全球第一大钴矿关停在即，“钴奶奶”重出江湖，龙头股持续引爆
沉寂许久的“钴奶奶”概念股，这两日在A股发威。继8月7日板块掀起涨停潮，昨日龙头股寒锐钴业（300618）再度涨停。金属钴之所以异动，主要原因是全球最大的大宗商品交易商嘉能可宣布即将关闭Mutanda铜钴矿，该矿山2018年钴产量高达2.73万吨，占嘉能可钴总产量65%，占全球钴供应比例超过20%，从而引发市场对钴矿供给短缺的恐慌。金属钴涨价并无悬念，市场激烈交锋的是，钴价未来的上升空间有多少，投资人值不值得上车追击？嘉能可停产引爆钴市
消息面上，嘉能可在2019年半年报中宣布，公司计划在2019年底关停其位于刚果（金）的Mutanda钴矿，持续时间为2年。公开资料显示，该矿山2018年钴产量高达2.73万吨，占嘉能可钴总产量65%，占全球钴供应比例超过20%，为全球第一大钴矿。
对于嘉能可关闭钴矿的原因，生意社分析称，首先是Mutanda氧化矿面临枯竭，2019年以来公司硫化矿供矿比例逐步提高，矿石入选品位下移。转变工艺将给嘉能可带来新的资本开支和成本，钴矿低价格不足以支撑这个成本。
其次，2018年6月刚果金新矿业法实施，钴资源税从2%提高到了10%。税率提高，变相增加了企业的成本。
最后，此前有预测2020年全球钴过剩约3.55万吨，导致钴价暴跌，MB钴价从最高40+美元/磅的位置跌至12美元/磅，跌幅超过70%。而受益于此前钴价暴涨，全球供应如潮水般蜂拥而至，如果新增供应如期释放，未来2-3年钴行业都将面临供给过剩问题。而Mutanda停产将约减少供给2.8万吨，预计减产后2020全球过剩量仅0.75万吨左右，过剩量已大幅缩减。同时考虑到刚果(金)民采矿供应减量已超过50%，2020年钴或面临供不应求的风险将显著提升。
对此，生意社数据分析师白家新认为，嘉能可钴矿停产的消息势必促使钴价上涨，未来20万元/吨的钴价或将成为历史，预期后市钴价将维持在30万元/吨左右。
《金证券》记者注意到，近日多家券商也提醒钴板块的投资机会。中信证券(600030)指出，受Mutanda关停影响，2020-2021年每年全球钴产量减少约3万吨，将有效改善当前钴上游供应过剩局面，未来有望迎来供需格局的实质性反转，坚定看好钴价反弹带来的钴板块反弹行情。
资金炒作有所保留
事实上，钴价早已在谋动。生意社数据监测显示，7月中旬开始，钴价震荡上涨，8月7日，钴市彻底被引爆，钴价暴涨报24.57万元/吨，单日上涨1万元/吨，涨幅高达4.17%。
据了解，2018年夏季以来，国内金属钴价格持续阴跌，此前市场价格较2018年4月高点已下滑近七成，接近开采成本。由于钴价持续下跌，相关上市公司业绩大幅下滑。 《金证券》记者注意到，寒锐钴业预计上半年净利润为6000万元-6500万元，上年同期盈利5.29亿元。华友钴业(603799)在一季报中表示，由于钴产品价格较去年同期大幅下降，削弱了公司钴产品的盈利能力，预计公司至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比大幅下降。这也是市场认为钴价“已经见底、跌无可跌”的原因之一。
不过，从盘面来看，资金炒作钴概念股的态度并不坚决。昨日，尽管龙头股寒锐钴业斩获了第二个涨停，但华友钴业、盛达矿业(000603)、洛阳钼业等股票纷纷冲高回落，截至收盘，华友钴业、盛达矿业涨幅逾3%，洛阳钼业仅微涨0.27%。值得一提的是，寒锐钴业龙虎榜数据显示，四个机构席位合计卖出1.3亿元，买方前五席位均为券商营业部，其中，买一席位中信建投重庆涪陵广场路营业部买入8275.34万元。
在此次钴板块的推荐潮中，中泰证券以“重新定义供需，或将剧烈扭转”的雄文备受关注。该券商也承认，在需求上行期库存、矿产供给等都不会是主要矛盾，需求仍然是决定钴锂价格的关键。随着5G手机的推广，2020年智能手机出货量有望由负转正，并且“换机潮”可能会实现正增长，甚至是10%以上的双位数增长，而消费电池需求由负转正，将是供需结构发生“剧烈”逆转、价格趋势上涨的阈值！
白家新则对《金证券》记者表示，后市钴价应注意几个风险：一、嘉能可是否能够如期执行停产，且停产之后会否有其他钴矿厂家提升产量弥补缺失；二、后市新能源汽车销量若不及预期，对钴市利空，且随着电池去钴化的加速，未来新能源汽车的需求能否达到预期；三、5G产品何时爆发未定且充满不确定性。
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