优必选股价飙升挑动供应链神经 机器人量产成本高
智能制造可能成为人形机器人首个大规模应用领域。3月6日股价暴涨88.13%后，优必选(09880.HK)今日继续暴涨，盘中涨超50%，股价触达328港元/股，截至早盘收盘市值突破1100亿港元。
优必选是国内“人形机器人第一股”，2023年12月底上市，发售价每股86~116港元。至今年2月底，其股价还在100港元/股以下，3月才迎来暴涨。3月4日，优必选被纳入恒生综合指数和恒生沪深港通大湾区综合指数，且公司正式进入港股通标的证券名单。3月6日其股价上涨88.13%、拉升近400亿港元市值，而成交额仅2.83亿港元。今日早盘优必选市值提升近300亿港元，成交额则为3.82亿港元。
据2月22日优必选发布的一条视频，工业版人形机器人Walker S已在新能源汽车工厂“实训”。优必选相关负责人告诉第一财经记者，近日Walker S是进入蔚来第二先进制造基地总装车间实地“培训”，该机器人搭载41个高性能伺服关节以及多维力觉、多目立体视觉、全向听觉和惯性、测距等全方位感知系统，可替换末端执行器。目前人形机器人已进入产业化落地阶段，智能制造尤其是汽车制造领域或将成为首个大规模应用领域。
在此之前，优必选人形机器人销量还不多。据优必选招股书，2022财年，优必选来自教育、物流智能机器人及解决方案的收入占比77.3%，2023年上半年这两类智能机器人及解决方案占比为58.4%。优必选还有其他行业定制机器人及消费级机器人业务，Walker属于其他行业定制机器人。人形机器人Waker系列在2021年至2023年上半年销售10台，确认收入共5980万元。
优必选股价暴涨的同时，A股多只机器人概念股股价上扬。天奇股份今日涨停，公司是智能化装备解决方案及服务提供商，涉及汽车总装物流自动化系统等，2月底曾披露，与优必选合作开展人形机器人在工业场景的应用与落地。珠城科技早盘上涨8.99%，公司主营电子连接器，此前在投资者互动平台上表示与优必选建立了合作。
一批优必选供应商也已“出炉”。智能平台技术提供商中科创达此前表示，是优必选合作伙伴，公司机器人主要面向ARM领域。祥鑫科技此前表示，已为优必选供应金属结构件相关产品。万集科技此前表示向优必选提供激光雷达。视觉传感器厂商奥比中光此前表示，已与优必选等多家机器人客户达成业务合作，覆盖智能工厂、仓储物流、智能巡检、ROS教育等应用场景。
人形机器人含机械硬件和智能系统，记者从业内人士了解到，其技术链路长，硬件器件产业链便有多个关键环节。据中泰证券研报测算，人形机器人BOM(物料)成本以远期20万单价测算， 执行系统BOM占比最高，约53.2% ，感知系统占7.3%，其他芯片、电池等部件合计占比39.5%。
但人形机器人制造成本高仍是一个备受关注的问题，此前优必选招股书披露的Walker系列平均售价达598.8万元，波士顿动力人形机器人阿特拉斯单台价值更是超百万美元。华泰证券研报认为，目前硬件超配导致量产成本居高不下，AI、大模型技术的突破或助人形机器人再造产业链，降低综合制造成本，经小批量产降本，2024年单价或约10万美元，再量产几万台，2025年或降至5万美元左右。此前也有视觉传感器厂商相关负责人告诉记者，产业链也处于研发阶段，等待市场爆发，市场处于中早期阶段。
中信建投研报则认为，目前我国人形机器人产业前期已有一定基础，但仍处于商业化早期阶段，需要加强政策引导，集聚资源培育形成完善的产业链。
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