养老金产品净值逆势上扬 “长钱”重仓股曝光
3月10日，A股早盘低开后窄幅震荡，午后大幅拉升，创业板盘中一度涨幅近3%。当日，上证综指涨1.82%，深证成指涨2.65%，创业板指涨2.66%。分析人士指出，最近一段时间，A股震荡，围绕沪指2900点波动。中·国·证·券·报·记者梳理发现，部分股票型年金养老金产品在震荡市依然收获不错的涨幅，今年以来最大涨幅达23.01%。近日一些年金养老金产品披露的2019年年报显示，基金经理普遍对2020年市场持谨慎乐观态度，继续看好消费、TMT以及制造业细分领域投资机会。
今年以来最大涨幅达23%
数据显示，今年以来，已有16只股票型年金养老金产品涨幅超10%。工银瑞信新财富绝对收益涨幅居前，达23.01%。2月4日以来，有69只产品涨幅超10%。
以工银瑞信新财富绝对收益股票型基金为例，2月3日净值为1.1679元，随后净值曲线震荡上行，在3月6日净值创下成立以来新高，达1.4068元。整体看，虽然净值曲线略有波动，该基金整体呈震荡上扬趋势。
实际上，近期不少养老金产品净值创下阶段新高，逆势上涨。易方达丰利股票型基金净值从2月3日的1.2386元一路上扬，并于2月27日达1.4395元，随后在3月5日净值达到2018年12月成立以来的新高，为1.5049元。华夏华兴2号股票型基金净值在3月5日创下成立以来新高，为1.3729元。同样，还有易方达益民股票型基金、富国多策略2号净值在3月5日分别为1.7014元、1.4891元，创下产品成立以来的新高。
“长钱”重仓股曝光
根据人力资源和社会保障部披露的数据，截至2019年第三季度，企业年金市场参与投资业务的机构主要分为保险系、信托系、证券系、基金系、银行系。其中基金系公司11家，保险系公司9家，证券系2家，银行系1家。从管理规模来看，基金系公司约占市场1/3的规模。
近日，招商基金旗下的养老金产品率先披露了2019年年度管理报告，作为养老金第二支柱的企业年金产品持股情况也浮出水面。年报显示，招商康丰股票型养老金产品2019年的投资收益为38.86%，权益类资产占基金净资产的比例为87.55%。该产品的五大重仓股分别为：保利地产、中信证券、今世缘、常熟银行和寒锐钴业。
招商康乾股票型养老金产品春节以来收获了超10%的回报，年报显示，该产品去年投资收益为28.87%，权益类资产占基金净资产的比例为94.26%，从管理报告来看，其前5大重仓股为恒立液压、星宇股份、洽洽食品、重庆啤酒和顺鑫农业。招商康琪股票型养老金产品2019年投资收益达9.5%，权益类资产占基金净资产的比例为99.02%，前5大重仓股为国电南瑞、浙江鼎力、星宇股份、三一重工和宏发股份。
不难看出，这几只养老金产品在重仓股的选择上各有偏好，但几位基金经理对2020年的市场都保持谨慎乐观态度，并一致看好消费、TMT以及制造业的一些细分领域。
对今年行情谨慎乐观
招商康丰股票型养老金产品的基金经理，对2020年保持谨慎乐观的态度。分行业看，消费类板块经过了调整，其配置价值越发凸显，受益于业绩的稳定性与良好的财务表现，仍是继续中长期作为底仓配置的行业；同时也将更为重视TMT以及其他成长股的投资机会；制造业仍继续看好工程机械、高空作业等细分领域优质个股的机会，同时关注经济可能企稳带来的上游材料和周期品机会。
在2020年开局阶段，倾向于相对均衡的行业配置，按照金融(周期)、制造、消费、医药和TMT的五维度板块配置框架，不做大幅的行业超低配，在景气度上行的领域进行适当超配。从各个板块中选择景气往上、估值合适的龙头。其中，顺周期的金融和制造业受益于货币宽松、稳增长的总基调。医药和消费板块符合长期配置价值，主要看估值是否合适。TMT景气度上行，作为波动较大的板块，自下而上做个股精选。
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