电子纱提价落地，行业景气度上行可期
日前中国巨石、泰山玻纤、重庆天寰、光远新材等至少9家企业宣布对各类玻纤电子纱(G系列)提价800元/吨，对各类电子布提价0.3元/米。本次电子纱及电子布涨价的核心驱动是?供需错配叠加成本压力?。
供需错配压力增大：电子纱已连续两年半无新增产能点火，行业格局总体稳定，而近期仅光远新材有少量高性能低介电电子纱产能投产，后续暂无大规模产能规划。随着5G、AI等新兴领域的发展，低介电电子纱等高端产品需求持续增长，呈现出明显的复苏态势，同时“以旧换新”政策及消费电子需求复苏也为市场提供了有力支撑。
成本方面，原材料和能源成本的上涨对企业的盈利能力造成较大压力，而终端价格长期处于低位，多家企业盈利能力疲软甚至长期亏损，提价成为改善企业盈利状况的必要举措。
本次提价后，给行业将带来积极影响：(1)随着价格中枢的提升，行业整体利润空间将得到改善；(2)高端产品需求增长将进一步推动产业升级，低介电电子纱等高性能产品的市场价值和需求弹性较高，相关企业将受益于产品结构优化；(3)竞争格局将更加聚焦于技术与成本优势，头部企业有望在本轮涨价中占据更大市场份额。
展望后市，光大证券分析，AI推动PCB向高频高速发展，低介电电子纱市场规模有望快速增长。英伟达3月将举行GTC大会，预计新一代AI服务器GB300有望于会上发布，对HDI及高频高速PCB的需求有望进一步提升，低介电电子纱作为产业链关键上游需求有望放量。
落脚到A股市场，玻纤及电子纱涨价将直接利好相关生产企业，特别是具备低介电电子纱产能的企业，其业绩弹性更为显著。当前头部企业估值仍处历史低位，投资价值凸显。
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