6万亿化债政策对多个行业都将产生积极影响
一、建筑行业[*]背景：建筑行业高度依赖地方政府投资，特别是在基础设施建设领域。过去几年，由于地方政府债务问题，一些建筑企业的应收账款规模持续增加，流动性状况明显收紧。
[*]利好分析：随着化债工作的持续推进，预计新增化债资金部分将用于偿还政府拖欠的企业工程款，这将有助于改善建筑企业政府类项目的回款情况。同时，地方政府可以腾出更多的资金投入基建等领域，基建投资的回升有望直接拉动建筑类企业的业务量。机构测算，预计约有2.4~4万亿元将用于清偿建筑企业应收账款。
二、债券市场
[*]城投债：化债信号明确后，城投市场信心再次提振，城投债利差再次呈现下行态势。特别是高等级与中低等级之间城投利差快速压缩，市场信心得到恢复。
[*]产业债：产业债板块应收账款回收周期有望缩短，资产流动性或能得到改善。这有助于降低企业的信用风险，提升其融资能力。
[*]金融债：城农商行与地方AMC积极参与到债务化解过程中，其盈利与资产质量有望得到提升，同样有望获得超额收益。
三、权益市场
[*]提振企业经营信心：在新一轮化债政策下，地方政府腾挪空间提升，可更好地偿还企业欠款，这有助于提振企业经营信心。
[*]促进居民消费：地方政府可通过增量政策促进居民消费，加速经济内循环，托底经济增速，从而提振市场信心。
四、公用事业、交通运输等行业
[*]政府账款占比较高：公用事业、交通运输等行业政府账款占比高于1.5%，在化债背景下，其应收账款回收周期有望缩短，资产流动性或能得到改善。
[*]信用风险定价修复：随着应收账款回收周期的缩短和资产流动性的改善，这些行业的信用风险定价将相应修复，从而获得超额收益。
五、房地产行业
[*]政策协同发力：化债政策与房地产政策协同发力，有助于促进房地产市场止跌回稳。
[*]专项债券收购存量商品房：用好专项债券收购存量商品房用作保障性住房，有助于稳定房地产市场。
综上所述，6万亿化债政策对建筑行业、债券市场、权益市场、公用事业、交通运输以及房地产行业都将产生积极影响。这些行业在化债政策的推动下，有望迎来新的发展机遇和增长空间。
认同，化债的意义在于提升经济中的流动性，只要流动性有了，资产价格就起来了。 10万亿！究竟有没有超预期 周五收盘后，10万亿化债举措公布！这是一个非常积极的信号，有卖方直接点评：化债态度诚意十足，官方罕见亮出隐性债务余额，也清晰给出了后续还款来源与还款节奏。有看官问，这个10万亿，究竟有没有超预期？我个人认为，当然超预期，为何？之前小作文是从2万亿传起的，传着传着，2万亿提升至4万亿，再提升至6万亿，直到那篇被批的小作文，来到了10万亿。本来以为既然被批，那可能最终是低于10万亿的，会不及预期，但这次你们看：一次性债务安排6万亿+从每年新增专项债中划拨8000亿（今年已经划过）一共5年，共计4万亿+2029年以后到期的棚改隐债2万亿，按照合同偿还。以上三部分加总是12万亿元。你们看，这比小作文还超了2万亿，有卖方测算：解决12万亿隐性债务，财政要求28年前清零14.3万亿隐债，剩余的2.3万亿由地方承担责任偿还。对于地方来说，每年隐债偿还压力大大降低，仅为原先1/6，有利于地方政府腾出精力完成经济增长任务。更关键的是，蓝部长都说了，这一政策“是一揽子、综合性、靶向准的化债组合拳，作用直接、力度大。”领导都说得这么直接了！这还不超预期？ 纯粹好奇，银行会不会起一波，毕竟他们是最大受益者。 狗镇来的曹胖子 发表于 2024-11-9 22:59
纯粹好奇，银行会不会起一波，毕竟他们是最大受益者。
并没有，本来预期这次会议会有银行注资，并没有提。
对化债本质没理解明白，化债没有新增资金进来 对化债本质没理解明白，化债没有新增资金进来
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