的号角。

      2. 中国农业银行29日公布的公告称，根据初步询价情况并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，农行确定首次公开发行A股的价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股(含上限和下限).”

      [评析]：相比之前市场上盛行的3元以上的定价，农行如今的定价区间有所降低。不少分析人士认为这个价格刚刚好。定价过高，“圈钱”效应加剧，有可能引发较大的抛压。农行IPO价格尘埃落定，短期内市场上涨的概率会很大，但并不是关键的转折性因素。

     3. 金融危机肆虐的2009年，中国的汽车市场强劲增长，使得汽车零部件企业的产品始终处于供不应求的局面，零部件企业的利润率普遍保持在8-10%以上，两倍于全球平均水平。

     [评析]：汽车零部件在整个汽车产业链中的属高利润子行业，但是国内很多企业并不具备自身的核心竞争力，再加上行业竞争无序，其成长性是不确定。由此，很多关于这类个股的炒作一般都是短暂。

        二、大盘剖析

        周一，两市大盘继续呈现缩量震荡下探走势。截至收盘，上证综指报2535.28点，下跌17.54点，跌幅为0.69%；深成指报10012.06点，下跌92.77点，跌幅为0.92%。两市成交量再次缩量，其中沪市成交462.37亿元，深市成交446.63亿元。早盘两市大盘平稳开盘，小幅回落后冲高。期间，沪指最高摸到2561.49点。不过量能还是未能明显放大，随着中小盘的走弱，市场人气逐渐消耗，大盘开始震荡走低。午后开盘，沪指在2540处震荡。但是14:00点过后，随着2540点告破，沪指出现了一波放量跳水。虽然尾盘指数有所回升，但是多方仍是未能扳回局面。

      各大板块一片惨绿，全天虽然银行股又成为护盘主力军，但寡不敌众，指数依旧一蹶不振。钢铁板块超跌反弹，一直挣扎在红绿之间；飞机制造板块个股表现有所回落；传媒娱乐板块领跌大市；创业板个股继续下探，估值回归。

       个股表现依然不尽如人意，沪深两市涨跌家数比分别为：203:816和213:849。相比之下深市个股较为活跃，封涨停板的3只个股都出自深市。但今日的涨停之路也颇不容易，中间屡次被打开。山大华特（000915）、漳州发展（000753）等个股跌幅居前。

       消息面表现比较中性，农行IPO基本已经水落石出，G20峰会对刺激政策退出特别是在征收银行税方面分歧巨大，国内进出口贸易仍将受国际经济的不确定影响。而今日爆出的银行资本充足率全部达标以及胡锦涛主席关于建立有利实体经济发展的金融体系是银行股周一能够一枝独秀的主要原因。

       三、行业聚焦—— 新能源电池

       钢铁行业今日屡有表现，板块个股涨跌互半。三钢闽光（002110）、莱钢股份（600102）、南方建材（000906）等个股领涨，金瑞科技（600390）、金岭矿业（000655）、西藏矿业（000762）三只个股以超过3%的跌幅垫尾。

       现货价格相对稳定。在经过连续价格调整后，上周国内钢材市场似乎逐渐进入稳定期，Myspic国内钢材指数微跌 0.53%，板材品种表现依然弱于长材。随着铁矿石等主要原材料成本的下降，钢铁企业吨钢毛利开始出现呈现回升。国内铁矿石价格目前仍维持弱势运行格局，但7月1日起长协矿将按照三季度重新制定的进口，矿价或借此寻找到短期支撑位。

      钢铁板块经过了年初以来的大幅调整，板块估值优势凸显，特别是部分大钢企的估值优势更加明显。随着市场对于反弹行情需求的不断加强，钢铁板块有望实现超跌反弹。

     四、评论总结

     尽管金融股逆市上涨，但大盘未能收红，小盘股、网络传媒和区域概念股集体走弱。成交量再创近期新低，显示资金仍在犹豫之中。银行、保险、钢铁等板块蠢蠢欲动，估值优势得到受到关注。而随着半年报的披露，高估值的小盘股正在遭遇资金的抛售。