一则机构调研引发20cm涨停！高端光刻胶国产化空间广阔
光刻胶概念股午后异动拉升，容大感光收盘20cm涨停，金力泰和同益股份分别涨超16%和14%，南大光电涨近10%。https://img.cfi.cn/readpic.aspx?newspage=pc&imageid=20230309000069
消息面上，容大感光午间披露机构调研时表示，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系。同益股份近期在互动平台回复称，公司引进光刻胶基材，部分客户有少量销售。金力泰亦在互动平台提到，子公司超微弧氧化技术可应用于光刻机设备零部件的表面处理。
根据资料显示，光刻胶产品按照下游应用领域分为半导体光刻胶(IC光刻胶)、PCB光刻胶、LCD光刻胶。其中，半导体光刻胶技术难度最大，其根据曝光波长分为i线光刻胶(365nm)、KrF光刻胶(248nm)、ArF光刻胶(193nm)等，曝光波长越短，适用IC制程工艺越先进。当前，我国半导体光刻胶市场主要由外资企业垄断，国产化程度较低。
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东方财富证券研报表示，日美企业厂商占据国内高端光刻胶市场大部分份额，其中G/I线国产化率10%，高端KrF、ArF国产化率不足5%。材料端自主可控成为国际大趋势，光刻胶下游客户对供应链安全性的关注度大幅提升，将主动或被动的快速导入国产光刻胶，国内企业迎来高端光刻胶国产替代良机。
中泰电子研报指出，高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高端的KrF光刻胶价格在200万元/吨以上。
浙商证券蒋高振在近期研报中指出，根据SEMI数据显示，2021年全球半导体光刻胶市场中，中国大陆市场保持最快增速，同比增长43.69%。受益于半导体行业技术进步带来的KrF胶和ArF胶单价值量和总需求快速提升，预测国内半导体光刻胶市场有望以高于全球的增速持续增长。
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目前，半导体光刻胶市场国内厂商仅有北京科华(彤程新材)、华懋科技(徐州博康)、南大光电、晶瑞电材、容大感光、上海新阳、八亿时空等少数几家。
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在研方面，南大光电ArF光刻胶已通过客户验证，有少量发货；北京科华与中科院联合承担的国家02专项EUV光刻胶项目已通过国家验收。近日南大光电表示，公司正抓紧ArF光刻胶产品认证和市场拓展工作，争取尽早实现量产。
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不过，蒋高振同样提到，当前光刻胶所需的树脂原料仍然大量依赖进口，且光刻胶保质期较短无法大量囤货，因此光刻胶企业同样面临原材料端的风险。此外，光刻胶研发难度较大，后期仍需要考虑研发和导入进度不及预期的问题。
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